\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 323 Grandblue Environment Co.Ltd(600323) )
A diferença de preço do gás natural tornou-se positiva em abril, e o setor de energia deve reverter no segundo trimestre. Beneficiado da conclusão do projeto de transformação de energia limpa de empresas de cerâmica de construção no distrito de Nanhai, cidade de Foshan, a demanda aumentou significativamente.Em 2021, as vendas de gás natural da empresa aumentaram 57,18% ano a ano, atingindo um recorde alto. No entanto, devido ao aumento contínuo dos preços internacionais da energia e outros fatores, o custo global de aquisição do gás natural vem aumentando, e devido à política de limite de preços, o negócio de gás natural sofreu perdas no segundo semestre de 2021 e no primeiro trimestre de 22. Além do aumento da fonte de gás, o preço favorável do gás natural melhorou e a diferença de preço de venda foi corrigida desde o final de abril. Em 18 de maio, a cidade de Zhongshan, província de Guangdong emitiu o aviso sobre o ajuste do preço de venda do gás natural de dutos não residentes em nossa cidade, que introduziu o mecanismo de ajuste dinâmico do preço do gás natural, e a política de preços preferenciais local de Foshan deve ser implementada. Com preço favorável, o setor de energia deverá reverter no segundo trimestre.
A empresa tem desenvolvimento constante, forte capacidade de operação, gestão transparente e ainda tem espaço para o crescimento na avaliação. Desde a sua criação há 30 anos, a empresa desenvolveu-se constantemente com negócios claros, e a proporção de negócios de operação de resíduos sólidos aumentou gradualmente. À medida que o negócio de resíduos sólidos se transforma em fase de operação, a empresa terá renda e fluxo de caixa estáveis, e a taxa de dividendos deve aumentar. Ao mesmo tempo, a forte capacidade de gestão fina da empresa, a gestão de operação transparente e outras vantagens de gestão fazem com que a empresa ainda tenha espaço para melhorar sua eficiência operacional, e seu lucro operacional ainda pode alcançar expansão marginal sob a condição de escala estável. Na era das ações, “a operação é o rei”. Com sua excelente capacidade operacional e gerencial, espera-se que a empresa obtenha um prêmio de avaliação mais alto. Atualmente, a avaliação da empresa ainda tem espaço para melhorias e tem bom valor de investimento.
Previsão de lucros e classificação de investimento: prevê-se que, de 2022 a 2024, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de RMB 1,35/15,7/1,83 bilhão, respectivamente, com uma taxa de crescimento homóloga de 15,6%/16,9%/16,3%, respectivamente; PE foi de 12,3/10,5/9,0 vezes com base no preço de fechamento em 30 de maio, mantendo a classificação de compra da empresa.
Aviso de risco: a expansão do projeto é menor do que o esperado; O preço da eletricidade na rede caiu significativamente.
