\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 276 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) )
Principais pontos de investimento
Evento: Recentemente, Chengdu Shengdi Pharmaceutical Co., Ltd., uma subsidiária da empresa, recebeu o certificado de registro de medicamentos aprovado e emitido pela Administração Estadual de Medicamentos, que aprovou a listagem de colírios de sódio diquafosol como um produto químico da categoria 4, que é aplicável a pacientes do olho seco diagnosticados com lesão epitelial conjuntival corneana acompanhada de lágrimas anormais.
O colírio diquafosol sódico da empresa é o primeiro a ser imitado e listado no mercado, o que fornecerá uma nova escolha para o tratamento de pacientes chineses com olho seco. O colírio de sódio de Diquafosol foi originalmente desenvolvido pela empresa farmacêutica de inspiração dos Estados Unidos. Em 1998, o ginseng farmacêutico do Japão obteve o direito de desenvolver e vender a droga no Japão e em outros países asiáticos. O diquafosol sódico colírio da Shentian farmacêutica foi aprovado para ser listado na China em outubro de 2017. Exceto para a empresa, não há outro medicamento genérico de colírio de sódio kwafosol aprovado para listagem na China, e Qilu farmacêutico, Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) . De acordo com o relatório de popularização da ciência do olho seco e saúde ocular 2021, a taxa de incidência da doença do olho seco na China é tão alta quanto 21% ~ 30%, e a prevalência tende a aumentar com a idade.
A mucina é o fator chave para manter e melhorar a homeostase do filme lacrimogêneo.Diquathosol sódico pode promover a secreção de lágrimas contendo água e mucina. Síndrome do olho seco é um tipo de instabilidade do filme lacrimal ou desequilíbrio do microambiente da superfície ocular causado pela qualidade anormal, quantidade e dinâmica das lágrimas, que pode ser acompanhada por reação inflamatória da superfície ocular, dano tecidual e anormalidades neurológicas, resultando em uma variedade de sintomas de desconforto ocular e / ou disfunção visual. Diquafosol sódico atua sobre receptores P2Y2 no tecido conjuntival e membrana celular cálice, o que aumenta a concentração de íons de cálcio intracelulares, promove a secreção de lágrimas contendo água e mucina, torna a camada lacrimal próxima do normal em qualidade e quantidade e, em seguida, melhora o dano do epitélio queratoconjuntival.
A combinação de inovação e imitação produziu resultados frutuosos, e o processo de internacionalização continuou a avançar. A empresa aprovou a listagem de 10 medicamentos inovadores na China, incluindo irecoxib, mesilato de apatinib, tiopeferistina, maleato de pirrolidina, carrizumab e toluenossulfonato de remazolam.Há 65 projetos no novo pipeline de medicamentos, incluindo projetos altamente inovadores tais como protac, ADC, anticorpo duplo / multi anticorpo, terapia gênica, mRNA, etc. Em termos de medicamentos genéricos, os primeiros medicamentos genéricos, difíceis de replicar e melhorados serão o ponto de crescimento futuro do mercado de medicamentos genéricos. A empresa refinau o layout de medicamentos genéricos de alta qualidade, acelerou o ritmo da certificação FDA e UE de medicamentos genéricos e fortaleceu as vendas globais de preparações nacionais.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de RMB 49,8/58,1/6,96 bilhões, respectivamente, e o PE correspondente será de 42x/36x/30x. A proporção de medicamentos inovadores continua a aumentar, a inovação e a atualização aceleram, e a internacionalização de medicamentos inovadores está prestes a inaugurar uma mudança qualitativa. Ainda é a primeira escolha para investimento em medicamentos inovadores na China, mantendo a classificação de “comprar”.
Alerta de risco: existem riscos como a redução dos preços dos medicamentos genéricos na aquisição centralizada e o progresso inesperado da pesquisa e desenvolvimento de medicamentos.
