\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) emitiu uma nova rodada de incentivo de capital em 2022. A empresa divulgou em 30 de maio de 2022 o plano de incentivo acionário de 2022, que prevê a concessão de um total de 3555000 ações, representando 0,103% do capital social total. Os objetivos de concessão incluem o vice-presidente sênior zhangjixiong e 386 funcionários principais.
As condições de desbloqueamento do incentivo acionário são as mesmas das rodadas anteriores e estão vinculadas aos executivos principais. A meta desencadeadora da atual rodada de incentivo acionário da UFIDA é tomar como base a receita da “nuvem + software” em 2019, e o crescimento homólogo da receita em 2022 e 2023 atingirá 30% e 40%, respectivamente, o que é consistente com as metas das rodadas anteriores de incentivo acionário. Os principais executivos seniores são zhangjixiong, vice-presidente sênior, e 386 funcionários principais da espinha dorsal. Com a promoção gradual da estratégia hierárquica da empresa para as grandes empresas, médias empresas e pequenas empresas, certos ajustes estratégicos e de pessoal foram feitos em conformidade.
Espera-se que novos produtos abram o mercado e a transformação da nuvem entre em um estágio crítico. Analisando as conquistas de transformação de nuvem da UFIDA em 2021, o negócio de assinatura alcançou desenvolvimento de alta qualidade: a ARR atingiu 1,65 bilhão de yuans, um aumento de 98% em relação às 21h1; As responsabilidades contratuais de assinatura na nuvem totalizaram 850 milhões de yuans, um aumento de 79% ano após ano. A transformação da nuvem de alta qualidade é a chave para o sucesso do modelo SaaS. A empresa aumentou a avaliação da receita de assinaturas nos últimos 21 anos. Sob o pano de fundo do aumento da proporção de receita de assinaturas, a receita global da nuvem ainda tem uma taxa de crescimento anual de 55%. Olhando para a frente para 2022, yonbip, um produto estratégico, deve completar ainda mais a mudança de versão com a ajuda de crescimento constante; O recém-lançado produto u9c em 2021 concentra-se no novo mercado de manufatura, abrindo espaço de mercado para empresas de médio porte para a empresa; Changjietong, que se concentra em pequenas e médias empresas, fez novos esforços para promover a renda por assinatura de uma maneira geral. 2022 é um ano chave para a transformação da nuvem UFIDA, mantendo o crescimento de receita de nuvem de alta velocidade e alta qualidade, com três níveis de linhas de negócios trabalhando em conjunto,
A situação epidêmica foi controlada e as oportunidades de digitalização e localização foram aproveitadas. Como Xangai, Pequim e outras cidades anunciaram sucessivamente os resultados do controle epidêmico, espera-se que o impacto da epidemia desde abril de 2022 diminua gradualmente. Com referência à situação em 2020, a indústria da computação deve iniciar uma corrida no terceiro trimestre. Para a UFIDA, a principal linha de economia digital estabelecida em 2022 e as políticas contínuas de promoção de softwares domésticos para se tornarem maiores e mais fortes são propícias ao desenvolvimento de pedidos da empresa. Espera-se que a empresa realize suavemente a transformação da nuvem e se torne líder SaaS na China sob a promoção da superposição de digitalização, localização e nuvem.
Sugestão de investimento: estima-se que a receita da empresa em 22-24 anos será 11,008, 13,769 e 16,599 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será 645, 965 e 1288 milhões de yuans respectivamente. O valor de mercado atual corresponde a 6/5/4 vezes do PS em 22/23/24 anos. A UFIDA é líder do software ERP SaaS da China. O atual múltiplo PS está significativamente subestimado. Com o surgimento gradual dos resultados da transformação em nuvem, espera-se que a avaliação da empresa seja reparada e mantenha a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a pressão descendente da economia e o declínio das empresas que gasta; A margem bruta de lucro diminui devido à intensificação da concorrência industrial; O progresso da I & D e promoção da yonbip, um produto pesado, foi inferior ao esperado.
