\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Visão geral do evento: em 27 de maio de 2022, a empresa anunciou que havia aprovado a proposta de compra de parte do patrimônio líquido de subsidiárias holding e transações de partes relacionadas, e propôs usar seus próprios fundos para comprar 10% do patrimônio líquido de investigolimited detido pela subsidiária integral carreira internationalap (Hong Kong) Limited da parte relacionada perfect limited.Após a transação, a proporção de ações detidas pela empresa aumentará de 52,5% para 62,5%. Uma vez que a fullilllimited é uma pessoa colectiva que detém mais de 10% das acções da importante filial holding da empresa, este investimento estrangeiro constitui uma transacção com partes coligadas.
O preço final de transação foi de 85,24 milhões de yuans, maior do que a avaliação de terceiros. A empresa contratou Shenzhen Daoheng Meiping International Assets Appraisal Co., Ltd. para avaliar os ativos da empresa objeto desta transação usando o método de renda com 31 de dezembro de 2021 como data de base de avaliação. Investigo recebeu um valor total de patrimônio líquido de £ 96milhões, 10% do valor do patrimônio líquido desta transação foi de £ 9,6 milhões, e o preço final negociado da transação foi de £ 9,9042 milhões, equivalente a RMB 852394 milhões.
A receita da Investigo cresceu de forma constante, e sua taxa de crescimento composto de desempenho excedeu a do todo. Investigo é uma entidade importante nos negócios internacionais da empresa. É uma empresa de serviços de recursos humanos focada no recrutamento nas áreas de contabilidade, finanças, bancos, estratégia, imobiliário, recursos humanos, etc. Fornece principalmente pesquisa de talentos de médio e alto nível e serviços de emprego flexíveis para empresas blue chip e pequenas e médias empresas na Grã-Bretanha e Europa. Em 29 de junho de 2018, a empresa completou 52,5% de investimento acionário em investimento através de grande reestruturação. A contrapartida da transação foi de R$ 22 milhões, equivalente a R$ 192 milhões. A receita/lucro líquido consolidado atribuível à empresa-mãe no exercício foi de 548/08 milhões, respectivamente. A receita da Investigo em 2021 foi de 1,489 bilhão de yuans / +44,1%, e CAGR de 19 a 21 foi de 9,78%; O lucro líquido consolidado atribuível à empresa-mãe foi de RMB 30 milhões / +214,8%, e o CAGR de 19 a 21 foi de 29,86%, 1,07pct superior à taxa de crescimento composto do desempenho global da empresa (28,80%). 22q1, a receita do investigo foi 495 milhões de yuan / + 71,88%, e seu desempenho geral permaneceu forte.
A renda das empresas no exterior recuperou após a epidemia, e investigo foi o principal contribuinte para a renda no exterior. Em 31 de dezembro de 2021, a empresa estabeleceu 15 filiais em Hong Kong, China e 7 países, incluindo Reino Unido, Estados Unidos, Holanda, Austrália, Malásia, Cingapura e Índia. A receita de negócios fora do continente chinês é de 22,53% e a receita aumenta em +44,34%. De 2018 a 2021, a receita das empresas de Hong Kong, Macau, Taiwan e no exterior da Kerui International foi de 5,86/12,90/10,94/1,579 mil milhões de yuans, respectivamente, com um aumento homólogo de +1135%/+119,98%/-15,16%/+44,34%, representando 26,69%/35,97%/27,83%/22,53% da receita total da empresa, das quais a receita da investigo representou 93,47%/95,77%/94,38%/94,25%, respectivamente.
Espera-se que a transação promova a estratégia de desenvolvimento global da empresa e aumente sua lucratividade sustentável. A compra adicional do capital da investigo desta vez é propício para fortalecer ainda mais a gestão e controle da empresa sobre o investigo, promovendo a estratégia de desenvolvimento global da empresa, e é de grande importância sob o pano de fundo que as empresas de serviços de recursos humanos da China colocaram a estratégia de ir para o mar na agenda uma após a outra; Ao mesmo tempo, é propício à empresa otimizar melhor a alocação de recursos e aumentar a rentabilidade sustentável da empresa.
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa líder de emprego flexível na China. A aquisição de capital investido ajudará a empresa a acelerar o layout dos mercados estrangeiros e otimizar a alocação de recursos. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de RMB 325421/547 milhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 28,7%/29,7%/29,9%, correspondendo a uma PE de 32/25/19 vezes em 22-24 anos, que tem um desempenho de custo de avaliação faseado e mantém uma classificação de “compra”.
Aviso de risco: risco de flutuação macroeconómica; O risco de aumento da concorrência; Risco inferior ao esperado de expansão de negócios no exterior
