\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 304 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) )
Eventos
Na manhã de 30 de maio de 2022, a empresa realizou a reunião geral anual de acionistas de 2021 na sede da empresa em Yanghe nova área, cidade de Suqian, província de Jiangsu.
Principais pontos de investimento
Plano de sonho, novo planejamento, várias medidas simultaneamente, resultados iniciais
O posicionamento da empresa dos clássicos azuis, especialmente o azul dos sonhos, foi atualizado para um “blueprint” dos sonhos: o que é necessário para o consumo é o blueprint; A tendência deve ser a planta; Todos os sentimentos são planos. A empresa atualizou seu sonho para os sentimentos de casa e país, e adere à trindade de “o núcleo mais duro, o mais elegante e os mais sentimentos”: 1) retornar ao valor e forjar a qualidade “núcleo mais duro”. 2) Responder aos tempos e criar a marca “mais elegante”. 3) Reembolsar a sociedade e criar o caráter “mais afetuoso”.
Desde o segundo semestre de 2019, a empresa tomou a iniciativa de se ajustar e, depois de mais de dois anos, basicamente saiu da calha. No final de janeiro de 2021, o Sr. zhangliandong serviu como presidente da empresa e presidiu exaustivamente o trabalho em junho. Atualmente, a empresa alcançou resultados iniciais em ajuste de pessoal, reforma de marketing e atualização de produtos. Em termos de pessoal, a implementação do regime de incentivo à equidade vincula os gestores de nível médio, estimula a vitalidade e a motivação organizacionais e abre espaço para a ascensão dos jovens; Em termos de reforma de marketing, a empresa transformou a região em 62 unidades de negócios, promoveu o afundamento de organização, pessoal e poder, e melhorou a flexibilidade da resposta organizacional. O produto foi atualizado. Desde o final de 2019, o m6+ foi lançado, seguido pela garrafa de cristal M3, seguido pelo lançamento do novo produto tianzilan. O mercado respondeu bem. Em maio deste ano, a atualização do haizhilan foi lançada.A nova versão do haizhilan tem usado licor base por mais de 3 anos, e está em venda experimental em algumas regiões. Configure um departamento de negócios de bebidas alcoólicas high-end, promova o cinto de preço de 1000 yuans com base na versão manual e M9, e a classe manual de versão mestre benchmarking o Moutai de alta qualidade, de modo a continuar a aumentar a altura da marca. Objetivo comercial para 2022: alcançar o mesmo aumento da receita operacional em mais de 15%.
Operação de linha dupla de marketing, estratégia colorida inalterada
Atualmente, a empresa está envolvida em operações de duas linhas, ou seja, focando no crescimento restaurador das vendas e traçando o futuro. Para o crescimento restaurador, devem ser tomadas as seguintes medidas: organizar e ativar os quadros mais jovens, projeto de melhoria da qualidade, integração do fabricante e transformação do modelo de marketing. O layout futuro é baseado principalmente nas três estratégias de mercado, ou seja, projeto nacional Dream Blue, área de produtos high-end e amostragem de mercado de terras altas. A empresa adere à estratégia colorida de “maravilhoso rio Yanghe, Fengcai Shuanggou, vinho caro colorido e colorido vila de flor de pêra”, ou seja, o rio Yanghe é profundamente nacionalizado, a região de Shuanggou é nacionalizada e o vinho caro é nacionalizado.
Quatro pontos-chave no futuro durante a segunda startup
Plano de negócios 2022: 1) produto orientado, com “linha de produtos mais clara, mais foco em produtos líderes, aparência simultânea de produtos high-end, e novo planejamento para vinhos antigos e famosos” como o objetivo do trabalho; 2) Com a promoção do marketing, a organização de marketing afundará, concentrará-se na nacionalização e high-end, expandirá o incremento de Shuanggou e licor caro, equilibrará o volume de mercado e o preço dentro da província e otimizará a estrutura do produto de mercados de grande escala fora da província; 3) Promoção da marca, aderindo ao princípio “quatro altos” de “alta ocupação, alta diferença, alta ressonância e alta reputação”; 4) Organização orientada, construir uma equipe de talentos para o empreendedorismo secundário.
A empresa implementou o plano de incentivo patrimonial e apresentou um requisito de avaliação de não menos que 15% da receita em 2021 e 2022, acelerando o retorno ao normal. Atualmente, o m6 + é a estratégia principal, a garrafa de cristal m3 é a seguinte estratégia, e o produto atualizado azul celeste foi lançado.Após o teste do Dia Nacional do Festival de Mid Autumn este ano, estima-se que tenha recuperado cerca de 60% e será testado para a segunda temporada de pico no Festival da Primavera de 2022. Considerando que a energia potencial do Dream Blue foi formada, o volume de m6 + acelerou, a garrafa de cristal m3 acelerou a recuperação, o estoque haitiano é benigno e o preço é estável, acreditamos que é natural que haizhilan e M9 sejam atualizados.
A empresa se concentrará em quatro aspectos no futuro: primeiro, m6 + é o motor de potência futuro da empresa. Dois objetivos serão alcançados através de m6 + em grandes quantidades: o calibre de vendas e o calibre financeiro excedem 10 bilhões de yuans; Em segundo lugar, a garrafa de cristal M3 tem uma faixa de preço de 400500 yuan, o que é esperado para acelerar a recuperação. Haizhilan e tianchilan asseguram a estabilidade básica do mercado e mover-se para cima da faixa de preços (estima-se que haizhilan tem uma faixa de preço de 150200 yuan e tianchilan tem uma faixa de preço de Shenzhen Jt Automation Equipment Co.Ltd(300400) yuan); Em terceiro lugar, a marca Shuanggou será revivida, e o volume de vendas de Shuanggou deve exceder 10 bilhões no futuro; Em quarto lugar, Guizhou guijiu (comprado por Yanghe em junho de 2016) deve tomar uma parte e alcançar um rápido desenvolvimento sob a atual febre Maotai. Com o m6+ gradualmente se tornando o novo motor de potência da empresa, ele continuará a consolidar a posição top três da empresa em Baijiu, e também fornecer uma certa oportunidade para a empresa entrar no campo de bebidas high-end.
Previsão de lucros
Acreditamos que a empresa entrou em uma nova etapa e continua otimista sobre o retorno acelerado da empresa ao caminho certo e a melhoria marginal acelerada. Estima-se que o EPS de 20222024 será de 6,37/7,93/9,68 yuan respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações será 26/21/17 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento “recomendada”.
Aviso de risco
Risco macroeconômico descendente, arrasto epidêmico no consumo, crescimento de m6 + menor do que o esperado, temporada de pico de garrafa de cristal m3 menor do que o esperado, temporada de pico de tianzilan menor do que o esperado, ajuste haizhilan menor do que o esperado, crescimento da marca Shuanggou menor do que o esperado, etc.
