\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 690 Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Principais pontos de investimento
Lógica de investimento: 1) tem tecnologia subjacente: a empresa dominou a tecnologia subjacente da preparação da microesfera, e o campo de aplicação do produto expandiu-se da tela plana à medicina, biologia, diagnóstico in vitro e outros campos. 2) O produto concluiu basicamente a cobertura do cliente: os clientes do produto de enchimento da empresa cobriram basicamente as excelentes empresas farmacêuticas da China, e espera-se que assuma a liderança na realização da substituição doméstica e melhore continuamente a taxa de penetração da substituição doméstica. 3) A expansão horizontal da linha de produtos foi iniciada. A empresa começou a expandir lateralmente, e o campo de colunas cromatográficas e instrumentos de purificação de proteínas já teve um grande volume. No longo prazo, espera-se tornar uma das empresas da plataforma no campo das ciências da vida em China.
Domine a tecnologia subjacente de preparação de microesferas e expanda continuamente o campo de aplicação de produtos. O Dr. Changjiang biwang, diretor da empresa, é um especialista no campo da ciência dos materiais. Sob a liderança do Dr. Jiang, a equipe técnica de P & D da empresa vem se expandindo. Após anos de cultivo intensivo, a empresa dominou a tecnologia subjacente da tecnologia da preparação da microesfera. Com o apoio da tecnologia subjacente, os produtos da empresa expandiram-se da microesfera do espaçador e da esfera condutora do metal no campo da exposição do painel plano para o campo da biomedicina, e realizou a aplicação industrializada de um número de produtos de alto valor tais como enchimento da afinidade, enchimento da troca iônica e enchimento do espectro da cor do gel da sílica. Além do campo de enchimentos, a empresa também expandiu seus produtos para o campo do diagnóstico in vitro. A expansão do campo de aplicação de produtos da empresa demonstrou plenamente sua força técnica.
Os produtos completaram a cobertura de excelentes empresas farmacêuticas, e espera-se continuar a melhorar a taxa de penetração doméstica e desfrutar do bônus de substituição de importação. No final de 2021, a empresa contava com 500 clientes de cargas cromatográficas e meios cromatográficos, um aumento de cerca de 101 em relação ao ano anterior. A receita de cargas e meios cromatográficos utilizados na produção comercial e projetos clínicos de fase III foi de cerca de RMB 164milhões, representando 36,78% da receita. Os clientes da empresa incluem Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) . Sob o pano de fundo de forte vontade de controlar a cadeia da indústria farmacêutica independentemente, os produtos da empresa atenderam aos requisitos de uso em termos de desempenho, o reconhecimento do cliente foi continuamente melhorado e a taxa de penetração doméstica é esperada para ser melhorada ainda mais.
A expansão horizontal dos produtos começou. No longo prazo, espera-se tornar uma das empresas da plataforma no campo das ciências da vida na China. Através da extensão de produtos e tecnologias, a empresa expandiu-se para o campo das colunas cromatográficas e alcançou um certo volume de vendas. Recentemente, a empresa anunciou seu plano de adquirir instrumentos de cepstrum, e os produtos expandirão para o campo da purificação de proteínas. Com o aumento da linha de produtos da empresa e o aumento gradual no volume, espera-se construir uma empresa de plataforma no campo da ciência da vida a longo prazo.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: considerando o ritmo em larga escala dos produtos de enchimento da empresa, espera-se que a empresa atinja uma receita de RMB 72610931543 milhões de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 62,68%/50,53%/41,13%. Estima-se que o lucro líquido imputável à empresa-mãe seja de 279468/680 milhões de RMB, com um aumento homólogo de 48,2%/68%/45,3%. Com o crescimento do desenvolvimento das empresas biofarmacêuticas chinesas e a transferência da indústria biofarmacêutica cdmo da Europa e dos Estados Unidos para a China, a demanda downstream está em um estado de alta expansão. A empresa é uma empresa na cadeia industrial que tem a tecnologia subjacente de fabricação de microesferas, o campo de aplicação do produto está em constante expansão e a substituição doméstica é a primeira. É otimista sobre a tendência de desenvolvimento a longo prazo da empresa. Combinado com a correspondência de desempenho e avaliação, a empresa recebeu uma classificação de “excesso de peso” pela primeira vez.
Aviso de risco: risco descendente de prosperidade da indústria; O processo de substituição doméstica dos produtos da empresa é inferior ao risco esperado; A concorrência industrial intensifica os riscos.
