\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 155 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) )
Evento: no dia 30 de maio, a empresa emitiu a primeira fase de notas de médio prazo em 2022
Observações: o financiamento da empresa continuou a aumentar e a pressão de reembolso da dívida foi efectivamente aliviada; A recompra demonstra confiança no desenvolvimento
1) o apoio atual à política imobiliária é forte, e a política solta entrou na fase de implementação substantiva, o que é propício para reconstruir a confiança do mercado e melhorar a eficiência do financiamento de obrigações das empresas privadas. Em 11 de abril, a CSRC, a SASAC e toda a Federação da Indústria e Comércio da China emitiram o aviso sobre o apoio adicional ao desenvolvimento saudável das empresas cotadas, que claramente propôs apoiar a transformação de empresas imobiliárias e o financiamento de empresas imobiliárias privadas. Em 5 de maio, o comitê do Partido da Bolsa de Valores de Xangai realizou uma reunião especial e disse que serviria as necessidades razoáveis de financiamento de empresas imobiliárias privadas. Em 25 de maio, o Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global, onde o governador do banco central mencionou que exortou as instituições financeiras a aderir aos dois princípios inabaláveis, aumentar o apoio às empresas privadas e corrigir a contração de crédito das empresas privadas de habitação o mais rápido possível. Com a declaração de apoio das autoridades reguladoras ao financiamento de obrigações de empresas imobiliárias de alta qualidade e a introdução de ferramentas de proteção de crédito para ajudar o financiamento de empresas imobiliárias privadas, a empresa assumiu a liderança na obtenção de reconhecimento do mercado de capitais em virtude de sua estrutura financeira estável (até o final de 21, as “três linhas vermelhas” da empresa tornaram-se o nível verde) e sua vantagem competitiva única de tração às duas rodas. Em 2022, a dívida da empresa no mercado aberto era de cerca de RMB 12,6 bilhões e, no final de maio, 22, cerca de RMB 7,6 bilhões haviam sido reembolsados. O financiamento da empresa continuou a recuperar, e espera-se que a pressão de reembolso da dívida seja efetivamente aliviada.
No dia 30 de maio, a empresa concluiu a escrituração da primeira fase de notas de médio prazo em 2022, marcando a implementação oficial do primeiro voucher interbancário de mitigação de risco de crédito (crmw) para empreendimentos imobiliários no ano. A nota de médio prazo emitida neste período tem uma escala de 1 bilhão de yuans, um prazo de 2+1 anos, e uma taxa de juros de emissão de 6,50% (7bp otimizado em comparação com o custo médio de financiamento da empresa no final de 21 anos). A integridade internacional da China deu ao emitente uma classificação AAA dupla para seu corpo principal e dívida corrente.
No dia 30 de maio, a empresa emitiu títulos corporativos a investidores profissionais para registro em 2022. O projeto é uma pequena oferta pública com um montante de emissão proposto de RMB 6,172 bilhões, que se destina a ser usado para reembolsar o capital de obrigações societárias devidas ou vendidas de volta.
No dia 30 de maio, a new city global, uma subsidiária do desenvolvimento de novas cidades, emitiu com sucesso uma nota verde de um ano, US $ 100 milhões, prioridade de 7,95%, que foi a primeira dívida em dólares americanos sem aprimoramento de crédito das empresas imobiliárias dentro do ano.
2) em 30 de maio, a empresa emitiu um relatório de recompra sobre a recompra de ações por meio de negociação competitiva centralizada: Com base na confiança no desenvolvimento futuro e reconhecimento do valor da empresa, a empresa planeja recomprar as ações da empresa com seus próprios fundos. Com base no cálculo do capital máximo de recompra de 200 milhões de yuans e o preço máximo de recompra de 41,39 yuan / ação, o número de recompras é de cerca de 4832085 ações (inclusive), representando 0,21% do capital social total atual da empresa.
Previsão de lucro, avaliação e classificação: mantenha a previsão EPS da empresa de 6,14, 6,67 e 7,23 yuan por 22-24 anos; O preço atual da ação corresponde a uma avaliação PE de 3,9, 3,6 e 3,4 vezes durante 22-24 anos. A empresa goza da vantagem da aquisição de terras elevadas e negociação de preços do complexo em virtude de sua boa capacidade de desenvolvimento imobiliário comercial e operação; A melhoria da situação financeira entrou em vigor, o financiamento continuou a aumentar, a operação prudente passou pelo ciclo e a classificação “buy” foi mantida.
Dicas de risco: as vendas da promoção são menores do que o esperado, a regulamentação da política é mais do que o esperado e a conclusão do projeto é menor do que o esperado.
