Micro nano núcleo (688052)
Evento: no dia 31 de maio, a empresa emitiu o Plano de Incentivos às Ações Restritas 2022 (Projeto). O número de ações restritas a serem outorgadas no Plano de Incentivos era de 3 milhões de ações, representando 2,97% do capital social total da empresa no momento do anúncio do Projeto de Plano de Incentivos. O número total de objetos de incentivo era de 180, representando 46,75% dos 385 funcionários da empresa no final de 2021. As metas de avaliação de desempenho de receita correspondentes do plano de 2022 a 2025 são RMB 1,3 bilhão, RMB 1,8 bilhão, RMB 2,3 bilhões e RMB 2,8 bilhões, respectivamente, e a receita correspondente em 2021 é de RMB 862 milhões, com uma taxa de crescimento anual de cerca de 51%, 38%, 28% e 22%, respectivamente.
O esquema de incentivos patrimoniais mostra a confiança da empresa no desenvolvimento.Os três principais setores de percepção de sinal, interconexão do sistema e acionamento de energia andam de mãos dadas, e o espaço de substituição doméstica da pista é enorme. Pesquisa, desenvolvimento e design de circuitos integrados analógicos de alto desempenho e alta confiabilidade com micro foco nano chip, e os produtos cobrem chips de sinal analógico e misto. Beneficiando do apoio à política de localização de chips e da enorme demanda do mercado chinês, os vários produtos de chips da empresa são amplamente utilizados nas áreas de comunicação de informações, controle industrial, eletrônica automotiva e eletrônica de consumo, e têm uma forte tendência de crescimento em todos os campos. Em particular, a empresa entrou com sucesso na cadeia de suprimentos automotiva principal na China e realizou carregamento em massa com sua excelente capacidade de desenvolvimento de chips de especificação de veículos e rica experiência em produção em massa e controle de qualidade. Com a cobertura do produto desde o nível do consumidor, nível industrial até o nível de especificação do veículo e excelente potência do produto, a empresa foi reconhecida por muitos clientes líderes do setor de referência e foi fornecida em lotes, formando um layout de produto de detecção de sinal, interconexão do sistema e acionamento de energia. Com base nos três segmentos de negócios existentes, espera-se que a empresa lance mais produtos de chips analógicos de alto desempenho e alta qualidade. Como os mercados downstream, como inteligência automotiva, comunicação 5g, indústria 4.0, pilha de carregamento de veículos de energia nova e armazenamento de energia permanecem de alto perfil, o desenvolvimento da empresa continuará se beneficiando. Este plano de incentivo ajudará a melhorar ainda mais o mecanismo de incentivo a longo prazo da empresa, atrair e reter talentos proeminentes e mobilizar plenamente o entusiasmo dos funcionários da empresa.
Forte força de P & D + excelente mecanismo de incentivo consolidaram a base do desenvolvimento empresarial, e tipos de produtos ricos e certificação de produtos de alto padrão continuam a construir barreiras competitivas. De acordo com o prospecto da empresa, a equipe de tecnologia do núcleo tem a experiência do R & D da ADI e de outras grandes empresas europeias e americanas. Os principais indicadores técnicos dos principais produtos atingem ou excedem o nível de produtos competitivos internacionais. No campo de chips de detecção de sinal, a empresa produziu em massa chips ASIC de condicionamento de sinal para diferentes tipos de sensores, tais como pressão, microfone de silício, aceleração, sensores de corrente e infravermelhos, bem como uma variedade de chips de sensor integrados, tais como sensores de temperatura CMOS e sensores de pressão MEMS, realizando a cobertura de várias categorias no campo de chips de sensor; Os chips de condução e amostragem foram aplicados com sucesso em estações base de comunicação, automação industrial, rede inteligente, veículos de energia novos e outros cenários; O chip de isolamento e o chip de interface de isolamento realizaram a cobertura multi categoria de produtos no campo do isolamento digital, e entraram com sucesso no sistema de fornecimento de clientes de linha de frente em muitas indústrias e alcançaram o fornecimento em massa. Acreditamos que a equipe técnica central da empresa tem uma profunda acumulação técnica e uma profunda compreensão da tecnologia, produtos e mercado, a empresa estabeleceu um bom mecanismo de incentivo, que ajuda a vincular e atrair excelentes talentos.
Distribuímos ativamente produtos de chip no campo da eletrônica automotiva, e o crescimento sustentado e rápido das indústrias downstream proporcionou novas oportunidades para a expansão da empresa. Em 2021, houve uma escassez global de chips, especialmente na indústria de eletrônicos automotivos, e muitas empresas automotivas foram forçadas a parar a produção. De acordo com os dados das soluções de autoforecast (AFS), a partir de 15 de maio, devido à escassez de chips e à epidemia, a produção global de automóveis foi reduzida em 1,72 milhão este ano, e prevê-se que a produção global de automóveis será reduzida em 2,47 milhões este ano. De acordo com o prospecto da empresa, a empresa acumulou rica experiência em definição de produto, desenvolvimento e produção em massa de chips analógicos para o mercado de carregamento frontal automotivo.Os chips de especificação de veículos da empresa foram listados em Byd Company Limited(002594) e outros fabricantes de terminais realizaram carregamento em lote, e entraram no sistema de fornecimento da SAIC Volkswagen, eletrônica automotiva United, Sensata e outros fabricantes. A promoção de políticas industriais downstream e o desenvolvimento da tecnologia promoveram o rápido desenvolvimento da indústria de circuitos integrados. O desenvolvimento de chips de especificação de veículos entrou na faixa rápida. Há uma demanda urgente para substituição doméstica de chips de núcleo automotivo. Acreditamos que a empresa, como um alvo de alta qualidade para localização no campo da eletrônica automotiva, tomará a oferta apertada de chips automotivos globais e a tendência da inteligência automotiva / eletrificação como uma oportunidade para sobrepor a competitividade de seus próprios produtos, e espera-se que faça maiores avanços no campo da eletrônica automotiva.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 1,603 bilhão, RMB 2,437 bilhões e RMB 3,29 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 484 milhões, RMB 784 milhões e RMB 1,066 bilhões, respectivamente, que serão cobertos pela primeira vez e receberão uma classificação de investimento “Buy-A”.
Dicas de risco: o progresso de P & D de novos produtos é menor do que o esperado, o desenvolvimento do mercado é menor do que o esperado e o processo de substituição de localização é menor do que o esperado.
