\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 062 Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) )
Vista principal:
Liderando no campo da segmentação de embalagens, embalagens de papel industrial e embalagens plásticas impulsionarão o crescimento futuro. A empresa está profundamente envolvida na indústria de embalagens por quase 16 anos, fornecendo aos clientes soluções integradas para embalagens macias de produtos de embalagens industriais e de consumo e expandindo horizontalmente embalagens plásticas baseadas em embalagens de papel industrial. Em 2021, a receita operacional da empresa atingiu 1,12 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 44,55%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 145milhões de yuans, um aumento homólogo de 30,18%.
Com o crescimento de clientes de alta qualidade, o negócio de embalagens de papel industrial desenvolveu-se constantemente. O negócio industrial de embalagens de papel da empresa é um negócio tradicional vantajoso, sendo as indústrias a jusante principalmente a indústria química, a indústria de materiais de construção e aditivos alimentares, representando 43,88%, 26,1% e 28,32%, respectivamente, em 2020. Em 2021, a margem de lucro bruta das embalagens de papel industrial foi de 26,8%, melhor que a média de empresas comparáveis. Ao mesmo tempo, a empresa esteve profundamente envolvida no campo de embalagens de papel industrial, acumulou recursos de clientes de alta qualidade, estabeleceu uma cooperação profunda com empresas líderes em indústrias downstream e expandiu continuamente grupos de clientes.Em 2020, o número de clientes de embalagens de papel industrial da empresa atingiu 612, um aumento de 76 em relação ao mesmo período do ano passado.
Aproveitando a indústria do queijo, as embalagens plásticas compostas cresceram rapidamente. A indústria de queijo da China está crescendo rapidamente. Em 2021, o mercado varejista atingiu 12,273 bilhões de yuans, um aumento anual de 22,95%. Espera-se atingir 24,314 bilhões de yuans em 2026 e 14,65% CAGR em cinco anos. Entre eles, Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) . A empresa liga profundamente Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) . Ao mesmo tempo, a posição de embalagem da vara de queijo da empresa é estável, e as barreiras técnicas e financeiras são sobrepostas às vantagens do primeiro movimento para construir uma forte competitividade.
Embalagens químicas diárias continuam a se reproduzir e têm amplas perspectivas de desenvolvimento no futuro. A empresa criou uma subsidiária, aikun new materials, para expandir seus negócios e atualmente está focando na área de produtos químicos diários. A demanda diária de produtos químicos da China está crescendo constantemente com enorme espaço de mercado. Em 2021, a escala de mercado de beleza, cuidados pessoais e cuidados domiciliares é de 572,6 bilhões de yuans e 120,5 bilhões de yuans respectivamente. Espera-se que continue a crescer firmemente no futuro, atingindo 844,3 bilhões de yuans e 154,4 bilhões de yuans respectivamente em 2026. Atualmente, com sua excelente resistência técnica, aikun novos materiais forneceu serviços a muitas marcas bem conhecidas de produtos químicos domésticos e alcançou um rápido crescimento no estágio inicial dos negócios.Em 2021, sua receita atingiu 67,18 milhões de yuans, um aumento anual de 62,79%, sua perda de lucro líquido foi de 6,11 milhões de yuans, e a quantidade de perda diminuiu em 42,13%.
Previsão de lucro: a empresa esteve profundamente envolvida na indústria de embalagens, P & D permitiu a expansão dos negócios, o negócio industrial de embalagens de papel foi desenvolvido sem problemas e o negócio de embalagens plásticas irá beneficiar plenamente do rápido desenvolvimento da indústria de queijo e do amplo espaço da indústria química diária. Espera-se que a empresa atinja uma receita de RMB 1,386 / 1,786 / 2,284 bilhões de 2022 a 2024, com um aumento anual de 23,72% / 28,87% / 27,86% respectivamente, e um lucro líquido atribuível à mãe de RMB 176 / 2,2 / 273 milhões, Um aumento homólogo de 21,41% / 25,48% / 23,69% respectivamente, correspondendo ao PE 27x / 21x / 17x, mantendo a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: o mercado a jusante é inferior ao esperado; A expansão do cliente é inferior ao esperado; O preço das matérias-primas aumentou acentuadamente; A concorrência industrial intensifica-se.
