\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Vista central
A indústria de armamento realizou um Simpósio de Acção sobre a Reforma com a duração de três anos; Promover continuamente medidas de incentivo e melhorar a vitalidade e eficiência
Em 1º de junho de 2022, o Grupo Indústria Ordnance da China realizou uma reunião especial do grupo líder para o aprofundamento abrangente da reforma. Liushiquan, presidente do conselho, ressaltou que “a tarefa de conta de ação de três anos da reforma deve ser totalmente concluída até o final de junho”, “o objetivo de ação de três anos da reforma deve ser plenamente realizado até o final de setembro” e “a ação de três anos de reforma de alta qualidade deve ser totalmente concluída até o final do ano”. A reunião sublinhou que “seis promoções” devem ser feitas para melhorar a vitalidade e a eficiência das empresas estatais – devem ser envidados esforços contínuos para tornar as medidas de incentivo mais sistemáticas, integradas, precisas e eficazes. Acreditamos que 2022 será o fim da “ação de três anos de reforma empresarial estatal”, e o crescimento de “extensão” das empresas listadas de empresas centrais militares deve inaugurar um pico North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) como a maior empresa listada sob o grupo em termos de valor de mercado, espera-se dar prioridade para beneficiar de incentivos de capital, estimular a vitalidade da inovação de todo o sistema, e alcançar o desenvolvimento de alta qualidade da empresa.
Cultivo de diamantes: a taxa de crescimento composto da demanda de 2019 a 2021 é de 107%; Em 2021, a taxa de penetração da produção será de 7%, com grande espaço de crescimento
1) o cultivo de diamantes é uma das poucas faixas de crescimento “imunes” menos afetadas pela epidemia, e a demanda atual é principalmente nos Estados Unidos. A demanda por diamantes cultivados é impulsionada por fatores centrais, como “baixo preço, diamantes reais, proteção ambiental e novo consumo”. Estima-se que a demanda global por pedras brutas de diamante cultivadas aumentará de 14,3 bilhões de yuans para 31,3 bilhões de yuans de 2022 a 2025, com uma taxa de crescimento composta de 35%.
2) os dados de importação de pedras cruas de diamante cultivadas na Índia podem basicamente refletir a demanda da indústria: o volume anual de importação de pedras cruas de diamante cultivadas na Índia de 2019 a 2021 é cagr107%; No primeiro trimestre de 2022, o crescimento homólogo foi de 105%. Estimamos que, em 2021, a taxa de penetração da produção de diamantes cultivados será de cerca de 7%, e a taxa de penetração da produção será de 5%.
Zhongnan Diamond: um dos maiores fornecedores de diamante cultivado + diamante industrial no mundo, que é significativamente subestimado atualmente
A empresa é um dos maiores fornecedores de pedra bruta de diamante do mundo, e espera-se que o negócio de cultivo de diamante se expanda com a imprensa + atualização de equipamentos + melhoria do processo de forma rápida e em grande escala; A empresa ocupa o primeiro lugar no mercado global de diamantes industriais. Na fase posterior, espera-se que o desempenho da empresa continue a crescer à medida que a demanda de fabricação high-end downstream aumenta e o preço do diamante industrial aumenta.
A elasticidade de desempenho é grande e obviamente subestimada: a empresa (1) tem forte capacidade anti risco: empresas estatais + mais caixa e menos dívida + boa tecnologia de processo, com o maior estoque de prensas (capacidade de produção industrial de diamantes pode ser convertida); (2) Grande espaço para a melhoria: melhoria da estrutura da prensa + melhoria da estrutura do negócio (aumento na proporção do lucro líquido do cultivo do diamante) + melhoria do processo, com grande elasticidade do desempenho a longo prazo.
A subsidiária norte de Hongyang ganhou a licitação para um projeto militar pela primeira vez, e a Shanghai Diamond Exchange restaurou a cidade e beneficiou a cadeia industrial
North Hongyang ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) subsidiária integral) ganhou a licitação para um projeto militar pela primeira vez, e a perda de negócios de equipamentos especiais da empresa deve melhorar gradualmente, tornando-se um novo ponto de crescimento de desempenho no futuro; A Shanghai Diamond Exchange retomou a operação desde 1º de junho. No estágio inicial, devido ao impacto da epidemia, o volume de exportação em abril foi relativamente baixo, o que afetou os dados de importação de diamantes cultivados na Índia em certa medida.
Sugestão de investimento: cultivar o diamante + líder de diamante industrial, o líder de munição inteligente do Grupo Ordnance, e o dual drive de produtos militares e civis
North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) é líder global no cultivo de diamante bruto + diamante industrial, bem como líder em munição inteligente do Ordnance Group, e a tração nas duas rodas de produtos militares e produtos civis no futuro. Estima-se que o lucro líquido de 2022 a 2024 seja RMB 1,06/14,9/2 bilhão, um aumento homólogo de 118%/40%/35%, uma taxa de crescimento composta de 60%, pe33/23/17 vezes, mantendo a classificação “comprar”.
Dica de risco: o padrão de competição de diamantes, mudanças de lucro e novas iterações tecnológicas são cultivadas, e os produtos militares não são como esperado.
