\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 318 Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) )
A empresa tem sido profundamente envolvida no campo de tubos de aço inoxidável por mais de 30 anos. Após mais de 30 anos de desenvolvimento, os produtos da empresa abrangem petróleo e gás, petroquímica, energia elétrica, energia nuclear, construção naval, aeroespacial e outros campos. Tornou-se um líder da indústria com capacidades de P & D, produção, vendas e serviços. É uma empresa nacional de alta tecnologia, uma empresa chave de alta tecnologia no plano nacional de tocha, e tem um centro de tecnologia empresarial reconhecido nacional. Ao longo dos anos, a empresa aderiu ao princípio de “longo, especial, excelente, alto, preciso e avançado”, quebrando o monopólio estrangeiro em muitos produtos, e tem um bom fosso. De acordo com as estatísticas, a capacidade de produção existente de tubos sem costura, tubos soldados e acessórios para tubos é mais de 150000 toneladas, incluindo 66500 toneladas de tubos sem costura, 67500 toneladas de tubos soldados, 10000 toneladas de tubos compostos e mais de 6000 toneladas de acessórios para tubos. A empresa continua a aumentar o investimento em P & D e está em uma posição de liderança na mesma indústria por um longo tempo. Possui 4200 toneladas de equipamentos de extrusão de núcleo, o que fornece um pré-requisito para a produção de produtos high-end.
A estrutura do produto foi continuamente otimizada e os produtos high-end estão em alta disposição. Beneficiando do aumento da despesa de capital em petróleo e gás, a despesa de capital de três barris de petróleo em 2021 aumentou 9,83% em termos homólogos, contra -12,82% em 2020, a taxa de crescimento voltou a subir e os negócios tradicionais da empresa mantiveram-se estáveis. Nos últimos anos, a empresa continuou a adicionar produtos high-end com alto valor agregado e conteúdo de alta tecnologia. Em 2021, a proporção de produtos high-end aumentará para 19%. Em comparação com a Sandvik, gigante internacional, a empresa ainda tem grande espaço para melhorias. A empresa está profundamente envolvida em produtos high-end há muitos anos, e agora está no período de colheita. No futuro, espera-se continuar a se beneficiar do aumento das exportações de tubos de poços de petróleo de liga de níquel base, tubos de energia nuclear e outros produtos relacionados, otimizar a estrutura do produto e melhorar a lucratividade da empresa: a empresa obteve pedidos de petróleo brasileiros para tubos de poços de petróleo de base de níquel, e espera-se expandir constantemente o mercado externo no futuro; Em 22 de abril de 2022, o Comitê Permanente Nacional aprovou 6 unidades nucleares comerciais, ano com maior aprovação para a energia nuclear desde o reinício da energia nuclear em 2019. Os produtos da empresa abrangem produtos da indústria de energia nuclear, como energia nuclear de terceira geração, energia nuclear de quarta geração e reator de fusão. Em particular, o tubo 690u é um dos “duopoli” da China, que deve se beneficiar plenamente.
Os produtos aeroespaciais e superligas engrossam os ganhos a longo prazo. Os principais equipamentos e linha de produção do “projeto de materiais e produtos aeroespaciais com uma produção anual de 1000 toneladas” da empresa foram concluídos em dezembro de 2021 e atingiram o estado útil, prevendo-se expandir o campo aeroespacial no futuro; A empresa estabeleceu uma empresa de liga com Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) .
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,057 bilhão, RMB 1,293 bilhão e RMB 1,481 bilhão, correspondendo a 15, 12 e 11 vezes de Pe1, que será coberto pela primeira vez e classificado como “excesso de peso”.
Aviso de risco: risco de flutuação dos preços das matérias-primas; O risco de que a expansão do mercado no exterior não seja suave; A aprovação da energia nuclear é inferior ao esperado; Risco de flutuação do negócio causado pela epidemia repetida de covid-19
