\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 238 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Vista central
O volume de vendas de Guangben está sob pressão de curto prazo. Guangben vendeu 47100 veículos em maio, uma diminuição anual de 27,4%; De janeiro a maio, o volume cumulativo de vendas foi 283400 veículos, uma diminuição ano-a-ano de 10,8%. Espera-se que o volume de vendas de guangben ainda esteja sob pressão ano-a-ano devido ao impacto da epidemia e a escassez de fornecimento de peças em maio. Com a melhoria gradual da situação epidêmica na China, espera-se que o desempenho de vendas de guangben em junho deve pegar. De acordo com as estatísticas preliminares da Federação de carros de passageiros, nas primeiras três semanas de maio, as vendas por atacado de carros de passageiros de sentido estreito caíram 23% ano a ano, e a taxa de crescimento anual das vendas por atacado de guangben foi ligeiramente inferior à média da indústria. Em 29 de maio, o novo modelo de SUV compacto Zr-V da Guangzhou Honda (Zhizai) foi oficialmente revelado. Espera-se que sua faixa de preços principal caia para 150000180000 yuan, o que deve consolidar ainda mais o mercado do segmento SUV e formar um layout diferenciado do produto SUV com Binzhi e haoying. Em 31 de maio, o primeiro modelo e: np (Zipai 1) da nova marca elétrica de guangben foi lançado para pré-venda. Ele está posicionado como um pequeno SUV com um alcance de 420km / 510km. O novo carro será lançado oficialmente em junho. Espera-se que o novo carro estabeleça uma base para guangben acelerar sua transformação elétrica.
As vendas de Guangfeng aumentaram contra a tendência do mercado, e espera-se que os principais modelos impulsionem ainda mais as vendas. Guangfeng vendeu 83800 veículos em maio, um aumento anual de 19,7%; De janeiro a maio, o volume cumulativo de vendas foi de 399300 veículos, com um aumento homólogo de 16,1%. A taxa de crescimento homólogo do volume de vendas de Guangfeng em maio recuperou fortemente, e a taxa de crescimento homólogo das vendas por atacado em pode superar significativamente a média da indústria. Em maio, Camry vendeu 22400 veículos, velanda 13200 veículos, leiling 12900 veículos, Saina 7600 veículos e hanlanda 8100 veículos. Em 1 de junho, o modelo principal de Guangfeng Camry 2022 foi lançado. Espera-se que o primeiro modelo bz4x da série elétrica pura BZ também seja lançado em junho. O lançamento de carros novos chave deve impulsionar ainda mais as vendas de Guangfeng.
O volume de vendas da GAC auto e da GAC e’an recuperou rapidamente. A GAC vendeu 29400 veículos de forma independente em maio, um aumento homólogo de 12,8%; De janeiro a maio, o volume cumulativo de vendas foi de 139900 veículos, com um aumento homólogo de 11%. Com a melhoria marginal da situação epidêmica na China, o volume de vendas independente em maio rapidamente recuperou para um crescimento positivo. No segundo semestre do ano, yingku, M8 híbrido e outros novos modelos equipados com o sistema híbrido JuLang serão lançados um após o outro. Espera-se que a potência do produto continue a melhorar, ajudando a promover o crescimento constante das vendas independentes de automóveis. Em maio, a gac-ea vendeu 21100 veículos em maio, um aumento homólogo de 150,2%; De janeiro a maio, o volume acumulado de vendas foi de 76100 veículos, um aumento de 121,8% em relação ao ano anterior. Em maio, a aion s manteve suas vendas quentes, atingindo 10500 veículos em um único mês, ajudando a gac-e’an a alcançar um crescimento substancial ano a ano nas vendas em maio, e a taxa de crescimento ano a ano basicamente se recuperou para o nível anterior ao surto.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o EPS de 2022 a 2024 será de 0,96 yuan, 1,16 yuan e 1,39 yuan respectivamente. De acordo com a avaliação PE de 22 anos e com referência à avaliação de empresas comparáveis, a empresa receberá 21 vezes PE em 2022, o preço alvo será de 20,16 yuan, e a classificação de compra será mantida.
Aviso de risco
O volume de vendas da indústria de automóveis de passageiros é menor do que o esperado, o volume de vendas independente de Guangfeng, guangben e GAC é menor do que o esperado, e a incerteza da situação epidêmica afetará o suporte da cadeia de suprimentos.
