\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 73 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
A empresa anunciou que planeja adquirir 40% do capital da Chuwei para fortalecer a vantagem IDM da empresa
A empresa anunciou que iria adquirir 40% do capital próprio da Hunan Chuwei Semiconductor Technology Co., Ltd. detida pela CETC 48 através da exclusão pública a uma contrapartida de 295 milhões de yuans, e a empresa usaria seus próprios fundos para pagar a contrapartida da transação. Após a conclusão desta transação, a empresa se tornará o maior acionista do semicondutor Chuwei. Chuwei semicondutor construiu um 8 polegadas 0,25 μ m~0,13 μ M circuito integrado linha completa do processo da verificação do equipamento. Atualmente, o semicondutor de Chuwei realizou a produção em larga escala da linha de 8 polegadas, com uma produção mensal de 10000 peças, e a capacidade de produção está subindo continuamente. Com o investimento no semicondutor Chuwei, a empresa realizará o layout geral da linha de produção baseada em silício de 4/6/8 polegadas, romperá o gargalo da capacidade, melhorará o nível do processo de fabricação, dará ainda mais jogo às vantagens integradas do IDM e fortalecerá o layout de dispositivos de potência média e alta-end. Levantamos a previsão de lucro. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,153/14,04/1,720 bilhão (o valor original é de RMB 1,071/13,12/1,574 bilhão), o EPS correspondente será de RMB 2,25/2,74/3,36, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 33,8/27,7/22,6 vezes. A empresa mantém uma classificação de “compra”.
A empresa continuará investindo na expansão da capacidade da Chuwei para fornecer garantia para o crescimento dos produtos IGBT e SiC
De acordo com o anúncio, a empresa continuará a investir e ser responsável por levantar os fundos de construção da fase II do semicondutor Chuwei para garantir que o semicondutor Chuwei conclua a construção de uma linha de produção adicional de chips à base de silício de 8 polegadas com uma saída mensal de 30000 chips e uma linha de produção de chips de carboneto de silício de 6 polegadas com uma saída mensal de 5000 chips até 31 de dezembro de 2024, o mais tardar. Espera-se que a expansão da capacidade produtiva da Chuwei forneça um apoio importante para o crescimento em larga escala dos novos produtos da empresa, como MOSFET, IGBT e SiC.
As vendas de novos produtos da empresa aumentaram rapidamente, e a capacidade de fonte de alimentação one-stop tomou forma
Com base na posição de liderança de produtos de diodo, a empresa continua a marchar em semicondutores avançados de potência como MOSFET, IGBT, SiC e Gan para construir uma capacidade de fornecimento one-stop de semicondutores de potência. Beneficiando da demanda total da indústria, em 2022q1, a receita de vendas de novos produtos da empresa como IGBT, SiC e MOSFET aumentou mais de 100% ano a ano. A empresa continua a investir em pesquisa e desenvolvimento, realiza ativamente expansão de capacidade e está crescendo de um líder de diodo para um fabricante de IDM de potência com força abrangente de produto líder em virtude da produção rápida e em grande escala de novos produtos.
Aviso de risco: a construção da capacidade não é como esperado; A procura da indústria diminui; A concorrência intensifica-se e a margem bruta de lucro diminui.
