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Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) emitiu um anúncio: 1) Darui Xinneng (plataforma de holding da equipe de gerenciamento de bateria de automóveis) planeja aumentar o capital de Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) empresa de baterias de automóveis. Após o aumento de capital é concluído, a proporção de Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) ; 2) Está planejado investir 2,3 bilhões de yuans para construir 310milhões de produtos cilíndricos de lítio-íon de alto desempenho.
Principais pontos de investimento
Otimizar a estrutura de governança e fortalecer as expectativas de crescimento futuro
Daruixinning planeja aumentar o capital de Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) auto bateria empresa por 200 milhões de yuans em moeda, representando 1,58% das ações, correspondendo ao valor estimado de Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) auto bateria empresa de cerca de 12,7 bilhões de yuans. Após o aumento de capital, a taxa de participação da empresa listada será reduzida de 57,55% para 56,64%. Daruixinning é uma plataforma acionária para a equipe de gerenciamento da empresa de baterias automotivas, que ajuda a bloquear talentos excepcionais, endireitar a lógica de governança e ajudar a empresa a crescer a longo prazo. No nível das empresas listadas, a empresa concluiu o registro de opções de ações em fevereiro de 2022, concedeu 1049 pessoas, e o preço de exercício foi de 39,19 yuan / ação Em termos de avaliação, a receita em 2022 / 2023 / 2024 não foi inferior a 43,2 bilhões de yuan / 497,7 bilhões de yuan / 57,1 bilhões de yuan respectivamente.
Em geral, a empresa tem continuamente otimizado sua estrutura de governança, deixado talentos destacados e estimulado a vitalidade dos funcionários. A empresa tem confiança suficiente no crescimento do lado da receita de médio e longo prazo. De 2022 a 2024, a CAGR manterá cerca de 15%.
Expanda ativamente a capacidade de produção para atender à forte demanda do mercado
A empresa planeja construir 310milhões de baterias cilíndricas de lítio-íon de alto desempenho na cidade de Lanxi, com uma taxa de participação de nada menos que 51%. O investimento neste projeto é de 2,3 bilhões de yuans. Está previsto para começar em agosto de 2022 e colocar em uso em dezembro de 2023. Com o projeto colocado em operação, é propício para acelerar o layout da empresa na indústria de baterias de lítio, enriquecendo ainda mais as categorias de produtos da empresa e melhorando a taxa de auto-fornecimento de células de bateria. Em termos de baterias de energia, a capacidade de produção da empresa é de cerca de 10gwh em 2021, e espera-se chegar a 40gwh em 2022. A capacidade deve aumentar rapidamente. Espera-se que o embarque de energia da empresa em 2022 deve exceder 10gwh, e a receita excederá 10 bilhões de yuan. Em termos de clientes, incluindo Renault Nissan, SAIC, Wuling, etc., a empresa de baterias de energia automotiva da empresa introduziu muitos acionistas estratégicos, e espera-se obter mais clientes de alta qualidade no futuro para ajudar o crescimento a longo prazo da empresa.
A empresa expandiu ativamente sua capacidade de produção e tem um bom crescimento a médio e longo prazo sob as restrições da avaliação de incentivos patrimoniais; Espera-se que a estrutura do cliente da empresa seja continuamente otimizada e mais clientes de alta qualidade sejam estabelecidos; O negócio de armazenamento de energia foi ativamente expandido, com cultivo profundo de consumo + energia + armazenamento de energia, e crescimento a longo prazo pode ser esperado no futuro.
O aumento dos preços continua a cair, e espera-se que atinja o ponto de viragem dos lucros de médio e longo prazo
A receita da empresa em 2022q1 foi de 10,6 bilhões de yuan / yoy + 35%, mantendo uma boa tendência de crescimento, alcançando um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 95 milhões de yuan / yoy-26%, e uma dedução de lucro líquido de 101 milhões de yuan / yoy-38%. Devido ao aumento do preço das matérias-primas, o aumento do preço fica para trás, e a proporção de aumento de energia, o crescimento geral do lucro da empresa é menor do que o do lado da receita. Em termos de baterias de energia, a empresa enviou cerca de 1,9gwh em 2022q1, com uma receita correspondente de cerca de 2 bilhões de yuans, e a escala aumentou significativamente. Com o aumento dos preços da bateria de energia da empresa e da bateria do consumidor, espera-se que os lucros da empresa melhorem.
No geral, a empresa expandiu ativamente sua capacidade de armazenamento de energia, alcançou resultados notáveis na expansão do cliente, otimizou continuamente sua estrutura de governança e teve um caminho de crescimento claro a longo prazo. A empresa, juntamente com Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) . Em termos de consumo, a Liwei é altamente competitiva. Com a melhoria da taxa de auto-fornecimento da bateria da empresa, ainda há espaço para otimizar o lucro dos produtos embalados.
Previsão de lucros
Estima-se que em 2022, 2023 e 2024, o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe será de 1,2/2,5 bilhões de yuans, EPS será de 0,7/1,14/1,46 yuan, e o PE correspondente será 41/25/20 vezes respectivamente. Com o aumento de preços e desembarque da empresa, a melhoria do lucro pode ser esperada. Espera-se que atenda a melhoria de médio e longo prazo, e a empresa receberá uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco
Risco de flutuação da política; A procura a jusante é inferior ao esperado; O preço do produto é inferior ao esperado; Risco de deterioração dos padrões de concorrência; A expansão da capacidade e a digestão não foram como esperado.
