\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 957 Shenzhen Colibri Technologies Co.Ltd(002957) )
Fabricante líder de equipamentos de automação não padronizados na indústria, aderindo à estratégia 3+n, com excelente capacidade entre indústrias. A empresa fornece equipamentos específicos da indústria baseados em tecnologias essenciais em cinco campos e três plataformas tecnológicas comuns. Os produtos abrangem terminais móveis, nova energia, cigarros eletrônicos, automóveis, tratamento médico, alimentos e logística e outras indústrias. A empresa continua a entrar em novos campos e abrange clientes líderes da indústria (apple, Google, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) nova tecnologia energética, juullabs), com excelentes capacidades entre indústrias.
Espera-se que o negócio de terminais móveis se beneficie do grande volume de equipamentos vr/ar implantados pelo metauniverso gigante da tecnologia. O equipamento Vr/ar é o hardware central do yuancosmos. impulsionado pela inovação contínua da yuancosmos e pelo volume em larga escala de terminais, a empresa reservou o equipamento vr/ar antecipadamente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de vendas de 74milhões yuan no campo de produtos vr/ar, um aumento de 46,2% ano a ano. O MR de primeira geração da Apple deve ser lançado em 22q4, que deve liderar uma nova rodada de ciclo de inovação em eletrônicos de consumo.
A flexibilidade de crescimento do equipamento de bateria de lítio de energia em novos negócios de energia é suficiente: 1) expandir ativamente a produção no downstream + introduzir com sucesso os principais clientes na indústria de baterias de lítio de energia ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ; 2) Há pedidos suficientes em mãos e a certeza de liberação de desempenho é alta. A partir de 29 de janeiro de 2022, os pedidos da empresa em mãos excederam RMB 1,8 bilhão (incluindo Dingli Intelligence); 3) A extensão interna e extensão enriquecem continuamente a matriz do produto, têm a capacidade de completar a linha nas seções médias e traseiras, estendem a laminação final do produto para soldagem a laser, corte polar a laser e outros processos, adquirem produtos de extensão inteligentes Dingli para a seção de composição química e melhoram gradualmente a matriz do produto e aumentam a competitividade abrangente; 4) Espera-se que a rentabilidade beneficie da melhoria contínua da expansão da escala + melhoria da maturidade do produto.
Sugestão de investimento: estima-se que a receita da empresa nos anos de 22, 23 e 24 será de RMB 31,08, 3,761 e 4,42 bilhões, yoy+44%, 21% e 18%, e o lucro líquido atribuível à matriz será de RMB 251, 358 e 452 milhões, yoy+616%, 43% e 26%, dando 30 vezes PE nos 23 anos, correspondendo ao preço alvo de RMB 26,1/ação.
Dicas de risco: a expansão downstream do equipamento de bateria de lítio de potência é menor do que o esperado, a concorrência do equipamento de bateria de lítio de potência é feroz, a lucratividade do equipamento de bateria de lítio de potência da empresa é menor do que o esperado, a epidemia afeta a entrega do produto, reconhecimento de receita, inovação de produto terminal móvel é menor do que o esperado, vendas de produtos vr / ar são menores do que o esperado, o risco de integração inteligente, o risco de falha em alcançar compromissos de desempenho, o risco de comprometimento da boa vontade e o valor de mercado do disco de circulação da empresa é pequeno, Existe um risco de volatilidade dos preços das ações a curto prazo
