\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 073 Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) )
Evento: em 7 de junho, Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) emitiu o plano de emissão de ações para objetos específicos. A empresa planeja emitir ações para arrecadar no máximo 517 milhões de yuans, dos quais 464 milhões de yuans são usados para projetos de investimento e desenvolvimento de 15 novas lojas diretas, e 54milhões de yuans são usados para decoração e atualização de 6 lojas existentes. A empresa planeja construir 15 hotéis operados diretamente em Hangzhou, Pequim, Shenzhen, Wuxi e outras grandes cidades centrais na China nos próximos três anos, incluindo 6 no primeiro lote, 4 no segundo lote e 5 no terceiro lote. O primeiro lote de 6 projetos inclui especificamente: 1) Hangzhou West Lake District projeto: localizado no oeste de Hangzhou, ele se tornará a loja principal de pagode Junting em Hangzhou; 2) Projeto Hangzhou Binjiang: localizado no distrito de negócios maduro do distrito de Binjiang, Hangzhou, há muitas empresas listadas ao redor, e há uma grande demanda por viagens; 3) Projeto Internacional do Instituto de Cultura e Turismo: realizará uma cooperação aprofundada com universidades bem conhecidas em Hangzhou, realizará a operação orientada para o mercado e a formação prática de talentos hoteleiros com a ajuda da atmosfera acadêmica e dos recursos das universidades; 4) Projeto Wuxi: localizado no distrito histórico e cultural de Wuxi, os recursos de alta qualidade descobertos no mercado de ações podem ser atualizados para a loja principal da série Junting parque noturno somente após a transformação apropriada; 5) Projeto de Pequim: o primeiro projeto em Pequim, que ajuda a empresa a abrir o mercado em Pequim, Tianjin, Hebei e a região norte, hotel pátio; 6) Projeto de Shenzhen: o primeiro projeto para a empresa entrar no distrito de Guangdong, Hong Kong e Macau Dawan e abrir o mercado do distrito de Dawan.
O projeto emblemático de alta energia estará localizado na cidade central, e o potencial da marca e a estratégia de expansão da loja vão de mãos dadas. O primeiro lote de 6 lojas Direct divulgadas pela empresa será construído sob a forma de imóveis alugados, entre as marcas a série super high-end “night parking” e a high-end “pagoda Junting”, que será construída em uma loja emblemática de referência com as características da empresa. A conclusão dos projetos emblemáticos acima de alta energia otimizará a estrutura de produtos da empresa, ocupará os pontos de alta qualidade nas cidades centrais e estabelecerá o potencial da marca; O projeto do Instituto Internacional de Cultura e Turismo demonstra plenamente o layout de longo prazo da empresa em reserva de talentos e sua determinação em liderar a inovação dos formatos de produtos hoteleiros; Como o primeiro projeto da empresa no Norte da China e Guangdong, Hong Kong e Macau, o projeto de Pequim e Shenzhen melhorará ainda mais o layout estratégico das lojas da empresa e mudará da região para o país.
O novo projeto tem um modelo de loja sólido e espera-se que aumente constantemente seu desempenho. A empresa estima que após a conclusão de 15 projetos, 2384 quartos serão adicionados, e cerca de 159 quartos serão planejados para uma única loja; Afinal, a renda média anual no ano novo foi de 402 milhões de yuans, e o lucro líquido anual aumentou em 772463 milhões de yuans. De acordo com o planejamento e cálculo da empresa, a renda média anual de 15 novos projetos é de cerca de 26,8 milhões de yuans por loja, RevPAR é de cerca de 460 yuans, e a contribuição média anual de lucro de cada loja é de cerca de 5,15 milhões de yuans. O posicionamento geral do projeto é maior do que o nível médio anterior; É otimista que a empresa aumente constantemente seu desempenho nos próximos três anos.
A equipe tem uma rica experiência e apoia fortemente a implementação do projeto. O sistema de seleção, design, desenvolvimento e operação do site da empresa é altamente maduro e experiente, e é famoso por desenvolver projetos de alta qualidade; O novo CEO zhuxiaodong trabalhou em Pequim intime / Hyatt e outras empresas, e tem experiência abrangente em desenvolvimento de projetos do proprietário / marca. Durante seu mandato como vice-presidente da Hyatt, ele implementou com sucesso 12 projetos principais. Aprimorou ainda mais a experiência profissional e visão internacional da equipe Junting.
Sugestão de investimento: Junting é o alvo de um hotel de alta qualidade com foco em estágios médios e high-end e operando de forma eficiente, com rica experiência de gestão / incentivos suficientes; Após a aquisição da Junlan, rompeu o gargalo de escala e realizou layout multi marca / categoria; A proporção de lojas diretas é alta e o desempenho é flexível durante o período de recuperação; É otimista que os lucros da empresa aumentem após a implementação de novos projetos, e a marca continuará se fortalecendo. Considerando a melhoria do posicionamento do projeto, a empresa elevou sua previsão de lucro para 23/24 anos, estimando-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de RMB 53/170221 milhões, respectivamente, e o PE correspondente será de 115/36/28 vezes, respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dicas de risco: a situação epidêmica excedeu repetidamente as expectativas, a implementação do projeto foi menor do que o esperado e a integração foi menor do que o esperado.
