\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 169 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
Situação recente da empresa: de acordo com os dados da ovicloud, as vendas domésticas em Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) maio (w19-w22) aumentaram 67% em relação ao ano anterior. De acordo com os dados do espelho mágico, “618” teve um bom começo (a partir de 3 de junho).A plataforma única de Tmall realizou vendas de 200 milhões de yuans, representando mais de 180% do volume de negócios no mesmo período do ano passado.
Comentários:
As vendas domésticas continuam a exceder as expectativas, e as vendas domésticas do segundo trimestre devem manter um alto crescimento. Depois que a empresa lançou seu produto de auto-limpeza G10 na China em agosto passado, as vendas domésticas no primeiro trimestre de 2022 aumentaram quase 150% ano a ano, e a participação na listagem online aumentou rapidamente de 10% para 24% em maio. De acordo com dados da Aowei, em abril/maio, devido ao impacto da epidemia e da pressão da indústria, as vendas domésticas de Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) . De acordo com os dados “618” rastreados atualmente, o desempenho de Shitou ainda excedeu as expectativas. De acordo com o relatório oficial de guerra, a partir de 22:30 em 31 de maio, as vendas do canal omni excederam 200 milhões de yuans, excedendo as vendas de ciclo completo de “618” no ano passado. De acordo com dados de espelho mágico, o “618” de Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) teve um bom começo (a partir de 3 de junho).Somente a plataforma única da tmall alcançou vendas de 200 milhões de yuans. Em junho de 21, as vendas domésticas de pedra (calibre Aowei) foram de 180 milhões de yuans. Sob a base baixa do ano passado, a pedra deve alcançar várias vezes de crescimento durante o período “618” este ano, impulsionando assim as vendas domésticas do segundo trimestre para manter uma alta taxa de crescimento.
Espera-se que a rápida expansão do lançamento de novos produtos do segundo trimestre + canais auto-construídos impulsionem as vendas de exportação da empresa para melhorar gradualmente. Afetada pela alta base no mesmo período do ano passado e pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a empresa alcançou crescimento de um dígito nas vendas de exportação no primeiro trimestre. Com o lançamento de novos produtos no exterior Q2, o alívio da pressão de transporte e a baixa base no mesmo período, as vendas de exportação devem melhorar gradualmente.
A médio e longo prazo, a trilha varredora ainda está crescendo globalmente, e a pedra tem o potencial de continuar expandindo sua participação no mercado global. Os principais produtos, cadeia de suprimentos e velocidade de inovação iterativa das varredoras domésticas de piso são mais fortes do que os dos líderes no exterior e têm vantagens competitivas globais. A quota de mercado global dos líderes nacionais representada por Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . Com a melhoria adicional da construção do canal das marcas nacionais no mercado externo, espera-se que a participação no exterior continue a aumentar.
Sugestões de investimento: estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 8,016 bilhões, 10,392 bilhões e 13,506 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 37,3%, 29,6% e 30,0%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1916 milhões de RMB, 2569 milhões de RMB e 3373 milhões de RMB, respectivamente, com um aumento homólogo de 36,6%, 34,1% e 31,3%. O preço atual das ações corresponde a pe25x, 19x e 14x. Considerando que a taxa de penetração da indústria de varredores tem um grande espaço para melhorar, as empresas líderes nacionais têm vantagens competitivas globais e são esperados para desfrutar plenamente dos dividendos do rápido crescimento da indústria. Manter uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco: a expansão do mercado no exterior não é como esperado; Falta de capacidade de transporte marítimo; Deterioração do padrão de concorrência industrial
