\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Principais pontos de investimento:
A empresa é líder da indústria de processos domésticos. Tomando DCs como ponto de partida, a empresa estabeleceu o negócio industrial de processo, e agora formou um sistema de produto "indústria 3.0 + indústria 4.0" com sistema de controle de automação como núcleo, cobrindo instrumentos de automação, software industrial e serviços de operação e manutenção. A empresa tem vantagens absolutas nas duas principais indústrias de petróleo e indústria química, e gradualmente expandiu-se para outras indústrias downstream, cobrindo muitas indústrias, como energia elétrica, materiais de construção, farmacêutica, etc., com uma posição de liderança proeminente na indústria.
As DCs dominaram a lista por 11 anos consecutivos, e os instrumentos de automação atingiram o high-end. Em DCS, com anos de acumulação de mercado, os produtos DCS da empresa atingiram 33,8% da participação de mercado na China, ficando em primeiro lugar por 11 anos consecutivos, e é o maior fornecedor da Sinopec. Em termos de instrumentos de automação, os indicadores técnicos dos principais produtos da empresa atingiram o nível internacional, e transmissores de pressão, barreiras de segurança e outros produtos continuam a romper através de usuários de ponta, como PetroChina e Sinopec. Espera-se romper a barreira ecológica e realizar a substituição doméstica de instrumentos de automação high-end.
5s + s2b tração dupla, com resultados notáveis da operação. Canais off-line, a empresa estabeleceu seis sedes regionais e 108 lojas 5S locais na China. Através do sistema de operação front-end, a escala das lojas 5S continuou a expandir-se, e a quantidade de uma única loja aumentou significativamente. Em 2021, ganhou uma série de projetos. O valor do contrato de grandes projetos acima de 10 milhões de yuans aumentou 95% ano a ano, e 1724 novos clientes foram adicionados. Canal on-line, plataforma de serviço on-line one-stop plantmate integra várias funções, como shopping on-line e standby conjunto da Reserva Federal para fornecer às empresas serviços completos de gerenciamento do ciclo de vida e resolver efetivamente os pontos problemáticos do cliente.
Entrando no sistema de fornecedores da Saudi Aramco, o processo de internacionalização é acelerado. Em 2020, a empresa assinou um memorando de entendimento com a gigante internacional do petróleo Saudi Aramco e entrou no sistema de fornecedores Saudi Aramco em 2022, fazendo um grande avanço no processo de internacionalização. A empresa estabeleceu sucessivamente boas relações de cooperação com KPIs da indústria petroquímica do Cazaquistão, Indorama da Tailândia e outras empresas internacionais.Em 2021, a empresa ganhou a licitação para muitos projetos como CNOOC e Shell Petrochemical produção, operação e plataforma de gestão, e o processo de internacionalização acelerou.
Previsão de lucros e avaliação: prevemos que a taxa de crescimento composto da receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 30,8%, e a taxa de crescimento composto do lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 27,1%. Usando a avaliação de empresas comparáveis, o PE médio em 2022 é de 67 vezes. Considerando a posição de liderança da empresa na indústria de processos, a empresa recebeu um PE abrangente de 70 vezes, um preço-alvo de 105 yuans e uma classificação de "compra" pela primeira vez.
