\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Análise do desempenho
A empresa anunciou em 6 de junho que o vice-presidente e gerente geral da empresa, koujunqiang (nomeado em dezembro de 2020), pediu demissão devido a mudanças pessoais de emprego. Após sua renúncia, Kou Junqiang não ocupará nenhuma posição na empresa e suas subsidiárias. 5.20 A subsidiária norte de Hongyang emprega Yinqiang como gerente geral adjunto.
Análise empresarial
A acção de três anos de reforma das empresas estatais entrou numa fase decisiva. 2022 é o ano em que termina a “ação trienal para a reforma das empresas estatais” e, em 27 de maio, a SASAC emitiu o plano de trabalho para melhorar a qualidade das empresas cotadas controladas por empresas centrais North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) .
Cultive diamantes para acelerar a penetração e ter uma forte imunidade. Beneficiando da melhoria da aceitação e conscientização do consumidor, a demanda no exterior continuou a ser forte e a demanda da China gradualmente se abriu.A taxa de penetração de diamantes cultivados americanos no mercado de anéis de noivado nos últimos 21 anos aumentou para 28,4% (+9,7pct), e a importação de 1-4m22 diamantes indianos brutos e a exportação de diamantes nus aumentaram 85,9% e 73,2%, respectivamente. O lado da oferta da China está concentrado em Henan, que é geralmente menos afetado pela epidemia.
A prosperidade dos diamantes industriais recuperou, e o preço subiu contra o pano de fundo da falta de oferta. O cultivo da expansão da produção e capacidade de transferência de diamantes + o rápido crescimento da demanda fotovoltaica a jusante levaram a uma escassez de diamantes industriais. Desde os últimos 21 anos, o preço médio dos diamantes aumentou uma vez por trimestre, com um aumento de 5%-10% cada vez. A margem de lucro bruto aumentou significativamente e está atualmente em uma posição alta.
Diamante industrial + diamante de cultivo são as duas principais empresas, e a escala / quantidade de prensa / tecnologia / processo / capacidade de P & D / força financeira estão todos na posição de liderança na indústria. O volume anual de vendas de diamantes industriais da empresa é de 6 bilhões de quilates + (50% dos quais são usados para corte de silício fotovoltaico), ficando em primeiro lugar no mercado global. A taxa de 17 anos é o avançado mercado militar de jóias de diamante quilate. Ele pode fornecer diamantes cultivados de alta qualidade de mais de 3 quilates em lote, e tem forte força financeira para garantir a expansão da capacidade. O projeto de expansão de 22 anos (com um investimento total de 1,15 bilhão de yuans) foi selecionado para o projeto “982” na província de Henan. Nos últimos 21 anos, automóveis e peças transformaram perdas em lucros, equipamentos especiais foram gradualmente melhorados, e sua subsidiária norte Hongyang ganhou a licitação por um produto militar pela primeira vez em 22 anos.
Aconselhamento em matéria de investimento
O líder de materiais superduros + munição inteligente é líder da China. a expansão contínua da capacidade de produção nos últimos 22 anos + a melhoria do rendimento de produtos de perfuração cultivada levou a aumentos estruturais de preços + o aumento de preço de produtos de perfuração industrial aumentou a flexibilidade de desempenho, e o desempenho é esperado para continuar a aumentar. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de RMB 1,005/14,28/1,858 bilhão, e o CAGR de três anos será de 36%, correspondendo a 36 vezes de PE em 22 anos, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco
O preço do diamante cultivado caiu / a demanda foi menor do que o esperado, e a melhoria da indústria militar / negócios automotivos foi menor do que o esperado
