\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 73 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
Principais pontos de investimento
Resumo do evento:
Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) . Após a implementação desta transação, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) se tornará o maior acionista da Chuwei com 40% de capital próprio, e os antigos segundo e terceiro maiores acionistas Changsha hi tech e Hunan hi tech capital de risco deterão 30% de capital próprio respectivamente.
Chuwei semicondutor tem boa sinergia com o negócio da empresa
De acordo com o anúncio, Chuwei era originalmente uma empresa envolvida na fabricação de wafer sob o Instituto 48 do CETC, e a empresa construiu um 8 polegadas 0,25 μ m-0,13 μ M linha de produção. No final do ano 21, Chuwei tinha ativos totais de 938 milhões de yuans, com uma receita de 26,55 milhões de yuans e um lucro líquido de 14,33 milhões de yuans. Chuwei formou uma colaboração eficaz com os processos característicos da empresa, o que se espera para melhorar ainda mais o nível de processo da empresa na fabricação de energia.
Placa curta de 8 polegadas é complementada, e o modo IDM de 4-8 polegadas é preliminarmente formado
Anteriormente, a linha de produção de 4-6 polegadas e os negócios da empresa estavam no modo IDM, e o produto de 8 polegadas foi terceirizado. Após a conclusão desta transação, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) tornou-se o maior acionista da Chuwei com 40% de capital, o que permitiu à empresa ter sua própria capacidade de processo de linha de 8 polegadas. De acordo com o anúncio, a linha Chuwei de 8 polegadas produz atualmente 10000 peças por mês, e a capacidade de produção continua a subir. A aquisição da Chuwei pela empresa expandiu efetivamente a capacidade de produção da empresa e melhorou ainda mais o modelo IDM da empresa.
A empresa experimentou o desenvolvimento do comércio à embalagem à fabricação. Agora tem linhas de produção de 4 polegadas e 6 polegadas, e espera-se que tenha linhas de 8 polegadas. O fosso continua a melhorar. Além disso, o “projeto de empacotamento e teste de chips semicondutores ultra finos e micro de potência” e o projeto de capacidade de empacotamento e teste de mosfet / igbt continuarão a expandir a produção em 22 anos, o que se espera para aumentar ainda mais a capacidade de suporte, e a vantagem de IDM de potência continuará a se aprofundar.
Invista no Jiesi micro para avançar em direção a um novo oceano azul de poder IC
De acordo com o anúncio da empresa em 22 de janeiro, a empresa investiu em Jiesi micro para promover a industrialização de chip de gerenciamento de energia R & D e tecnologia de design, e promover a empresa para mover-se em direção ao IC de potência. A fase inicial do projeto concentra-se principalmente no desenvolvimento e promoção de produtos de chip de gerenciamento de energia, estabelecendo as bases para a formação da futura plataforma completa de produtos “dispositivo de energia + ic” da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Mantemos a previsão de que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 202223/24 será de RMB 1,10/13,7/1,69 bilhão, correspondendo a 35/28/23 vezes de PE. Com o reabastecimento da linha de produção autônoma de 8 polegadas, as vantagens IDM da empresa continuam a mostrar, e espera-se que se beneficie plenamente da aceleração da substituição doméstica. Manter uma classificação de “compra” para a empresa.
Aviso de risco
O boom da indústria não é tão bom quanto o esperado, o progresso em I & D não é tão bom quanto o esperado e o aumento da capacidade não é tão bom quanto o esperado.
