\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 137 Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) )
Eventos:
Declaração oficial da Casa Branca:
Os Estados Unidos concederão isenção tarifária de 24 meses para Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) componentes adquiridos no Camboja, Malásia, Tailândia e Vietname.
Principais pontos de investimento:
Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) . A energia nova é principalmente o módulo de bateria perc do Vietnã e o negócio da operação da central elétrica. Os módulos fotovoltaicos são orientados principalmente para o mercado dos EUA e estão localizados no Vietnã. Em 2021, devido ao aumento do frete marítimo, a tarifa dos EUA 201, o aumento dos preços das matérias-primas e a epidemia do Vietnã, seu desempenho diminuiu. Sob a influência do fundo neutro em carbono e do acordo sobre o retorno dos Estados Unidos a Paris, a indústria fotovoltaica tem uma visão clara. Em 2021, a empresa concluiu a construção da atualização do tamanho da célula de 166 para 182210 projetos compatíveis, e aumentou a capacidade de produção de 700MW para 1GW. Desde 2022, beneficiando da forte demanda fotovoltaica nos Estados Unidos, os módulos fotovoltaicos produzidos pela usina do Vietnã da empresa foram enviados normalmente e começaram a gerar lucros. No primeiro trimestre, os passivos contratuais diminuíram 74,39% em relação ao início do período.
A política tarifária da indústria fotovoltaica dos EUA foi relaxada ou promovida a demanda por instalação fotovoltaica, e o desempenho de negócios de módulos fotovoltaicos da empresa deve exceder as expectativas. Em 6 de junho, a Casa Branca emitiu uma declaração oficial: os Estados Unidos concederão 24 meses de isenção tarifária para Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) componentes comprados do Camboja, Malásia, Tailândia e Vietnã, ou aliviarão a preocupação do mercado com a investigação anti evasão. Em 2022q2, o preço da bolacha de silício monocristalino permaneceu estável, e a demanda por instalação fotovoltaica nos Estados Unidos estava em um estado forte sustentado. Considerando a mudança da taxa de câmbio do dólar americano, os produtos de exportação da empresa foram preços em dólares americanos. A valorização do dólar americano foi boa para o lucro de watt único dos componentes, e o desempenho dos componentes era esperado exceder as expectativas.
O novo negócio de materiais é principalmente processamento de cobre high-end, que se espera ver aumento de volume e preço. O desenvolvimento da nova indústria automobilística de energia e as mudanças no padrão global da cadeia de suprimentos causadas pela epidemia de covid-19 permitiram que as empresas chinesas que dominam a tecnologia de processamento de material de cobre high-end entrem na cadeia da indústria automobilística com margem de lucro relativamente alta. De acordo com IDTechEx, o consumo de cobre de veículos elétricos puros de energia nova para carros de passageiros pode chegar a 83kg, um aumento significativo em comparação com veículos a combustível. De acordo com a rede mundial do conector, os requisitos para a resistência e condutividade das ligas de cobre para linhas de alta tensão de veículos de energia novos foram melhorados ainda mais, Espera-se que o processamento de cobre high-end veja aumento de volume e preço. Atualmente, o projeto de placa e correia de 50000 toneladas da empresa entrou na fase de produção experimental e verificação.De acordo com o relatório de análise de viabilidade, o IRR atinge 12,71%.
Como líder de materiais de liga de cobre na China, a empresa de previsão de lucro e classificação de investimento é amplamente utilizada em 5g, novos veículos de energia, semicondutores e outros campos, e espera-se beneficiar plenamente da localização e crescimento da demanda downstream. No setor de novos materiais, com a liberação gradual de 50000 toneladas da empresa de tira de liga especial e 31800 toneladas de haste e fio de liga especial no Vietnã, a proporção de produtos high-end deve continuar a aumentar. A capacidade do módulo fotovoltaico de novas empresas do setor de energia foi expandida de 700MW para 1GW. Com a isenção tarifária dos Estados Unidos para o negócio do módulo fotovoltaico de quatro países do Sudeste Asiático e o aumento do frete marítimo e outros fatores adversos sob controle. Estimamos que a receita operacional da empresa será de 13,2/14,4/15,2 bilhões de yuans de 2022 a 2024, com uma taxa de crescimento anual de 32%/9%/6%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 6,5/8,5/1,02 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 109%/30%/21%, e o PE será de 18,8/14,5/12,0 de 2022 a 2024, mantendo a classificação de “comprar”.
O risco indica que a expansão da capacidade não é como esperado; O preço das matérias-primas aumentou acentuadamente; A expansão da aplicação a jusante não é como esperado; Riscos geopolíticos decorrentes da operação internacional; O agravamento da situação epidêmica afeta a taxa operacional; Fricção comercial sino-americana.
