\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 009 Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
Principais pontos de investimento
Evento: a empresa anunciou que havia assinado o acordo de cooperação estratégica sobre reciclagem de baterias de lítio com Haitong Hengxin Leasing Co., Ltd. para construir conjuntamente uma cadeia industrial de circuito fechado de reciclagem de baterias de lítio.
H-share grandes empresas de leasing financeiro, que dominam os recursos de novos veículos de energia e baterias de energia. Haitong Hengxin é a primeira empresa de leasing financeiro apoiada por títulos cotados na China. Em 31 de dezembro de 2021, o saldo total dos ativos com juros da Haitong Hengxin atingiu 94,9 bilhões de yuans, e suas áreas de negócios cobrem transporte e logística, energia e proteção ambiental, fabricação avançada, serviços públicos urbanos e outros campos. Entre eles, o saldo médio de ativos de juros da logística de transporte atingiu 27,2 bilhões de yuans (representando 29%), representando o primeiro, que é a principal direção de negócios. Logística de transporte abrange viagens verdes, transporte urbano e transformação de novas energias, logística e transporte, aluguel de carros comerciais, aluguel de carros comerciais, aluguel de carros on-line e outros campos. Haitong Hengxin dominou ativos de grande escala no campo de transporte e logística, e tem novos veículos de energia em grande escala e recursos de bateria de energia.
Cooperação estratégica significativa e colaboração, criando um circuito fechado para reciclagem de baterias de lítio. De acordo com o acordo de cooperação estratégica, os dois lados realizarão em conjunto uma cooperação abrangente, incluindo a construção de sistema de reciclagem de baterias e tratamento de reciclagem de baterias, construir e compartilhar rede de serviços de reciclagem, e expandir e fortalecer o negócio de reciclagem de baterias com base no negócio de leasing operacional e locação financeira da Haitong Hengxin no campo da bateria (incluindo baterias de energia e usinas de armazenamento de energia) e Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) . Além disso, os dois lados consideram mais acoplamento e cooperação, estendendo o escopo para negócios ecológicos financeiros de baterias, como armazenamento de energia e energia, e fornecendo financiamento, operação e manutenção, e saída de serviços gerais de circuito fechado para cenários de aplicação de terminais de bateria de lítio.
Expanda ainda mais o canal e bloqueie os recursos dos provedores de serviços de gerenciamento de ativos de bateria. Esta cooperação é uma importante expansão dos canais de reciclagem da empresa para provedores de serviços de gerenciamento de ativos de bateria para bloquear ainda mais a fonte de resíduos. Antes disso, a cooperação da empresa no final do canal incluía empresas de veículos (Grupo FAW), Internet + e-commerce (Tecnologia JD) e bateria de lítio líder para veículos leves (fonte de alimentação Xingheng).
O ciclo da bateria de lítio tem uma inclinação longa e neve pesada, e a capacidade da empresa expandiu-se rapidamente & o layout do canal foi acelerado. O ciclo da bateria de lítio aumentará em 18% em 15 anos, e o espaço de Changpo Houxue será de quase 300 bilhões em 2035. Jintaige expandirá sua capacidade de produção para 50000 toneladas de resíduos de baterias ternárias no segundo semestre de 2022; A primeira fase do projeto de bateria de fosfato de ferro de lítio residual de 150000 toneladas deve ser concluída em março de 2023. O projeto de Longnan Zona de Desenvolvimento Econômico e Tecnológico será baseado em resíduos de matérias-primas de bateria de lítio, formando um projeto de 30000 T / um precursor ternário e 12000 T / um carbonato de lítio de grau de bateria. A expansão da capacidade corresponde ao layout do canal para garantir a utilização da capacidade do projeto.
Previsão de lucro e classificação de investimento: mantemos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 349558 milhões de 2022 a 2023, e estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 653 milhões em 2024, correspondendo a EPS de RMB 0,92/1,47/1,72 de 2022 a 2024, respectivamente. O valor atual de mercado corresponde a 19,3/12,0/10,3 vezes de PE em 20222024. Manter uma classificação de “compra”.
Aviso de risco: as vendas de novos veículos energéticos são menores do que o esperado, o progresso do projeto é menor do que o esperado e a concorrência é intensificada
