\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 162 Jee Technology Co.Ltd(688162) )
Lógica de investimento:
A empresa realizou o layout de negócios de “equipamentos + peças” com um corpo e duas asas, e se beneficiou significativamente do desenvolvimento da nova indústria de veículos de energia. A empresa de negócios de equipamentos tem tecnologia avançada e pedidos abundantes na mão, e seus clientes incluem empresas líderes de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) . O novo negócio de acionamento elétrico de energia continua a expandir seus clientes e realizar a otimização contínua da estrutura do cliente, aumentando rapidamente sua escala.
Equipamento: beneficiando do desenvolvimento de novos veículos energéticos, há pedidos abundantes à mão.
O rápido desenvolvimento de novos veículos de energia deu origem a dezenas de bilhões de escala de mercado do negócio de equipamentos da empresa. A nível técnico, a empresa fez referência aos gigantes da indústria de equipamentos, entre eles, a empresa está na posição de liderança no campo de carrocerias leves e realiza as linhas de produção de carrocerias leves de clientes como Weilai, Jaguar Land Rover e Tesla. Em termos de clientes, a empresa possui Tesla, Velai, Jaguar Land Rover, Volkswagen, Chang’an, grande parede e outras empresas de veículos em casa e no exterior, com pedidos na mão excedendo 5 bilhões de yuans. A empresa está sediada em Hefei, a capital de novos veículos de energia, e é o lar de Volkswagen, JAC, Weilai e outras empresas de veículos de energia nova. Ao mesmo tempo, as principais empresas de veículos de energia nova, tais como Byd Company Limited(002594) .
Movimentação elétrica: a estrutura do cliente é continuamente otimizada para atender ao período de desenvolvimento rápido.
Espera-se que a nova indústria de acionamento elétrico de energia alcance 100 bilhões de mercado em 2025. Atualmente, o novo acionamento elétrico de energia está se desenvolvendo de discreto para integrado. A melhoria das barreiras técnicas deve mudar o padrão da indústria, e os fabricantes de montagem com capacidade de integração devem aumentar gradualmente sua participação. Em termos de clientes, a empresa desenvolveu clientes de alta qualidade como Weilai, ideal e Geely, e há uma abundância de projetos de ponto fixo. Acreditamos que com a produção em massa gradual de novos projetos, a empresa deve alcançar a otimização contínua da estrutura do cliente, expandindo sua escala.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estimamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 será de 1,43 yuan, 2,41 yuan e 3,97 yuan respectivamente. Classificação “Comprar” para a primeira cobertura.
Aviso de risco
A taxa de crescimento do investimento em novos veículos energéticos abrandou; O desenvolvimento de novos veículos energéticos é inferior ao esperado.
