\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Vista central
Herdando o excelente gene da rádio e televisão Hunan, a estratégia de diferenciação impacta o padrão de vídeo longo. A empresa nasceu em Hunan Radio e televisão, destacando suas vantagens competitivas únicas. Em termos de conteúdo, contando com a estratégia de radiodifusão independente manga, a empresa obteve recursos de alta qualidade da Hunan Satellite TV a um preço baixo, economizando efetivamente o custo do conteúdo; Em 2022, a integração de plataforma dupla será lançada para realizar a interconexão de recursos de rede de estações. Em termos de usuários, as mulheres jovens representam muito mais do que outras plataformas. Ao focarmos nos trabalhos femininos, colhemos os principais grupos de tráfego e melhoramos o valor comercial da empresa. Em termos de receita, a empresa assumiu a liderança em quebrar os grilhões da "teoria da escala" e se tornou a única entidade lucrativa no campo do vídeo longo. Atualmente, o método de jogo diferenciado da empresa alcançou resultados iniciais. No final de 2021, o número de membros efetivos atingiu 50,4 milhões, com um aumento homólogo de 39,5%, e a receita de publicidade atingiu 5,453 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 31,75%. A taxa de crescimento dos dois negócios está muito à frente, superando a da indústria de vídeo longo.
Fortaleça a vantagem do autocontrole do conteúdo e faça contribuições abrangentes para os destaques de dramas de alta qualidade. A empresa adere ao "conteúdo é rei", e a estratégia de integração de plataformas duplas enriquece ainda mais a reserva de talentos. Agora conta com 48 equipes de produção de variedades de alta qualidade, 29 equipes de produção de cinema e televisão e 34 estúdios estratégicos de planejamento de novos homens. Em 2022, a variedade cinematográfica e televisiva da empresa fará esforços em ambos os sentidos para iniciar a guerra de inovação de conteúdo e atualização. Em termos de variedade, a irmã Lang 3 foi transmitida oficialmente em 20 de maio. No primeiro dia de seu lançamento, o número de transmissões atingiu 136 milhões, vencendo 695+ em todas as finais hot search, e liderando o top 1 em toda a rede por 33 vezes. Além disso, "Olá Saturday Co.Ltd(002291) ; O grande detetive, fuga secreta, pequena flor e outras gerações abrangentes também retornarão; Novas integrações como "som nunca morre" e "significado nunca morre" estão surgindo uma após a outra, mostrando fortes vantagens na produção de variedades. Em termos de dramas, a empresa não poupou esforços para construir duas marcas características, a saber, "Golden Eagle solo theater" e "Mango Juxian", e reservou 14 e 13 dramas respectivamente. Ao mesmo tempo, com o teatro das monções como ponto de partida, serão lançadas 14 obras sucessivas, que se espera complementar o quadro curto da produção em série e promover os usuários a quebrar o círculo.
Layout ativo do circuito fora do círculo e continuar a explorar o modo de realização. A empresa continuou a explorar novos canais de realização em torno de IP de vídeo longo, lançou oficialmente o e-commerce Xiaomang no final de 2020 e construiu um novo modelo de e-commerce com "conteúdo + comunidade + e-commerce" como núcleo; Em abril de 2021, abriu sua primeira loja emblemática para matar scripts em Changsha e, sucessivamente, entrou em Xangai, Chengdu e outros lugares para expandir seus negócios offline. Atualmente, a indústria de script da China entrou em um período de rápido crescimento. Em 2020, a escala do mercado excedeu 10 bilhões de yuans, e o número de lojas offline expandiu-se para 30000. Neste contexto, a empresa lançou a marca m-city contando com vantagens de IP como Mingjian e escape secreto, que se espera levar a indústria para a padronização.
Previsão de lucros e classificação de investimento: prevê-se que, de 2022 a 2024, a receita operacional da empresa será de RMB 1819721,292/24,961 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 247128,89/3,425 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento homólogo de 16,9%/16,9%/18,6%, respectivamente; Com base no preço de fechamento em 31 de maio, PE é 27/23/20 vezes, respectivamente, e é classificado como "comprar".
Dicas de risco: o crescimento dos membros é menor do que o esperado, o crescimento do montante do investimento é menor do que o esperado, risco de investimento no cinema e televisão, risco de política, etc.
