\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 778 Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) )
Fornecedor líder do setor de energia limpa e prestador de serviços. Os negócios da empresa incluem investimentos, desenvolvimento, operação, gestão de ativos de centrais elétricas e transações de transferência de projetos de geração de energia fotovoltaica; Contratação geral EPC, operação inteligente e manutenção da central elétrica e confiança total do ciclo de vida; Gestão de contratos de energia distribuída, rede de distribuição incremental, vendas de energia, fornecimento de energia verde no parque, serviços fotovoltaicos + armazenamento de energia fora da rede, serviços de energia integrada fotovoltaica + multi energia, etc., podem fornecer uma solução global one-stop. A partir do primeiro trimestre de 2022, a escala da própria estação de energia fotovoltaica da empresa é de 2,9gw, incluindo estação de energia terrestre de 2,1gw e estação de energia distribuída de 0,8gw.
O objetivo do “duplo carbono” tem sido continuamente promovido, e todo o município está otimista sobre o desenvolvimento de energia fotovoltaica distribuída no âmbito da política de promoção. De acordo com os dados da administração nacional de energia, em 2021, a China adicionou 54,93gw de capacidade instalada fotovoltaica, incluindo 29,28gw de capacidade instalada fotovoltaica distribuída, representando 53,30%, o que excedeu a capacidade instalada fotovoltaica centralizada pela primeira vez. Até 2021, a capacidade instalada cumulativa de energia fotovoltaica distribuída na China atingiu 107,51gw, representando 35,13% da capacidade instalada total de energia fotovoltaica na China. Em 20 de junho de 2021, a Administração Nacional de Energia emitiu o edital sobre a apresentação do projeto piloto para o desenvolvimento de telhados distribuídos PV em todo o município (cidade, distrito), propondo o desenvolvimento em larga escala de telhados distribuídos PV.676 municípios piloto (cidade, distrito) foram submetidos por todas as províncias do país. O custo dos projetos distribuídos é menor do que o das centrais elétricas centralizadas. De acordo com os dados da Associação da Indústria Fotovoltaica da China, em 2021, o custo de investimento inicial do sistema fotovoltaico terrestre da China é de 4,15 yuan / w, e o custo de investimento inicial de fotovoltaica distribuída industrial e comercial é de 3,74 yuan / w. Devido à pequena escala e equipamento simples, o custo do agregado familiar é geralmente menor. Depois que a capacidade de material de silício sobreposto é colocada em operação, espera-se que o preço dos módulos fotovoltaicos decline, e esperamos que o fotovoltaico distribuído inaugure o desenvolvimento de alta velocidade.
Em 2021, a empresa fez grandes conquistas em desenvolvimento e desenvolvimento diversificado de negócios para construir um provedor de serviços abrangente. Em 2021, a empresa obteve a escala de índice de projetos provinciais de geração de energia fotovoltaica de cerca de 3,6gw, que é o dobro da escala das centrais fotovoltaicas existentes. A empresa obteve 1120, 450 e 400MW indicadores de projeto em Jiangxi, Shandong e Guangxi respectivamente. Ao mesmo tempo, a escala contratada do grande projeto base é de cerca de 20,8gw, e os recursos são bloqueados com antecedência para estabelecer as bases para o desenvolvimento do projeto subsequente. Desde a promoção da política de “duplo carbono”, grandes empresas centrais, empresas estatais locais, empresas privadas e outros capitais de todas as esferas da vida entraram na competição de novos projetos energéticos, podendo ainda obter um grande número de indicadores e recursos, refletindo sua forte competitividade. Em termos de energia fotovoltaica distribuída, contando com a política de promoção em todo o condado, a empresa assinou acordos de cooperação para o desenvolvimento de energia fotovoltaica distribuída em todo o condado com 75 departamentos do governo municipal e distrital. A empresa anunciou que nos acordos de cooperação, 15 projetos têm uma escala planejada de 3,04 gw. Com base nessa proporção, a escala global de recursos de promoção em todo o condado assinados pela empresa em 2021 pode exceder 15 gw. Ao mesmo tempo, a empresa se envolveu ativamente na operação e manutenção de terceiros, serviços integrados de energia e outros negócios para construir um provedor integrado de serviços de energia.
Pela primeira vez, a empresa recebe uma classificação de “compra”. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 5,261 bilhões, RMB 7,535 bilhões e RMB 9,936 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 43,17%, 43,22% e 31,86%, respectivamente; De 2022 a 2024, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 568 milhões, RMB 788 milhões e RMB 950 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 57,41%, 38,63% e 20,63%, respectivamente. Estima-se que o EPS de 2022 a 2024 será 0,20, 0,27 e 0,33 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 26,13, 18,85 e 15,62 vezes respectivamente.
Alerta de risco: o risco de a promoção de novos projetos energéticos não ser o esperado; O risco de o preço dos módulos fotovoltaicos cair menos do que o esperado; O risco de desvio de medição da escala industrial; O risco de intensificação da concorrência no mercado; O risco de a política não ser como esperado; Os dados públicos utilizados no relatório de pesquisa podem ter o risco de que as informações sejam posteriormente ou não atualizadas a tempo.
