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Descrição do evento
A empresa anunciou que usaria seus próprios fundos de 450 milhões de yuans para adquirir 100% de participação da Guilin Zizhu latex products Co., Ltd.
Comentários do evento
Corte no negócio de luvas de látex e expanda a linha de produtos de consumíveis médicos: Guilin Latex está envolvida principalmente na P & D, produção e vendas de produtos de látex (incluindo luvas cirúrgicas de látex médico, luvas de exame médico, preservativos e outros produtos). A empresa tem 11 certificados de registro de dispositivos médicos e 35 vários certificados de patentes, incluindo 13 patentes de invenção. Guilin Latex tem uma marca bem conhecida “gaobang” na China, e sua reputação tem sido reconhecida por hospitais em todo o país. Em 2021, a Guilin Latex alcançou uma receita de vendas de cerca de RMB 320 milhões e um lucro líquido de cerca de RMB 50,85 milhões. Seus negócios abrangem hospitais chineses, farmácias, comércio eletrônico e mercados de comércio exterior, dos quais as vendas chinesas representam cerca de 90% e luvas cirúrgicas de látex médico representam cerca de 55% da receita total. No primeiro trimestre de 2022, a empresa-alvo teve uma receita de 74,99 milhões de yuans, um lucro líquido de 9,47 milhões de yuans e uma margem de lucro líquido de 12,63%.
A aquisição do PE é de apenas 8,8 vezes, o que é coordenado com o negócio original em várias direções: a empresa comprou 100% do patrimônio líquido do látex Zizhu com RMB 450milhões, correspondendo ao seu lucro líquido de RMB 50,85 milhões em 2021, e a aquisição do PE é de apenas 8,8 vezes, o que é razoável. Os ativos adquiridos são sinérgicos com o negócio original em muitos aspectos, e os produtos são mais abundantes: esta aquisição preencherá a lacuna de Winner Medical Co.Ltd(300888) para produtos de látex. As luvas cirúrgicas médicas de látex da Guilin Latex são líderes em reconhecimento da marca, escala e qualidade em hospitais chineses, e também são consumíveis convencionais indispensáveis para várias operações. Eles são combinados com Winner Medical Co.Ltd(300888) consumíveis para salas de cirurgia e produtos de cuidados de feridas para formar vários pacotes combinados, Fornecer soluções personalizadas completas para hospitais. Colaboração de canais: Guilin Latex, o ativo subjacente, atende cerca de 1500 hospitais e 23000 farmácias, enquanto Winner Medical Co.Ltd(300888) abrange mais de 4000 hospitais e mais de 120000 farmácias, com mais de 9 milhões de fãs on-line. Os dois lados são altamente complementares em hospitais chineses e canais de consumo. Lado de produção e fabricação: A capacidade de P & D e fabricação são as vantagens de Winner Medical Co.Ltd(300888) que ajudará Guilin Latex a desenvolver continuamente produtos de látex inovadores e construir uma fábrica de fabricação inteligente eficiente e líder.
Aconselhamento em matéria de investimento
Winner Medical Co.Ltd(300888) consumíveis médicos Co., Ltd. & tração nas duas rodas do negócio de bens de consumo de vida saudável. A fusão e aquisição de negócios de consumíveis médicos acelerou desde 22 anos atrás. Após a aquisição de 55% de capital da Longtai médica em abril (o principal curativo high-end da China), em maio, adquiriu Hunan Ping’an equipamentos médicos para expandir produtos de punção e injeção. Esta aquisição envolve luvas de látex. A empresa melhorou continuamente o layout de produtos de consumíveis médicos através de três aquisições este ano, No futuro, a empresa será capaz de fornecer mais kits cirúrgicos de forma independente, ajudando a empresa a fornecer soluções personalizadas one-stop para usuários hospitalares. Estima-se que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja de 3,38 4,05 4,63 respectivamente, correspondendo ao atual preço das ações da empresa PE de 19 16 14 respectivamente, mantendo a classificação “buy-b”.
Aviso de risco
Os custos das matérias-primas aumentaram, as vendas dos terminais ficaram aquém das expectativas e a integração de M&A ficou aquém das expectativas.
