Audi Wei (832491)
Evento da empresa: em 9 de junho, a Audi Wei (832491) anunciou que tinha sido retirada do novo terceiro conselho e seria listada na bolsa de valores de Pequim em 14 de junho. Após a listagem, pode tornar-se a 97ª ação da bolsa de valores de Pequim.
Em 2021, a receita e o lucro líquido da empresa continuam a tendência de crescimento do ano passado. A empresa é uma empresa de alta tecnologia especializada na pesquisa, design, produção e vendas de sensores inteligentes e atuadores e aplicações relacionadas, e dominou o equipamento de chip de troca de energia, design de estrutura de produto, algoritmo inteligente e tecnologia de usinagem de precisão. Em 2021, a empresa melhorará a competitividade central dos produtos, aumentará os pedidos de demanda e se desenvolverá sem problemas nas vendas e serviços técnicos de sensores e atuadores. ① Em termos de sensores, a empresa vende principalmente sensores ultrassônicos e seus módulos, que são amplamente utilizados em eletrônica automotiva, casa inteligente, instrumentos inteligentes, eletrônicos de consumo e outros campos. Em 2021, as vendas de sensores da empresa aumentaram e a receita deste negócio aumentou 36,81% em relação ao mesmo período do ano passado, atingindo 254 milhões de yuans, com uma margem de lucro bruto de 36,00%. ② Em termos de atuadores, a empresa vende principalmente produtos para geração, alarme, atomização e outras funções, que são amplamente utilizados em alarme de segurança, casa inteligente e outros campos.Os principais produtos incluem gerador de alarme, transdutor de atomização, módulo de atomização, etc. Em 2021, o volume de vendas de aparelhos eletroacústicos continuou crescendo, e a receita de aparelhos atomizadores mudou ligeiramente. A receita deste negócio aumentou 6,72% em relação ao mesmo período do ano passado, atingindo RMB 157 milhões, com uma margem de lucro bruta de 30,36%. ① Em termos de renda de serviços técnicos e outros acessórios, a empresa presta atenção ao investimento em P & D, continua a atualizar produtos e serviços, obtém o reconhecimento dos mercados e clientes a jusante e aumenta as ordens de demanda. Em 2021, a receita aumentou 94,01% para 1993000 yuan, e a margem de lucro bruta foi de 65,74%. Em 2021, os cinco principais clientes do negócio principal da empresa são Tongzhi electronics, Farida, Yiai electronics, Haier Smart Home Co.Ltd(600690) . Com a atualização contínua dos produtos e o efeito proeminente da escala, o reconhecimento dos clientes downstream da empresa foi continuamente melhorado.Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 416 milhões de yuans (+23,99%), e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 597647 milhões de yuans (+57,12%).
O volume de vendas de produtos sensores aumentou, representando 61,53% da receita principal em 2021. Os produtos de sensores da empresa são principalmente sensores de distância, sensores de fluxo e sensores de toque de pressão. ① Em termos de sensores de medição de distância, o aumento no volume de vendas em 2021 levou a uma receita de RMB 192milhões (+49,84%). As principais razões para o aumento no volume de vendas em 2021 são as seguintes: a. a melhoria da tolerância à cena no mercado de automóveis de passageiros da China em 2021 e a penetração de ADAS e outras tecnologias de condução automática promoveu o volume de vendas da empresa de sensores ultrassônicos a bordo para aumentar em 43,28% ano a ano, e a receita deste produto aumentou em RMB 340345 milhões ano a ano; B. Em meados de 2020, o volume de vendas de sensores ultrassônicos digitais a bordo que começaram a ser enviados em lotes aumentou 197,34%, o que promoveu a receita deste produto para aumentar em 17,27 milhões de yuans ano a ano; C. Os principais clientes do sensor de detecção de nível líquido desenvolveram-se bem no mercado norte-americano, resultando em um aumento na demanda por produtos da empresa. o volume de vendas de produtos relacionados aumentou 81,43% ano a ano, o que promoveu sua receita de vendas para aumentar em 9,9626 milhões de yuan; D. A taxa de penetração do sistema ROA em países e regiões relevantes continuou a aumentar. O volume de vendas do sensor ultrassônico de detecção de vida ROA da empresa aumentou 44,43% ano a ano, o que promoveu sua receita de vendas para aumentar em 4,9128 milhões de yuan. ② Em termos de sensores de fluxo, o aumento no volume de vendas em 2021 levou a uma receita de 529673 milhões de yuans (+45,89%). As principais razões para o aumento no volume de vendas em 2021 são as seguintes: A. afetado por fatores como o bom desenvolvimento de novos mercados dos principais clientes da empresa, sua demanda por produtos relacionados da empresa aumentou, o que promoveu a receita deste produto para aumentar em 109967 milhões de yuans; B. A receita do sensor de fluxo ultrassônico do medidor de água aumentou em 6,386 milhões yuan, principalmente devido à expansão de novos clientes. ① Em termos de sensores de contato de pressão e outros aspectos, a empresa está atualmente expandindo novos produtos em vários campos downstream, e ainda não formou um grupo de clientes estável. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 8,3939 milhões de yuans (-59,57%), que é principalmente devido às altas vendas de sensores de contato de pressão e transdutores ultrassônicos soldados no ano anterior. Em 2021, a receita de produtos relacionados diminuiu em 7,7663 milhões de yuans e 5,2649 milhões de yuans respectivamente ano a ano.
Os produtos da série de atuadores são atualizados e a receita chegará a RMB 157milhões em 2021. Os produtos de atuadores da empresa incluem principalmente dispositivos eletroacústicos, dispositivos de atomização e atuadores de contato de pressão. ① Em termos de dispositivos eletroacústicos, desde 2020, os dispositivos eletroacústicos da empresa entraram na terceira geração, com as características de digitalização e rede. Em 2021, o volume de vendas dos aparelhos eletroacústicos da empresa manteve um crescimento homólogo, por um lado, devido à promoção do volume de vendas após a redução de preços em meados do ano passado; Por outro lado, beneficiando da legislação mais rigorosa sobre alarmes de fumo nos países europeus e do crescimento do mercado, o volume de vendas dos principais clientes da empresa de produtos relacionados aumentou. ② Em termos de dispositivos de atomização, a empresa lançou a terceira geração de produtos em 2021, que tem as características de controle inteligente integrado de chip. Em 2021, a receita da empresa com dispositivos de atomização mudou ligeiramente. Em termos de volume de vendas, deveu-se principalmente à mudança da política da plataforma Amazon, que afetou as vendas a jusante dos principais clientes dos produtos relacionados da empresa, resultando em uma diminuição de 14,64% no volume de vendas. Em termos de preço unitário, a proporção de vendas de produtos de módulo de atomização inteligente continuou a aumentar em 2021, o que promoveu o preço unitário médio a subir em 12,05%. ① Em termos de atuador de contato de pressão, a empresa desenvolveu com sucesso atuador piezoelétrico piezo. O novo produto tem grande aceleração, pequeno tamanho, baixo consumo de energia, velocidade de resposta rápida, forma de onda personalizável, grande largura de banda e pode integrar detecção de pressão e feedback. Está em linha com a nova geração de tecnologia de feedback tátil e direção de desenvolvimento futuro. Atualmente, não foi aplicado em grande escala e não gerou receita.
Sugestão de investimento: a empresa é uma das empresas líderes no campo de sensores ultrassônicos e atuadores na China. Em termos de campos de aplicação downstream, os produtos da empresa são usados principalmente em eletrônica automotiva, instrumentos inteligentes, casa inteligente, segurança e outros campos de mercado. O preço de emissão da empresa da bolsa de valores de Pequim é de 11 yuan / ação, correspondendo a pe26,85x após a emissão. Recomenda-se prestar atenção às empresas comparáveis Jiangsu Olive Sensors High-Tech Co.Ltd(300507) Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) .
Dicas de risco: risco de controle de qualidade, risco de exportação de produtos e mudança de política cambial, epidemia covid-19 e risco de escassez global de chips downstream, queda de preço de estoque e risco de flutuação da margem de lucro bruto
