\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 598 Kbc Corporation Ltd(688598) )
Evento: na noite de 9 de junho de 2022, foi anunciado que tinha alcançado cooperação estratégica com a tecnologia Shenli em papel carbono e placas de grafite flexíveis aplicadas no campo de células de combustível de hidrogênio.
Principais pontos de investimento
Profunda cooperação técnica e comercial com a tecnologia Shenli no campo de células de combustível de hidrogênio: Kbc Corporation Ltd(688598) Kbc Corporation Ltd(688598) . Shenli tecnologia, uma subsidiária de Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , é pioneira na pesquisa e desenvolvimento e industrialização da tecnologia de células de combustível na China. Sua própria marca pilhas de células de combustível foram usadas em ônibus, caminhões, carros de passageiros e outros campos em lotes, juntamente com Saic Motor Corporation Limited(600104) shanghai Volkswagen, Zhengzhou Yutong, BAIC Foton, Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) Crrc Corporation Limited(601766) shanghai Shenlong, Suzhou Jinlong, Chery Automobile Great Wall Motor Company Limited(601633) . (1) Cooperação técnica: A tecnologia Jinbo e Shenli desenvolvem conjuntamente papel carbono e placas de grafite flexíveis para atender à aplicação no campo de células de combustível de hidrogênio, de modo a atender à demanda da tecnologia Shenli para localização de materiais relevantes. (2) Cooperação empresarial: Kbc Corporation Ltd(688598) fornecer tecnologia Shenli a um preço superior ao preço de mercado; A tecnologia Shenli tem a prioridade de comprar Kbc Corporation Ltd(688598) .
O papel de carbono é o material chave da célula de combustível, e o líder ultramarino ocupa uma posição de liderança: o papel de carbono, também conhecido como papel de fibra de carbono, é o material chave da célula de combustível. É um tipo de material da camada de difusão de gás amplamente utilizado em eletrodos, e é um material especial para a célula combustível de hidrogênio da membrana da troca de prótons. A camada de difusão de gás é o coração da célula de combustível – um material indispensável na matriz do eléctrodo da membrana (MEA), e desempenha um papel da ponte de comunicação entre MEA e placa bipolar, O papel carbono é o material base da camada de difusão de gás, com alta dificuldade técnica.Os principais parâmetros técnicos incluem espessura controlável, porosidade, densidade, permeabilidade vertical, resistência à flexão, resistência à tração, etc. Com o aumento contínuo do mercado de células de combustível do veículo, espera-se que o mercado de células de combustível cresça rapidamente. De acordo com GGII, a escala do mercado de combustível de hidrogênio da China será de quase 70 bilhões de yuans até 2025, e o CAGR chegará a 51% de 2021 a 2025. Assumimos que o preço de venda do papel de carbono para a pilha é de 1000 + yuan / metro quadrado. Geralmente, a demanda de papel de carbono para uma pilha de caminhões pesados é de 25 metros quadrados, ou seja, o valor de cada papel de carbono de caminhão pesado é de 25000 yuan. Se a China tem caminhões pesados de célula de combustível de energia de hidrogênio de 1 milhão até 2030, esperamos que o espaço de mercado para o estoque de papel de carbono de caminhão pesado será de 25 bilhões de yuan até 2030. Atualmente, o mercado de papel carbono é basicamente monopolizado por líderes estrangeiros. Japão Toray e Alemanha Sigri realizaram produção em larga escala de papel carbono, mas sua tecnologia de preparação é altamente confidencial, o preço do produto é caro, e o volume de exportação é limitado. Atualmente, os fabricantes domésticos são fracos e precisam desenvolver materiais-chave e tecnologias de células de combustível de membrana de troca de prótons com direitos de propriedade intelectual independentes para estreitar a lacuna com fabricantes estrangeiros e alcançar controle independente.
Kbc Corporation Ltd(688598) , Pode fornecer suporte técnico para a pesquisa e desenvolvimento de papel carbono para células de combustível hidrogênio e outros produtos relacionados. Os processos a serem complementados são fabricação de papel e impregnação de resina. A empresa realizou uma cooperação profunda com empresas locais de fabricação de papel em Hunan, e fez progressos rápidos após dominar o processo de fabricação de papel. (2) Capacidade: Kbc Corporation Ltd(688598) está construindo uma capacidade de 300000 metros quadrados por ano. Folha de papel carbono será colocado em produção em 2022 e as vendas serão formadas no final de 2022. rolo papel carbono será colocado em produção no primeiro semestre de 2023.
Previsão de lucro e classificação de investimento: Kbc Corporation Ltd(688598) no curto prazo, a capacidade de campo térmico PV é liberada. A longo prazo, é uma empresa de plataforma de material de alta pureza. Mantemos o lucro líquido da empresa-mãe de 7088981168 milhões de yuans em 20222024. O preço atual das ações corresponde a pe32/25/19 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a concorrência na indústria fotovoltaica está se intensificando e o progresso em P&D é menor do que o esperado.
