\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 475 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) )
Com profunda acumulação de negócios automotivos, a indústria tem amplas perspectivas As principais empresas automobilísticas internacionais começaram a fazer transformação estratégica em direção a “eletrificação, inteligência, networking e compartilhamento”, e novos veículos de energia entraram em uma década dourada de crescimento. A Canalys prevê que, em 2021, os veículos elétricos representarão mais de 7% das vendas globais de veículos novos, com um aumento adicional de 66%, e o volume de vendas excederá 5 milhões; Em 2028, o volume de vendas de veículos elétricos aumentará para 30 milhões; Até 2030, os veículos elétricos representarão quase metade do total de vendas de automóveis de passageiros no mundo. De acordo com a IDC, impulsionada por políticas, o mercado chinês Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automóvel verá um forte crescimento nos próximos cinco anos. A taxa média anual de crescimento composto (CAGR) de 2020 a 2025 atingirá 36,1%, e as vendas de novos veículos de energia atingirão cerca de 5,42 milhões até 2025. Entre eles, a proporção de veículos elétricos puros aumentará de 80,3% em 2020 para 90,9% em 2025.
Estamos profundamente envolvidos no negócio de eletrônicos automotivos por mais de dez anos e temos uma ampla gama de produtos. Desde 2011, a Tencent começou a desenvolver o seu negócio de electrónica automóvel, tendo feito um planeamento a longo prazo para o sector automóvel. Actualmente, a empresa formou chicotes automóveis (chicotes de veículos, chicotes especiais, pistolas de carregamento, etc.), conectores (alta tensão, baixa tensão, alta velocidade, barramento, etc.), novas fontes de energia inteligentes (PDU, BDU, inversor, armazenamento de energia, etc.), redes inteligentes (unidade de ensaio rodoviária, unidade de comunicação a bordo, etc.) As principais linhas de produtos, tais como cockpit inteligente / controle (controlador de domínio, sistema de infoentretenimento, instrumento multimídia) deram jogo à sinergia de recursos fora da China, e realizaram o layout completo de produtos principais de peças, módulos, subsistemas para todo o esquema do sistema, de modo a fornecer continuamente aos clientes produtos e esquemas com competitividade global em indicadores técnicos e de negócios. Com a popularização da eletrônica de consumo em aplicações automotivas, os anos de experiência técnica da empresa e recursos do cliente em eletrônica de consumo permitirão que o setor automotivo existente compreenda melhor a tendência, realize um desenvolvimento de produtos mais aprofundado e expansão do cliente. A empresa manterá o ritmo dos clientes de alta qualidade em casa e no exterior, compreenderá com precisão a direção da tecnologia e desenvolvimento da indústria, continuará a fornecer aos clientes produtos e soluções competitivos em tecnologia e negócios através da atualização de tecnologia de produtos e redução de custos de tecnologia, e está comprometida em alcançar o objetivo de médio e longo prazo de se tornar um fabricante global líder de peças automotivas Tier1 nos próximos três a cinco anos.
Alcance a cooperação estratégica e entre em fabricantes de tierone do automóvel. Criar uma joint venture com Chery new energy para entrar em Tierone. Em 11 de fevereiro de 2022, Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) chery novos planos de energia para estabelecer conjuntamente uma joint venture com Chery nova energia para comprar 19,88% das ações de Chery holdings, 7,87% das ações de Chery e 6,24% das ações de Chery nova energia detidas por Qingdao Wudaokou por RMB 10,054 bilhões, especializada na pesquisa, desenvolvimento e fabricação de novos veículos de energia, e fornecendo de ponta P & D, design, plataforma de produção em massa e acesso ao mar para o negócio de peças principais de Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Ela está comprometida em alcançar o objetivo de médio e longo prazo da empresa de se tornar um fabricante líder de peças automotivas Tier1. No campo automotivo, a empresa se concentra no layout de vasos sanguíneos de veículos e sistema nervoso. Com o volume contínuo de novos veículos de energia, clientes chineses e estrangeiros são gradualmente introduzidos, o que se espera tornar um novo motor de crescimento.
Previsão de lucros e sugestões de avaliação: a empresa continua a expandir sua linha de produtos e melhorar sua participação de mercado no campo da eletrônica de consumo. Comunicação, data center, indústria e eletrônica automotiva também se tornaram uma nova força motriz para o desenvolvimento e desempenho da empresa. Esperamos que em 2022e/2023e/2024e, a receita chegue a 200130256166/325331 bilhões de yuans, com um aumento anual de 30,0%/28,0%/27,0%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingirá 101,00/135,89/18,196 bilhões de yuans, com um aumento anual de 42,8%/34,5%/33,9%. Atualmente, o PE correspondente ao preço das ações é 25,1/18,7/13,9x, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado e o ambiente económico global é incerto.
