\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 456 Guolian Securities Co.Ltd(601456) )
Principais pontos de investimento
Excelente localização + equipe forte ajudam conjuntamente o crescimento de empresas de títulos boutique regionais: 1) a escala da empresa foi gradualmente expandida e a força de capital foi continuamente aumentada Guolian Securities Co.Ltd(601456) . Em outubro de 2021, a empresa concluiu um aumento fixo de RMB 5,09 bilhões, proporcionando uma sólida garantia para o desenvolvimento futuro de seus negócios e a realização de seus objetivos estratégicos. 2) A empresa é baseada em Wuxi, com vantagens regionais significativas. Wuxi está localizada em uma área importante ao longo da costa leste, com uma forte base de fabricação e clusters industriais emergentes.A empresa tem vantagens naturais em atender empresas regionais. Ao mesmo tempo, o alto nível de riqueza dos residentes de Wuxi também fornece um grande número de potenciais clientes de alta qualidade para o negócio de riqueza Pan da empresa. 3) A gestão central da empresa tem uma rica experiência de negócios e gestão na indústria financeira. Muitos dos executivos seniores da empresa trabalharam em empresas líderes de valores mobiliários e ocuparam posições importantes. Eles têm excelente capacidade de julgamento estratégico e prospectivo, que é esperado para ajudar a empresa a promover a otimização e atualização de vários negócios e levar a empresa a abrir uma nova era de gestão de riqueza Pan.
Aprofundar o layout da gestão de riqueza e coordenar o desenvolvimento de vários negócios: 1) compreender a compreensão de consultores de investimento de fundos e fazer todos os negócios de gestão de riqueza avançar juntos. O negócio de gestão de riqueza da empresa (corretagem + gestão de ativos) inaugurou um período de rápido desenvolvimento.Em 2021, a empresa alcançou um lucro líquido de 609 milhões de yuans do negócio de corretagem de títulos, um aumento anual de +15,75%. O volume de vendas de produtos financeiros foi de 45,749 bilhões de yuans, um aumento anual de +5,84%. A empresa se concentrará no sistema “pequeno B grande C” para fornecer forte apoio para a gestão de riqueza. Como a única do primeiro lote de pequenas e médias empresas de valores mobiliários a obter a qualificação de negócio de consultoria de investimento de fundos, a empresa foi criada a partir de 28 de março de 2022. Possui 480 consultores de investimento de fundos, ficando em segundo lugar entre as 10 empresas de valores mobiliários com volume semelhante. 2) A empresa reforçou continuamente a construção do sistema de pesquisa de investimento e realizou negócios de investimento em várias direções. Em 2021, a receita de investimento em títulos da empresa atingiu 819 milhões de yuans, um aumento anual de +74,26%; O lucro líquido de mudanças no justo valor atingiu 180 milhões de yuans, um aumento homólogo de +105,70%. Ao mesmo tempo, a empresa continua a fortalecer a capacidade quantitativa de investimento e pesquisa da ficc, criar um negócio intermediário de capital de produtos de renda fixa característicos e continuar a fortalecer o negócio de derivados no local e fora do local e negócios quantitativos. 3) Promover firmemente bancos de investimento e negócios de investimento direto, e transformar em um banco de investimento transacional. O desenvolvimento constante do negócio bancário de investimento da empresa é impulsionado pelas “três rodadas” de negócios de IPO, negócios de financiamento de aumento fixo e negócios de financiamento de dívida. Atualmente, o negócio de investimento direto da empresa está em sua infância e tem um bom impulso de desenvolvimento, e a receita deste negócio deve ser aumentada ainda mais no futuro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: Guolian Securities Co.Ltd(601456) com base em Wuxi, contando com recursos de clientes de alta qualidade e forte força de gestão na região, a empresa se concentrará em seus principais negócios no futuro, acelerará a transformação da gestão de riqueza Pan e o layout de grandes negócios bancários de investimento, e o negócio mostrará alto crescimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 1,112 bilhão de yuans, 1,36 bilhão de yuans e 1,656 bilhão de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 25,14%, 22,32% e 21,77%, respectivamente. O PE correspondente será de 31,02x, 25,36x e 20,82x respectivamente, e o Pb correspondente será de 2,00x, 1,89x e 1,77x respectivamente. A classificação de “compra” será dada para a primeira cobertura.
Dicas de risco: 1) risco de intensificação da concorrência industrial; 2) A supervisão rigorosa inibe a inovação industrial; 3) Risco concorrencial de instituições financeiras financiadas por estrangeiros; 4) Riscos operacionais e de gestão.
