\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 705 Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) )
Evento: Recentemente, AVIC Aviation Industry Investment Co., Ltd., uma subsidiária integral da empresa, planeja investir 300 milhões de yuans em dinheiro para participar da assinatura de China Avionics Systems Co.Ltd(600372) . Em 11 de Junho, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) .
Cultivar profundamente a cadeia industrial militar e ajudar a reforma das empresas estatais. Como uma importante plataforma de serviços financeiros e plataforma de operação de capital para a indústria da aviação, a empresa tem cultivado profundamente o investimento em indústrias vantajosas.O investimento da aviação tem participado profundamente na fusão e reorganização de China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) irá efetivamente ajudar a reforma de empresas militares estatais, promover a cadeia industrial para dar melhor jogo às suas vantagens de integração, e espera-se que se beneficie significativamente dos dividendos da reforma e desenvolvimento de empresas militares. De acordo com dados públicos, a empresa detém atualmente 2,99% e 0,88% do capital social Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) através de investimento industrial AVIC e investimento AVIC, respectivamente. Se os itens de aumento fixo forem concluídos com sucesso, isso ajudará a consolidar a estrutura de ativos da empresa e fará uma contribuição positiva para o valor de longo prazo da empresa.
A AVIC aumentou suas participações e a avaliação ficou no fundo da história. Anteriormente, a AVIC aumentou sua participação de 58951500 ações na empresa através do mercado aberto, com um aumento de cerca de 200 milhões de yuans. As AVIC and Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) are both controlled by AVIC group, after the increase, AVIC and its persons acting in concert held 50.45% of the company’s share capital, an increase of 0.66% compared with that before the increase. Acreditamos que o aumento acionário dos acionistas controladores e pessoas atuando em conjunto reflete em grande parte sua confiança no desenvolvimento de médio e longo prazo da empresa. Considerando que o preço atual das ações da empresa é de apenas 0,84 vezes Pb, o valor de investimento de médio e longo prazo da empresa é proeminente.
O relatório do primeiro trimestre está sob pressão do mercado, e espera-se que o aquecimento do mercado aumente. A partir do relatório do primeiro trimestre, os ativos patrimoniais de curto prazo da empresa, tais como Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) . Desde o início de junho, o volume de negociação no mercado aumentou significativamente, o que impulsionou o mercado global mais forte e os negócios do setor financeiro melhoraram. Espera-se que o relatório intercalar da empresa tenha uma melhora marginal em relação ao relatório do primeiro trimestre, em certa medida.
Sugestão de investimento: manter a classificação de investimento Buy-A. Estamos otimistas de que a empresa tomará ativamente a indústria militar como uma base, dará pleno jogo às próprias vantagens financeiras e industriais do grupo, e o investimento da indústria, o financiamento da cadeia de suprimentos e outros negócios devem se tornar uma nova força motriz para o crescimento constante do valor da empresa. Estima-se que, de 2022 a 2024, a empresa realize lucros líquidos atribuíveis à empresa-mãe de RMB 4,5 bilhões, 5,2 bilhões e 5,6 bilhões, respectivamente, com um ano a ano +0,5%, +16,5% e +6,9%, respectivamente. O preço-alvo de seis meses é de RMB 4,2, correspondendo a um p/e de 8,5x em 2022.
Aviso de risco: recessão macroeconómica / transformação da confiança é inferior ao esperado / promoção da estratégia é inferior ao esperado
