\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 633 Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Evento: Great Wall Motor Company Limited(601633) lançou o expresso de produção e vendas em maio de 2022. A empresa vendeu 80062 veículos em maio, um aumento homólogo de -7,9%. Por marca, a Haval vendeu 41748 veículos em maio, um aumento homólogo de -22,5%; O volume de vendas da marca wey foi de 2520 unidades, um aumento homólogo de -16,3%; O volume de vendas das caminhonetes Great Wall foi de 17008, um aumento homólogo de -16,7%; O volume de vendas da marca Euler foi de 10768, um aumento homólogo de +199,4%; O volume de vendas da marca de tanque foi 8018, um aumento de +31,7% ano a ano.
Em maio, o volume de produção e vendas melhorou mês após mês, e a cadeia de suprimentos recuperou ordenadamente. O volume de produção e vendas da empresa em maio foi de +4,1% e -7,9% homólogos, respectivamente, e a comparação da cadeia foi de +52,5% e +48,9%, respectivamente. O volume de produção e vendas melhorou significativamente mês após mês e a produção tornou-se positiva ano após ano, principalmente porque a retomada do trabalho e produção em várias regiões continuou a avançar, e o fornecimento de peças e logística da empresa foram significativamente aliviados. À medida que o impacto da escassez central e da situação epidêmica diminui gradualmente, espera-se que o volume de produção e vendas da empresa aumente.
A empresa beneficiará com a introdução de políticas sobre automóveis indo para o campo e redução do imposto sobre compra de veículos. Recentemente, foram introduzidas duas novas políticas, a saber, a introdução de automóveis no campo e a redução do imposto sobre a compra de veículos. Os modelos de isenção de imposto de compra cobrem carros de passageiros de 2,0L (incluindo) ou menos e o preço do veículo único (excluindo IVA) não excede 300000 yuan. A maioria dos modelos da empresa desfruta desta política, incluindo Haval, Wei e modelos tanque Great Wall Motor Company Limited(601633) respondeu activamente às políticas industriais, tendo Harvard, WeiPai e Euler lançado mais medidas preferenciais com base no novo acordo. Entre eles, o EULA good cat e o EULA good cat GT foram incluídos no catálogo de novos modelos de veículos energéticos para atividades rurais; Todos os modelos da marca Haval estão sujeitos a uma redução de 50% no imposto de compra, e a versão elegante do Haval H6 goza de uma isenção total do imposto de compra; Wei marca Mocha dht-phev, Macchiato dht-phev e outros modelos podem desfrutar de isenção total do imposto de compra. A implementação de políticas de estímulo e a introdução de medidas preferenciais pela empresa impulsionam o crescimento das vendas da empresa.
O novo ciclo de automóveis continuou, e vários novos modelos foram lançados no segundo semestre do ano. Marca Haval: a versão de caça do cão grande Haval foi lançada oficialmente em 6 de junho. Ele usa um novo motor de 1.5gdit, adiciona dois modos de condução, e tem preço em 149000168000 yuan. Ele forma uma matriz de produto mais perfeita com o cão grande Haval à venda. Marca Euler: no dia 20 de maio, ballerina cat abriu sua pré-venda, fornecendo quatro versões de modelos com um alcance de 401km e 500km. Punk cat e relâmpago também devem ser listados este ano, enriquecendo ainda mais o layout da empresa no campo da eletricidade pura. Marca de tanque: a nova versão do tanque 300 será lançada no final de junho. O novo ciclo de carros suportado pela nova plataforma da empresa é forte, e a matriz de produtos é constantemente enriquecida, apoiando a melhoria das vendas e desempenho.
Previsão de lucro e classificação de investimento da empresa: a retomada do trabalho e da produção pela indústria mais a implementação de políticas de estímulo apoiarão a melhoria das vendas e do desempenho. No médio e longo prazo, estamos otimistas com a transformação da empresa em Inteligência Elétrica sob a oportunidade da ascensão de novas energias independentes. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de RMB 8,73 bilhões, RMB 11,08 bilhões e RMB 12,65 bilhões, respectivamente, e o EPS correspondente será de RMB 0,94, RMB 1,20 e RMB 1,37, respectivamente. O preço de fechamento em 10 de junho de 2022 corresponde a um valor de PE de 39, 30 e 27 vezes de 2022 a 2024, mantendo a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: a mitigação da escassez de núcleo na indústria não é como esperado; O volume de vendas de automóveis de passageiros é inferior ao esperado; Aumento dos preços das matérias-primas; O desenvolvimento de novas tecnologias energéticas é inferior ao esperado
