\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
Assuntos:
Em maio, o volume de vendas aumentou 260% ano a ano, e a taxa de vendas de plug-in híbrido / elétrico puro atingiu um novo pico nos últimos quatro anos. Em maio de 2022, o volume de vendas de Byd Company Limited(002594) veículos foi de 114943, com um aumento homólogo de 260% e um aumento mensal de 8%; Entre eles, o volume de vendas de veículos de passageiros elétricos puros foi de 53349, com aumento homólogo de 197% e queda mensal de 7%; o volume de vendas de veículos híbridos plug-in de passageiros foi de 60834, com aumento homólogo de 374% e aumento mensal de 27%; o volume de vendas de veículos comerciais foi de 760, com queda homóloga de 32% e aumento mensal de 34%. De janeiro a maio de 2022, o volume de vendas de Byd Company Limited(002594) carros foi de 512363, um aumento homólogo de 158%; Entre eles, o volume de vendas de veículos de passageiros elétricos puros foi de 253975, um aumento homólogo de 249%, o volume de vendas de veículos de passageiros híbridos plug-in foi de 250420, um aumento homólogo de 586%, e o volume de vendas de veículos comerciais foi de 2919, uma diminuição homóloga de 6%. Em maio de 2022, a capacidade instalada total de baterias de energia e baterias de armazenamento de energia de veículos de energia novos era de cerca de 6,203gWh, um aumento ano a ano de 148% e uma diminuição mês a mês de cerca de 1%; De janeiro a maio de 2022, a capacidade instalada total é de cerca de 27,183gWh, com um aumento homólogo de 174%. No primeiro semestre de 2022, Byd Company Limited(002594) . No segundo semestre do ano e no próximo ano, Byd Company Limited(002594) lançará Tengshi SUV, série de navios de guerra, leão marinho e gaivota. Esperamos que o volume anual de vendas seja superior a 1,6 milhão.
O sistema híbrido dm-p foi lançado e Tang dmi-i/dm-p foi lançado para pré-venda. Em 9 de junho de 2022, Byd Company Limited(002594) plataforma de tecnologia “dm-p King híbrido” foi oficialmente lançada. “P” significa poderoso, que representa “poder poderoso” e atende às necessidades dos usuários que “buscam uma experiência de condução rápida”. A plataforma tem três características de velocidade extrema, segurança e alta eficiência, pode alcançar aceleração de 100 quilômetros dentro de 5S, operação estável e superar de forma abrangente o 4WD mecânico e consumo de energia ultra-baixo. Super Hybrid Tang DM-I + king hybrid Tang dm-p começou a pré-venda de forma síncrona, e 5472 veículos foram vendidos em 3 horas.
Aumente o preço de recompra das ações para demonstrar a confiança da empresa no desenvolvimento. Em maio de 2022, a assembleia geral de acionistas da sociedade aprovou a utilização de fundos próprios para recompra das ações da companhia. O valor total dessa recompra não deve exceder RMB 1,85 bilhão (inclusive), e o preço de recompra não deve exceder RMB 300/ação. O período de recompra não deve exceder 12 meses a contar da data em que a assembleia geral de acionistas da sociedade considerou e aprovou o plano de recompra. A partir de 8 de junho de 2022, a empresa recomprou cumulativamente 2172514 ações A, representando 007463% do total de ações da empresa. O preço de transação mais alto é de RMB 300 / ação, o menor preço de transação é de RMB 293,37 / ação e o valor total da transação é de RMB 64854754944.
Em junho de 2022, o conselho de administração da empresa concordou em ajustar o limite superior do preço de recompra de ações da empresa de não mais de 300 yuans / ação para não mais de 400 yuans / ação.
O selo foi liberado por 7 horas, e a ordem de pré-venda excedeu 20000 veículos. Em 20 de maio de 2022, Byd Company Limited(002594) . Seal é uma obra-prima da tecnologia Byd Company Limited(002594) e plataforma 3.0. É a primeira vez a transportar tecnologia de integração do corpo da bateria CTB, tecnologia ITAC, arquitetura de potência traseira / 4WD e dupla wishbone dianteira / suspensão traseira do chassi de cinco elos. O selo tem um powertrain elétrico oito em um de alta eficiência e um sistema de bomba de calor de alta eficiência de ampla faixa de temperatura, com um coeficiente de resistência ao vento tão baixo quanto 0,219. Em termos de inteligência, o selo tem cinco câmeras, seis radares ultrassônicos e radares de onda de três milímetros.O carro é equipado com um sistema de máquina de carro dilink, uma tela de controle central LCD giratória de 15,6 polegadas, um HUD head up display na versão de alta configuração, e um multi-funcional EC luz sensível céu tela. De acordo com as informações no site oficial da empresa, das 15h às 22h do dia 20 de maio, as encomendas de pré-venda de selos chegaram a 22637 em 7 horas.
Visão do automóvel Guoxin: da perspectiva da lógica principal da linha, Byd Company Limited(002594) tem um layout profundo da cadeia industrial upstream, e as três tecnologias elétricas (bateria, motor e controle eletrônico) têm forte força; A capacidade de compreender o mercado de terminais downstream foi significativamente melhorada.Pure elétrico plug-in híbrido de duas rodas lançou sucessivamente populares carros novos. A trilha tem bom crescimento + forte força da cadeia industrial + alta participação de mercado, e os gigantes de alta qualidade na indústria de alta qualidade estão gradualmente se tornando claros. Do ponto de vista da lógica da linha de ramificação, a bateria da lâmina de Byd Company Limited(002594) melhorou muito a densidade de energia da bateria de fosfato de ferro de lítio no caminho da inovação estrutural, e provou a segurança da bateria através do teste de acupuntura. Foi equipada com FAW Hongqi e-qm5, Thalis sF5, Chang’an cs55, Dongfeng lantu livre, Ford mustangmach-e, aventureiro Lincoln PHEV e muitos outros modelos. No futuro, espera-se que os clientes de fornecimento externo de baterias de lâmina sejam ainda mais expandidos.Com o rápido desenvolvimento de baterias de armazenamento de energia, trará maior incremento de negócios para Byd Company Limited(002594) . Mantemos a previsão de lucro para 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22/23/24 seja de RMB 6,4/123/22,1 bilhões, correspondendo a EPS de RMB 2,20/4,24/7,60 e PE de 159/82/46 vezes, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Comentários:
Em maio, o volume de vendas aumentou 260% ano a ano, e o volume de vendas mensais atingiu uma nova alta
Em maio, o volume de vendas ultrapassou 110000 pela primeira vez, superando significativamente a indústria. Em junho de 2022, Byd Company Limited(002594) publicou os dados de produção e vendas em maio de 2022. Em maio, a empresa vendeu 114943 veículos, com um aumento homólogo de 260% e um aumento mensal de 8%; Entre eles, o volume de vendas de veículos novos de passageiros energéticos foi de 114183, um aumento homólogo de 271% e um aumento mensal de 8%. De janeiro a maio de 2022, o volume cumulativo de vendas de Byd Company Limited(002594) carros foi de 512363, um aumento homólogo de 158%; Entre eles, o volume cumulativo de vendas de veículos de passageiros elétricos puros foi de 253975, um aumento homólogo de 249%, e o volume cumulativo de vendas de veículos híbridos de passageiros plug-in foi de 250420, um aumento homólogo de 586%. De acordo com dados da Federação de Veículos de Passageiro, as vendas por atacado de veículos de passageiros estreitos em todo o país em maio foram de 1,591 milhões, queda homóloga de 1,3% e aumento mensal de 67,8%. No primeiro semestre de 2022, Byd Company Limited(002594) . No segundo semestre do ano e no próximo ano, Byd Company Limited(002594) lançará Tengshi SUV, série de navios de guerra, leão marinho e gaivota. Esperamos que o volume anual de vendas seja superior a 1,6 milhão.
O volume de vendas do misturador plug-in aumentou 374% ano a ano, e a relação de volume de vendas do misturador plug-in / elétrico puro atingiu uma nova alta nos últimos quatro anos. Em maio de 2022, o volume de vendas da empresa de veículos de passageiros elétricos puros foi de 53349, um aumento homólogo de 197%, uma diminuição mensal de 7%, o volume de vendas de veículos de passageiros híbridos plug-in foi de 60834, um aumento homólogo de 374%, um aumento mensal de 27%, e a taxa de vendas mensais de veículos de passageiros híbridos plug-in / elétricos puros foi de 1,14, uma nova alta em quase 46 meses.
Em maio, a quota de mercado de Byd Company Limited(002594) veículos novos de energia atingiu 27%, e a quota de mercado de veículos híbridos plug-in atingiu 62%. Desde 2021, a quota de mercado dos novos veículos energéticos da empresa atingiu recordes. De acordo com dados da Federação de Passageiros, as vendas por atacado de veículos de passageiros estreitos em todo o país em maio foram de 1,591 milhão, incluindo 421000 novos veículos de passageiros de energia e 32498000 veículos de passageiros elétricos puros / plug-in. Em Maio, Byd Company Limited(002594) .
Em maio de 2022, a família Han / Tang / song / Qin / yuan vendeu 239348449319892075313333 veículos, dos quais as vendas de Han dm / Tang ev / song dm / Qin plusev aumentou 359%/269%/779,4%/109,9%/659,5% ano após ano, e as vendas de yuan mais aumentou 13,9% mês após mês; O volume de vendas do novo contratorpedeiro 05 da haiyang.com subiu rapidamente, com um crescimento mensal de 123,4%.
O negócio de baterias manteve um crescimento elevado. Em maio de 2022, a capacidade instalada total da bateria de energia nova do veículo de energia e bateria de armazenamento de energia da empresa era de cerca de 6,203gWh, um aumento ano a ano de 148% e uma diminuição mês a mês de cerca de 1%; De janeiro a maio de 2022, a capacidade instalada total é de cerca de 27,183gWh, com um aumento homólogo de 174%.
O sistema híbrido Dm-p foi lançado em grande escala, e Tang dmi-i/dm-p começou a pré-venda
Em 9 de junho de 2022, Byd Company Limited(002594) plataforma de tecnologia “dm-p King híbrido” foi oficialmente lançada. “P” significa poderoso, que representa “poder poderoso” e atende às necessidades dos usuários que “buscam uma experiência de condução rápida”. A plataforma tem três características de velocidade extrema, segurança e alta eficiência, pode alcançar aceleração de 100 quilômetros dentro de 5S, operação estável e superar de forma abrangente o 4WD mecânico e consumo de energia ultra-baixo. Super Hybrid Tang DM-I + king hybrid Tang dm-p começou a pré-venda de forma síncrona, e 5472 veículos foram vendidos em 3 horas.
O sistema Dm-p tem um acionamento traseiro recém-desenvolvido três em um conjunto, que é altamente integrado pelo motor, controle elétrico e redutor, com potência máxima de 200kW e torque máximo de 350n / m. Quando o veículo desliza, o tempo de ajuste do torque do motor é 20 vezes mais rápido do que o motor tradicional, e o controle é mais rápido, mais estável e mais preciso.
O recém-lançado Tang dm-p alcançou uma resistência elétrica pura NEDC de 215km, uma taxa de carregamento de 2C, um tempo de carregamento mais rápido de 20min de 30% a 80%, e uma potência de descarga externa de 6kW.
A perda de energia e o consumo de combustível de Tang dm-pnedc é tão baixo quanto 6.5l / 100km. PHEV na China é o primeiro a construir um sistema de ar condicionado da bomba de calor, que adota um sistema de aquecimento multi-fonte. A escala elétrica pura de cada cem quilômetros do volume do veículo é estendida por 20km, e a economia de energia do ar condicionado é tão alta quanto 40%. O efeito de economia de energia é mais óbvio em ambiente de baixa temperatura.
O selo foi liberado por 7 horas, e a ordem de pré-venda excedeu 20000 veículos
Em 20 de maio de 2022, Byd Company Limited(002594) . Seal é uma obra-prima da tecnologia Byd Company Limited(002594) e plataforma 3.0. É a primeira vez a transportar tecnologia de integração do corpo da bateria CTB, tecnologia ITAC, arquitetura de potência traseira / 4WD e dupla wishbone dianteira / suspensão traseira do chassi de cinco elos. O selo tem um powertrain elétrico oito em um de alta eficiência e um sistema de bomba de calor de alta eficiência de ampla faixa de temperatura, com um coeficiente de resistência ao vento tão baixo quanto 0,219. Em termos de inteligência, o selo tem cinco câmeras, seis radares ultrassônicos e radares de onda de três milímetros.O carro é equipado com um sistema de máquina de carro dilink, uma tela de controle central LCD giratória de 15,6 polegadas, um HUD head up display na versão de alta configuração, e um multi-funcional EC luz sensível céu tela. De acordo com as informações no site oficial da empresa, das 15h às 22h do dia 20 de maio, as encomendas de pré-venda de selos chegaram a 22637 em 7 horas.
Byd Company Limited(002594) ctb tecnologia é a primeira do mundo, e a bateria do corpo é integrada
O processo tradicional de composição da bateria de energia é projetar a célula de bateria em um módulo e, em seguida, instalá-lo em um bloco de bateria para formar uma estrutura de três níveis, ou seja, bloco de bateria do módulo de célula de bateria. Tecnologia CTP (celltopack) cancela o projeto do módulo e forma uma estrutura de dois níveis de célula e bateria.
O esquema de integração de bateria CTC é integrar diretamente a célula de bateria na estrutura do assoalho e usar as placas superior e inferior do assoalho como o escudo da bateria. É uma integração adicional do esquema CTP. Ele usa completamente as placas superior e inferior do piso para substituir o escudo da bateria e placa de cobertura, e é integrado com o piso do corpo e chassi, mudando fundamentalmente a forma de instalação da bateria. A CTC realiza um maior grau de integração, simplifica o processo de montagem final e reduz custos. Estima-se que o tempo de fabricação será reduzido em cerca de 10%, e a quilometragem de resistência pode ser aumentada em cerca de 15%.
A tecnologia CTB usou pela primeira vez a estruturatecnologia de bateria da Tesla. A bateria estrutural lançada por Musk no dia da bateria Tesla em setembro de 2020. Tesla construiu a bateria no corpo do carro, colocou a bateria plana no chassi e combinou-a com a tampa superior da bateria. Como um modelo de plataforma E 3.0 equipado com tecnologia CTB, a vedação fez novos avanços em segurança, manuseio, eficiência e estética. Da tecnologia CTP à tecnologia CTB, a característica mais proeminente é a integração da tampa da bateria e do piso do corpo.
A estrutura “sanduíche” da bateria evoluiu para a estrutura “sanduíche” de todo o veículo. A tampa superior da bateria é integrada no piso da carroçaria. Através da combinação de adesivo, Dianxin e bandeja, a estrutura do favo de mel aumenta o desempenho de segurança, alcança um avanço na resistência estrutural do sistema de baterias e pode suportar o esmagamento de caminhões pesados de 50 toneladas A tecnologia Byd Company Limited(002594) ctb é desenvolvida com base em baterias de lâmina de alta segurança, que são inerentemente seguras e podem passar facilmente no teste da agulha.
A tecnologia CTB torna a bateria da lâmina mais intimamente combinada com a carroçaria do veículo. A bateria, como elemento estrutural, participa na transmissão de força e no rolamento do veículo. A intrusão lateral do impacto do veículo é reduzida em 45% e a rigidez torcional do veículo é duplicada, quebrando 40000 n M/°. O centro de massa de todo o veículo é mais baixo e mais equilibrado, alcançando 50:50 carga dourada do eixo, menor inércia, e todo o veículo segue mais rápido. O resultado do teste do alce é 83,5 km/h, o teste de deslocamento da linha única é 133km/h, e a rotação circular é 1,05g.
Sugestão de investimento: o líder de alta qualidade da pista de alta qualidade, mantendo a classificação de “excesso de peso”
A partir da lógica da linha principal, Byd Company Limited(002594) tem forte força em três tecnologias elétricas (bateria, motor e controle elétrico) para o layout em profundidade da cadeia industrial upstream; A capacidade de compreender o mercado de terminais downstream foi significativamente melhorada.Pure elétrico plug-in híbrido de duas rodas lançou sucessivamente populares carros novos. A trilha tem bom crescimento + forte força da cadeia industrial + alta participação de mercado, e os gigantes de alta qualidade na indústria de alta qualidade estão gradualmente se tornando claros. Do ponto de vista da lógica da linha de ramificação, a bateria da lâmina de Byd Company Limited(002594) melhorou muito a densidade de energia da bateria de fosfato de ferro de lítio por meio da inovação estrutural, e provou a segurança da bateria através do teste de acupuntura. Foi equipado com FAW Hongqi e-qm5, Thalis sF5, Chang’an cs55, Dongfeng lantu livre, Ford mustangmach-e, aventureiro Lincoln PHEV e muitos outros modelos, e foi confirmado que fornecerá Tesla. No futuro, espera-se que os clientes de fornecimento externo de baterias de lâmina sejam ainda mais expandidos.Com o rápido desenvolvimento de baterias de armazenamento de energia, trará maior incremento de negócios para Byd Company Limited(002594) . Mantemos a previsão de lucro para 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22/23/24 seja de RMB 6,4/123/22,1 bilhões, correspondendo a EPS de RMB 2,20/4,24/7,60 e PE de 159/82/46, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco
O aumento dos preços das matérias-primas, epidemias repetidas e escassez de cavacos afetaram a liberação e entrega de capacidade, e as vendas de novos modelos ficaram aquém das expectativas.
