\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 38 Fibocom Wireless Inc(300638) )
Evento: em 10 de junho de 2022, a empresa emitiu o Fibocom Wireless Inc(300638) 2022 plano de incentivo de ações restritas (Draft) e outros anúncios, propondo a concessão de 2394200 ações restritas a objetos de incentivo, dos quais o número total de objetos de incentivo concedidos pela primeira vez foi 197, e o preço foi de 11,82 yuan / ação.
Comentários:
Incentivo à equidade cria uma comunidade de interesses e promove o desenvolvimento a longo prazo
De acordo com o anúncio da empresa, este plano de incentivo é um plano de incentivo de ações restritas, que prevê conceder 2394200 ações restritas aos objetos de incentivo, representando 0,39% do capital social total da empresa de 62113039 ações no momento do anúncio do projeto de plano de incentivo, incluindo:
1915400 ações foram concedidas pela primeira vez, representando cerca de 0,31% do capital social total da empresa de 62113039 ações no momento do anúncio do projeto de plano de incentivo, representando 80% do patrimônio total concedido desta vez.O primeiro preço de concessão foi de 11,82 yuan / ação, eo número total de objetos de incentivo foi 197, incluindo gerentes seniores, gerentes médios e pessoal técnico (de negócios) central da empresa;
São reservadas 478800 ações, representando cerca de 0,08% do capital social total da empresa no momento da divulgação do projeto de plano de incentivos, e a parte reservada representa 20% do patrimônio total concedido neste momento. Os objetos de incentivo reservados referem-se aos objetos de incentivo que não foram determinados no momento da aprovação do plano pela assembleia geral de acionistas, mas que estão incluídos no plano de incentivos durante a vigência do plano, que devem ser determinados no prazo de 12 meses após a revisão e aprovação do plano de incentivos pela assembleia geral de acionistas.
Criar uma comunidade de interesses através do plano de incentivo é propício ao desenvolvimento sustentável a longo prazo da empresa. Acreditamos que desta vez a empresa emitiu o plano de incentivo patrimonial para vincular ainda mais os interesses de longo prazo e desenvolvimento da empresa com a gerência sênior, gestão média e tecnologia central / pessoal de negócios, melhorar o senso de propriedade da espinha dorsal central da empresa, criar uma comunidade de interesses, avançar e recuar com a empresa, de modo a melhorar a unidade interna da equipe central no desenvolvimento de gestão refinada, pesquisa e desenvolvimento de tecnologia, expansão de negócios e outros aspectos, Reduza ainda mais o custo do agente principal, combine os interesses dos acionistas, da empresa e os interesses pessoais da equipe principal, faça com que todas as partes prestem atenção ao desenvolvimento a longo prazo da empresa e ajude a empresa a alcançar o objetivo de desenvolvimento a longo prazo e estável.
Combine desempenho de trabalho e contribuição para avaliar objetos de incentivo e se esforce para maximizar os interesses da empresa e dos acionistas
Este incentivo de capital envolve principalmente três tipos de forças de espinha dorsal, principalmente o número de pessoal técnico (empresarial) de núcleo. O número total dos primeiros objetos de incentivo patrimonial da empresa é 197, incluindo 2 gerentes seniores, 50 gerentes de nível médio e 145 funcionários técnicos básicos (de negócios) são incentivados os três tipos de espinha dorsal, o que ajuda a acelerar a formação da comunidade de interesse da empresa.
Este incentivo patrimonial toma o desempenho e contribuição do trabalho como padrão de avaliação para maximizar o papel do incentivo patrimonial, o que é propício para melhorar ainda mais o desempenho geral da empresa. Os padrões de avaliação são divididos em requisitos de avaliação de desempenho a nível da empresa e requisitos de avaliação de desempenho a nível individual:
1) o ano de avaliação de desempenho a nível da empresa é de três exercícios fiscais de 2022 a 2024, sendo necessário tomar como base o lucro líquido de 2021, e a taxa de crescimento do lucro líquido de 2022 a 2024 não deve ser inferior a 20%, 50% e 80%, respectivamente;
2) a avaliação de desempenho a nível individual exige que todos os objetos de incentivo sejam avaliados em cada ano dentro da validade do plano de incentivo de ações. Existem cinco graus de resultados de avaliação de desempenho a nível individual: s a b c d. somente quando os objetos de incentivo são classificados como “B” ou superior na avaliação do ano anterior (ou seja, o resultado da avaliação é s a b), a restrição à venda de ações de incentivo atuais pode ser totalmente levantada.
Com “laptop + pos” como a pedra angular, estende-se ao campo de “veículo + pan IOT”, com uma curva de crescimento clara a longo prazo
Acreditamos que o negócio da empresa tem três pontos-chave: o módulo laptop + pos é a pedra angular do negócio firme da empresa. A aquisição da empresa de Ruiling sem fio e do módulo profundo da especificação do veículo do estacionamento abrirá uma nova curva de crescimento; A fragmentação do IOT downstream leva a muitos pontos explosivos que são difíceis de entender, a empresa amplia o layout do Pan IOT e espera-se assumir a liderança em aproveitar as oportunidades explosivas da Internet das Coisas.
A fundação do módulo laptop + pos é estável, o laptop está profundamente ligado aos principais clientes e a demanda futura é altamente determinística. A empresa tem uma rica experiência no mercado de laptop e está vinculada aos principais clientes de laptop. Com o crescimento constante de todo o mercado de laptop, a tendência de concentração de cabeça será ainda mais destacada. A empresa tem vantagens significativas nos principais clientes.
Aquisição de empresas de módulos de veículos no exterior, layout aprofundado de negócios de rede de veículos e abertura de espaço de desenvolvimento futuro. A empresa adquiriu Ruiling wireless emitindo ações ou pagando em dinheiro, e Ruiling wireless tornou-se uma subsidiária integral da empresa. Ruiling wireless é o primeiro fabricante mundial de módulos frontais montados em veículos e o maior fabricante de módulos sem fio na América do Norte. Acumulou 15 anos de experiência na indústria no campo de módulos celulares frontais montados em veículos embarcados. Através da extensão e aquisição de Ruiling wireless, layout aprofundado do negócio de veículos irá melhorar o layout estratégico da empresa para a globalização da Internet dos veículos. Além disso, no mercado chinês, com a ajuda de sua subsidiária Guangtong Yuanchi, a empresa lançou um grupo de escala de veículos cobrindo várias demandas com baixo atraso e ultra-alta confiabilidade, e enriqueceu verticalmente sua linha de produtos a bordo. No futuro, o desenvolvimento de veículos conectados inteligentes deve abrir uma nova curva de crescimento para o desenvolvimento da empresa.
Outras previsões de negócios estão ocultas, e o layout é baseado na tendência do Pan IOT. O layout de negócios da empresa tem uma ampla gama de campos de aplicação downstream, incluindo energia inteligente, varejo inteligente, segurança inteligente e outras indústrias. Atualmente, a indústria de Internet das coisas tem um bom impulso de desenvolvimento, e há muitos segmentos de aplicação vertical downstream com características de fragmentação. Uma vez que o ponto de surto aparecer, a empresa deve aproveitar a demanda do cliente primeiro e rapidamente aproveitar a oportunidade de crescimento.
Previsão de lucros e notação de investimento
Como líder do cavalo branco na indústria de módulos, a empresa tem um layout profundo do mercado de veículos baseado em laptop + pos, e um layout amplo na indústria pan IOT, então há um grande espaço para o desenvolvimento no futuro. Independentemente da consolidação, estima-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será 544 milhões de yuans, 707 milhões de yuans e 906 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a 29,08 vezes, 22,34 vezes e 17,44 vezes de PE, mantendo a classificação de “comprar”.
Fatores de risco
O desenvolvimento da indústria da Internet das coisas não foi como esperado, a intensificação da concorrência na indústria da Internet das coisas desencadeou uma guerra de preços, e a epidemia de covid-19 se espalhou repetidamente
