\u3000\u30003 Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) 00217)
Evento: em 13 de junho de 2022, a empresa anunciou a assinatura de um acordo de cooperação-quadro.A empresa e sua subsidiária Dongfang Jiutian alcançaram cooperação com Wuxi Jinyang no campo da faixa de base de aço de níquel pré-chapeado no escudo de aço da bateria de lítio: durante a validade do acordo (30 de junho de 2022 a 31 de dezembro de 2028), Wuxi Jinyang prometeu comprar da empresa um total de não menos de 80000 toneladas de banda de base de aço de níquel pré chapeado no escudo de aço da bateria de lítio (incluindo a quantidade de banda de base de aço fornecida à empresa para processamento).
Volume de bloqueio do cliente de alta qualidade e os produtos da empresa foram reconhecidos pelo downstream. Wuxi Jinyang é uma empresa líder em estrutura de precisão de bateria na China, com um conjunto completo de sistemas de produtos que variam de conchas de embalagem, válvulas de segurança a materiais condutores baseados em níquel. A empresa formou uma relação de fornecimento de longo prazo com empresas de baterias downstream bem conhecidas. A partir de 2021q3, os cinco principais clientes e suas proporções de Jinyang são: Lishen (15,5%), Eve Energy Co.Ltd(300014) 13,5%, bateria BIC (6,7%), LG Chemical (5,3%) e Jinshan Industry (4%). A empresa cooperou com muitos clientes no desenvolvimento de suporte do escudo da bateria 4680 e da válvula de segurança, e ajudou a bateria BIC a alcançar o primeiro lançamento do 4680 na China. No processo de cooperação a longo prazo com clientes conhecidos, Jinyang acumulou experiência técnica avançada e capacidade de design de produto de ponta estável, fornecendo garantia suficiente para a entrega suave do pedido da empresa.
A empresa estabeleceu o negócio de banda base de aço níquel pré-chapeado, com vantagens competitivas significativas, com um aumento fixo da produção de 20000 toneladas. A empresa tem uma linha madura de chapeamento de níquel pré, e sua escala técnica excedeu a de suas contrapartes chinesas. Comparado com o capital estrangeiro, tem uma certa vantagem de preço. A segunda linha de produção de chapeamento de níquel pré da empresa começou a construção (anunciada em 24 de maio).Após a conclusão e colocação em operação, o desempenho da tira de aço pré niquelado deve alcançar e superar produtos estrangeiros semelhantes, aliviar a capacidade de produção apertada e acelerar a localização e substituição. Além disso, a empresa decidiu aumentar e expandir a produção de “20000 toneladas de bateria de lítio pré-chapeado níquel projeto de banda base de aço” para lidar com o surto da demanda downstream Combinado com este acordo, 20000 toneladas de capacidade de produção da empresa serão efetivamente consumidas, e a perspectiva futura é promissora.
Espera-se que a bateria 4680 downstream aumente rapidamente, o que beneficia totalmente a empresa. Atualmente, os fabricantes de baterias bem conhecidos no país e no exterior promoveram constantemente o layout de 4680 baterias cilíndricas grandes. Em janeiro de 2022, a Tesla produziu 1 milhão de 4680 baterias por si só, e o rendimento do produto atingiu o nível de produção em massa. O negócio de chapeamento de níquel da empresa beneficiará plenamente com o aumento de 4680 baterias.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 4 bilhões, RMB 4,7 bilhões e RMB 5,3 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe manterá uma taxa de crescimento composta de 48,8% nos próximos três anos, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: risco de diminuição da procura do mercado; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; O risco de que a tecnologia não atenda às expectativas.
