Acções DEA (301177)
Em maio, 28 lojas autônomas foram adicionadas e ampliadas contra a tendência da epidemia. Na noite de 13 de junho de 2022, a empresa divulgou as novas lojas autônomas em maio de 2022. Em maio, a empresa adicionou 28 lojas autônomas, a maioria das quais eram lojas de shopping centers. Em termos de seleção da cidade, as regiões centro e oeste representaram uma proporção relativamente alta das novas lojas. Sob a epidemia, algumas lojas off-line de outras marcas de joias do setor foram impactadas para encerrar suas operações, enquanto as ações da DEA tinham dinheiro de livro abundante e um curto período de retorno para abrir lojas, ou tiveram a oportunidade de assinar mais lojas com melhores localizações para alcançar a expansão da contratendência.
De janeiro a maio de 2022, 71 novas lojas foram adicionadas no total, e o desembarque de lojas acelerou desde abril. De janeiro a maio de 2022, a empresa adicionou 71 novas lojas no total, incluindo 53 novas lojas de abril a maio. Desde abril, o desembarque de novas lojas acelerou significativamente. No final de 2021, a empresa contava com um total de 461 lojas autônomas e, em comparação com o número de lojas do mesmo tipo de marcas de jóias incrustadas no setor, a empresa ainda tem um grande espaço para abrir lojas.
O modo de luz de ativos personalizado por todas as vendas diretas tem um período de retorno curto e pode realizar a abertura rápida de lojas. A empresa concentra-se principalmente em produtos de diamante, adota todo o modo de personalização direta e terceiriza a produção upstream. Os bens exibidos nas lojas são principalmente zircão. O custo de distribuição é baixo. Além disso, o custo médio de investimento de uma loja para decoração, primeira distribuição, ativos fixos e adereços é de 800-1,2 milhões de yuan (para lojas menos de 100 metros quadrados), e o período médio de retorno do investimento é de apenas cerca de meio ano. Modo de operação leve, bom fluxo de caixa e modo de ativos leves também podem permitir que a empresa abra lojas mais rapidamente.
Cultura da marca: a regra original de compra de “apenas uma pessoa por uma vida” destaca as características “únicas”, formando uma barreira única da cultura da marca e difícil de copiar. Dr marca criou a regra de compra original de “os homens só podem personalizar uma peça em uma vida”, que restringe a qualificação de compra vinculando cartões de identificação, e integra a marca com a conotação emocional de “vida, singularidade, amor verdadeiro” para formar uma separação eficaz dos produtos competitivos. Um anel de diamante Dr representa que os meninos não compraram para outras meninas no passado e não comprarão para outras meninas no futuro. Ao mesmo tempo, como o Dr vem fortalecendo continuamente seu conceito de marca por muitos anos, assumindo a liderança na conscientização do consumidor, é difícil ser copiado e substituído, e a barreira da cultura da marca tem certa sustentabilidade.
Previsão de lucro e classificação de investimento: DEA é uma empresa de jóias com conotação de marca única, com alta consciência da marca, barreiras profundas da marca, excelente capacidade de marketing e rentabilidade. A empresa tem dinheiro contábil abundante e está acelerando a abertura de lojas. No entanto, considerando que a epidemia de abril a pode ainda ter um grande impacto nas operações off-line, cautelosamente reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 de 1,58 bilhão de yuans para 1,50 bilhão de yuans. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 202324 será de 2,08/2,43 bilhões de yuans. O último preço de fechamento corresponde a 20 vezes de PE em 2022, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: a situação epidêmica repete-se e a recuperação do consumo terminal não é como esperado
