\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 896 Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) )
A marca consagrada concentra-se em esporos de Ganoderma lucidum e outros preciosos produtos de medicina tradicional chinesa, e é líder no campo de esporos de Ganoderma lucidum. Os ingredientes eficazes dos produtos em pó de esporos Ganoderma lucidum da empresa excedem em muito os de seus pares, e as formas de dosagem são ricas para atender às diferentes necessidades do consumidor, com forte força do produto. Alta consciência da marca e reconhecimento no mercado provincial e forte aderência do consumidor; A promoção de tablets high-end fora da província + revendedores lucrativos tem poder suficiente para a promoção do canal. Expansão dentro da província + avanço fora da província + suplemento on-line, o poder do canal foi continuamente melhorado, e o poder do produto excede muito o dos produtos competitivos foi sobreposto, aumentando o poder da marca da empresa para continuar a fortalecer em todo o país.
Vantagem de seleção de sementes + tecnologia patenteada de quebra de parede criam setters padrão da indústria. Pó de esporos de Ganoderma lucidum representou cerca de 70% da receita, e CAGR atingiu 21% em 20172021. O pó de esporos Ganoderma lucidum tem vantagens únicas na seleção e reprodução de sementes e tecnologia de processamento patenteada.O teor de polissacarídeo bruto e triterpenóides totais por unidade de produto é muito maior do que o de produtos competitivos, por isso tem uma vantagem competitiva. Ganoderma lucidum esporos em pó série tem uma rica série de produtos, que pode atender diferentes necessidades de cuidados de saúde de pessoas sub-saúde (30%) a pessoas com doenças básicas (50%), atender diferentes fins de consumo de autocuidado a presentes (20%), e ampliar o público. Como uma variedade de alto desempenho de custo, os produtos em pó continuam a contribuir com o maior incremento (a contribuição do crescimento das vendas é responsável por mais de 50%), e os comprimidos high-end estão em grandes quantidades (a taxa de crescimento do composto atinge 46%).
Cultivo profundo dentro da província + avanço fora da província + suplemento on-line, abordagem de três pontas para ajudar a produção rápida e em grande escala. As vendas off-line representam 84% na província. 70% da receita de vendas da empresa na província vem de Hangzhou e Jinhua. O reconhecimento do produto é alto. Outras cidades na província (como Wenzhou e Ningbo) têm grande espaço para explorar. No futuro, espera-se confiar na força da marca da empresa no mercado provincial para manter uma taxa de crescimento constante de mais de 20%. O modo de vendas fora da província é transformado principalmente em distribuição. Agentes municipais focados em clientes high-end são recrutados para representar tablets high-end, e 50% dos lucros são dados a agentes da cidade. Agentes têm maior espaço de lucro e maior poder de promoção. Até 2022q1, o número de franqueados fora da província chegou a 14, e espera-se que o número de agentes urbanos chegue a 30 até o final do ano. A taxa de crescimento das vendas fora da província em 20222023 deve dobrar em 2021. Os canais on-line são principalmente as principais lojas autônomas da empresa. Os preços terminais permanecem estáveis (85%-95% do preço), e as vendas dinâmicas estão crescendo. Espera-se manter uma taxa de crescimento de mais de 20% no futuro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 969 milhões, RMB 1214 milhões e RMB 1506 milhões, respectivamente (+26,4%, 25,3% e 24,0%); O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 258 milhões de RMB, 338 milhões de RMB e 426 milhões de RMB (+28,5%, 31,0% e 26,2%) respectivamente, correspondendo a 29, 22 e 18 vezes de PE, dando uma classificação de investimento de “excesso de peso”.
Aviso de risco: o recrutamento de agentes municipais não é o esperado; A promoção em outras cidades da província não é como esperado; O impacto de epidemias repetidas nas vendas de lojas off-line.
