\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 007 Hualan Biological Engineering Inc(002007) )
Eventos
Em 14 de junho, a empresa anunciou que tinha recebido a aprovação para a instalação de uma estação de coleta de plasma emitida pela Comissão Provincial de Saúde de Henan, e concordou em criar uma estação de coleta de plasma no condado de Huangchuan, cidade de Xinyang, província de Henan. A área de coleta de plasma é Huangchuan County.
Análise empresarial
A província de Henan foi aprovada para montar uma nova estação de celulose, que deve contribuir com o incremento de recursos para a empresa. Em 2021, a empresa tem 25 estações de coleta de plasma, incluindo 4 em Guangxi, 1 em Guizhou, 15 em Chongqing (incluindo 6 sub-estações) e 5 em Henan, alcançando um volume de coleta de plasma de mais de 1000 toneladas, um aumento em relação ao mesmo período do ano passado. Desde 2018, a empresa conta com 25 estações de celulose no total e espera-se que o novo lote de estações de celulose expanda ainda mais os recursos da empresa. De acordo com os principais dados do sétimo censo nacional de Xinyang Municipal Bureau of statistics, Huangchuan County tem uma população de 636700 em 2020, com uma renda disponível per capita de 23000 yuans. Espera-se que o avanço dos recursos da estação de celulose na província de Henan contribua com a extração incremental considerável de celulose para a empresa.
A eficiência da empresa por tonelada de celulose está no topo da indústria, e a expansão do volume de celulose deve abrir o teto de crescimento. Em 2021, o negócio de produtos de sangue da empresa realizou uma receita de 2,598 bilhões de yuans, basicamente inalterada ano após ano. A empresa tem uma rica linha de produtos, com 11 variedades (34 especificações), como albumina, propileno e produtos de fator.Se a quantidade de chorume coletada é de 1000 toneladas, a receita da empresa por tonelada de chorume é de cerca de 2,6 milhões de yuans, que está no nível líder na indústria. No futuro, espera-se que a expansão do volume de plasma e a melhoria contínua do valor de saída por tonelada de plasma aumentem o crescimento a longo prazo do negócio de produtos sanguíneos da empresa.
A vacina tetravalente contra a gripe foi administrada e espera-se que contribua para o incremento no segundo trimestre. Em 25 de maio, o primeiro lote de vacina tetravalente dividida do vírus influenza na China foi entregue. Comparado com o terceiro trimestre dos anos anteriores, a vacina influenza foi entregue no início deste ano, o que deve contribuir para a flexibilidade de desempenho da empresa no segundo trimestre. A empresa é atualmente o maior fabricante de vacinas contra influenza na China. Este ano, formulações tetravalentes de vacinas contra influenza para crianças menores de 3 anos também foram aprovadas para listagem. Espera-se expandir o número de coberturas terminais nesta temporada de gripe.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Mantemos a expectativa de lucro de 2022 a 2024. Espera-se que a empresa realize o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 19,1 (+47%), RMB 2,427 (+27%) bilhões e RMB 2,96 bilhões (+22%), respectivamente.
De 2022 a 2024, o EPS correspondente da empresa é 1,05, 1,33 e 1,62 yuan respectivamente, e o PE atual correspondente é 18, 14 e 12 vezes respectivamente. Manter uma classificação de “compra”.
Aviso de risco
Risco de que o progresso da I & D seja inferior ao esperado; Risco de intensificação da concorrência no mercado; A situação epidêmica afeta repetidamente o risco de coleta de plasma e vacinação; A expansão da estação de celulose não é como esperado.
