\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 48 Yunnan Nantian Electronics Information Co.Ltd(000948) )
Como empresa de TI estatal líder do banco, a empresa realizou com sucesso o plano de reforma de três anos para empresas estatais e implementou uma reforma orientada para o mercado. A indústria de TI do banco tem um grande espaço de crescimento, e a demanda pela construção de sistemas relacionados à moeda digital é clara. A empresa acelera o layout de produtos relacionados à moeda digital, o que espera alcançar mais um avanço em seu core business. Além disso, negócios inovadores, como o “duplo carbono”, a construção de festas inteligentes e a educação inteligente também devem trazer maior desempenho.
Pontos-chave que apoiam a notação
Os negócios de TI do banco permanecem na liderança, e a reforma das empresas estatais abre novas oportunidades. Como uma holding estatal e a única empresa listada no conselho principal na província de Yunnan, a empresa manteve uma posição de liderança nos negócios de TI do banco. Em 2020, a participação de mercado dos seis segmentos foi o primeiro e a participação de mercado geral foi o quarto. Possui uma posição de liderança nas principais aplicações de bancos, serviços abrangentes de data centers, contadores inteligentes financeiros e outros segmentos, e seus clientes cobrem todos os bancos de políticas e os seis principais bancos industriais, agrícolas e da China Construção, comunicações e correios. Espera-se que a escala do setor bancário de TI cresça constantemente em quase 120 bilhões de yuans em 2025. A reforma das empresas estatais foi implementada. A meta de incentivo patrimonial mostra a confiança da administração no desempenho futuro. Em combinação com a melhoria da prosperidade externa da indústria e reforma interna, espera-se que a empresa inaugure um maior espaço de crescimento.
Espera-se que a moeda digital se torne um avanço no desempenho. Internamente, a empresa continuou a estabelecer o campo do RMB digital, as plataformas de serviços de circulação relevantes foram lançadas, participou na pesquisa e desenvolvimento de moeda digital de alguns grandes bancos estatais e estabeleceu os cenários de pagamento transfronteiriço de Myanmar, Laos e Vietnã. Externamente, a China juntou-se ao projeto de pesquisa da ponte de moeda digital dos bancos centrais multilaterais, e todos os principais bancos chineses estão intensificando a construção de sistemas relacionados ao RMB digital, abrindo o espaço de mercado em conformidade. O histórico de ativos estatais da empresa, as vantagens regionais, a base de clientes e a tecnologia líder podem permitir que ela aproveite rapidamente a região montanhosa da moeda digital, e espera-se que os negócios de TI do banco inaugurem um novo avanço e ganhem uma nova rodada de crescimento.
O negócio inovador da economia digital tem grande potencial. “Carbono duplo” conduz claramente a demanda de informatização relacionada à energia e gestão de carbono empresarial, e sistemas de monitoramento de emissões de carbono multi provinciais não foram estabelecidos. A empresa continua a promover a pesquisa sobre medição de gestão e digitalização, e a plataforma de detecção on-line de consumo de energia Yunnan desenvolvida pode ser replicada e aplicada a muitos lugares no país. As subsidiárias honglingyun e xingcube, respectivamente, realizam negócios inteligentes de construção de festas e educação inteligente, ambos correspondendo a um espaço considerável no mercado, e seu desempenho tem claro potencial de crescimento.
Avaliação
Estima-se que o lucro líquido de 2022 a 2024 será de RMB 140180/210 milhões, EPS será de RMB 0,35/0,46/0,53, e o PE correspondente será 36x/28x/24x respectivamente. A avaliação está no meio de calibre comparável, e a classificação de compra é dada pela primeira vez.
Principais riscos de notação
A política não é como esperado; Epidemias repetidas levam ao atraso do projeto; Alterações dos padrões de concorrência no mercado.
