\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 617 Apt Medical Inc(688617) )
Eventos
Em 14 de junho de 2022, a empresa emitiu um anúncio sobre a aquisição do patrimônio líquido minoritário de sua subsidiária controladora, propondo usar seus próprios fundos de RMB 586 milhões para adquirir 37,33% do patrimônio líquido minoritário de sua subsidiária Shanghai Hongtong em duas etapas, com uma avaliação de RMB 1,569 bilhão. Após a aquisição, a empresa deterá 100% do patrimônio líquido de Shanghai Hongtong.
No mesmo dia, a empresa também emitiu um anúncio sobre o plano de recompra de ações por meio de negociação competitiva centralizada. Ele planeja comprar de volta as ações da empresa com seus próprios fundos de não menos de 50 milhões de yuans e não mais de 100 milhões de yuans. O preço de recompra não é mais do que 270 yuans / ação. Todas as ações recompradas serão usadas para plano de propriedade de ações de funcionários ou incentivo de capital no futuro.
Análise empresarial
A cirurgia eletrofisiológica tridimensional da empresa foi rapidamente promovida, e o equipamento principal da subsidiária desempenhou um papel fundamental. A subsidiária Shanghai Hongtong, que adquiriu uma participação minoritária, é responsável pela pesquisa e desenvolvimento do equipamento de mapeamento eletrofisiológico 3D do produto principal da empresa. Após ser aprovada para listagem em 2021, a empresa concluiu mais de 600 operações eletrofisiológicas 3D em quase 200 hospitais naquele ano, e mais de 1000 casos de janeiro a maio de 2022. Atualmente, está em fase de rápida expansão e crescimento do mercado.
No futuro, com a melhoria contínua dos requisitos clínicos para tratamento de precisão, a demanda de uso clínico de equipamentos eletrofisiológicos tridimensionais aumentará. Shanghai Hongtong também desempenhará um papel fundamental no desenvolvimento do negócio eletrofisiológico da empresa.
A aquisição fortalecerá a colaboração comercial das subsidiárias, e espera-se que o desenvolvimento do negócio de eletrofisiologia acelere. Através desta aquisição, a empresa acelerará a integração de Shanghai Hongtong e aumentará a sinergia entre a empresa e Shanghai Hongtong na estratégia de negócios, estratégia de produto e estratégia de mercado. Contando com o layout de mercado existente da empresa no campo da eletrofisiologia, espera-se acelerar o lançamento de equipamentos eletrofisiológicos 3D após a aquisição, de modo a impulsionar o volume de produtos eletrofisiológicos consumíveis através do lançamento de equipamentos, e o desenvolvimento de negócios da eletrofisiologia deve acelerar.
O plano de recompra demonstra a confiança da empresa no desenvolvimento e estabelece uma base para subsequentes incentivos patrimoniais. Em abril de 2021, a empresa anunciou o primeiro plano de incentivo a ações restritas, estabelecendo a meta de crescimento de renda de alta velocidade de 2021 a 2025. Desta vez, a empresa planeja comprar ações de volta e usá-las todas para futuros planos de propriedade de ações de funcionários ou incentivos de ações, o que mostra a confiança da empresa no desenvolvimento futuro dos negócios e a importância que atribui aos principais funcionários.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Acreditamos que a empresa tem a tecnologia de produto líder no campo da eletrofisiologia e intervenção vascular. No futuro, espera-se manter a posição de liderança na China e gradualmente aproveitar a participação de mercado de empresas financiadas por estrangeiros. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de RMB 289 milhões, RMB 404 milhões e RMB 558 milhões, com um aumento homólogo de 39%, 40% e 38%, EPS de RMB 434 milhões, RMB 606 e RMB 838 milhões, respectivamente, e o PE correspondente ao preço atual será de 48, 34 e 25 vezes, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco
Risco de apólice de controle de taxas de seguro médico; O risco de o projeto em pesquisa não avançar como esperado; Risco de flutuação cambial.
