\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 825 Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) )
A atualização da demanda promove o desenvolvimento do mercado de marketing, e clientes, mídia e recursos de dados criam barreiras à concorrência. Atualmente, a macroeconomia tende a ser estável, mas a proporção das despesas de publicidade da China no PIB ainda está em um nível baixo em comparação com o do Japão e dos Estados Unidos. No futuro, a taxa de crescimento global da publicidade na Internet da China ainda é esperado para ser mais rápido do que o do PIB por um longo tempo, e a atualização da demanda se tornará a principal força motriz para o crescimento. As grandes e médias marcas têm grandes quantidades de investimento e demandas diversificadas, que é o foco das grandes empresas de marketing. A empresa cobre todo o processo, desde o desenvolvimento de conteúdo, marketing de precisão até o monitoramento de efeitos, pode fornecer aos clientes serviços one-stop e é facilmente favorecido pelos principais clientes, depositando assim ricos recursos de clientes e mídia; Esses recursos precisam ser acumulados por um longo tempo, e a empresa precisa ter certa força e vantagens óbvias do primeiro movimento para construir um fosso para o desempenho da empresa.
Espera-se que os recursos exclusivos e a acumulação de PI proporcionem elasticidade nos lucros. Atualmente, a empresa tem ricos recursos esportivos e culturais IP e Expo. Com base nesses recursos e PI, espera-se que o poder de negociação da empresa no lado do cliente seja melhorado. Em termos de recursos esportivos: beneficiando das políticas favoráveis contínuas e da aceleração do marketing esportivo on-line, o marketing esportivo deve continuar crescendo no futuro. Como ponto de partida do negócio de marketing esportivo da empresa, o desenvolvimento bem sucedido do marketing dos Jogos Olímpicos de Inverno da empresa estabelecerá uma base para a empresa subsequente acumular recursos esportivos. IP da cultura e museu: a tendência de comercialização e digitalização dos museus é óbvia. Com o apoio político e o aumento da demanda de consumo dos moradores por produtos culturais, a indústria cultural e Expo desenvolveu-se rapidamente. No entanto, os museus culturais públicos carecem de fundos e precisam cooperar com empresas comercializadas para explorar a comercialização de PI, o que ajuda Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) a obter recursos culturais e criativos relevantes. Actualmente, a empresa alcançou a cooperação com uma série de museus culturais principais
Novo varejo: nova demanda abre o ponto de crescimento do desempenho, e a margem de lucro bruto deve aumentar. A epidemia acelerou a transformação online de negócios off-line tradicionais, como automóveis e isenção fiscal, concentrando-se em novas demandas e expandindo novos negócios de varejo. Acreditamos que, sob o pano de fundo de políticas favoráveis para indústrias isentas de impostos, o desenvolvimento de negócios livres de impostos de alto lucro bruto e a integração da demanda final do produto impulsionarão a margem de lucro bruto de novos negócios de varejo a aumentar.
ICIF IP permite negócios de meta universo, e humano virtual tem potencial de crescimento. A empresa tem uma relação cooperativa com o chefe do ICIF. O negócio de coleta digital naturalmente combina com os atributos do ICIF IP, proporcionando uma nova maneira de realizar IP. Acreditamos que a combinação dos dois continuará, e a coleta digital deve se tornar uma das principais formas de marketing do ICIF IP. Os recursos de PI do museu principal também trarão espaço de crescimento para lucros empresariais. O humano virtual é personalizado e de baixo risco, e a escala do mercado está crescendo rapidamente. Vai fundo em todos os elos de negócios da empresa, capacita o negócio principal, e abre o ponto de crescimento da receita será o foco principal do humano virtual no futuro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a empresa é uma empresa chinesa líder de marketing com uma sólida vantagem competitiva. Yuancosmos + novo negócio de varejo abriu o espaço de imaginação. Prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será RMB 3,0 / 4,0 / 480 bilhões, respectivamente, com um aumento anual de 32% / 31% / 20%. Estamos otimistas sobre o potencial de desenvolvimento do yuancosmos da empresa e novos negócios de varejo. Damos à empresa 25 vezes PE em 2022, com um valor de mercado correspondente de 7,6 bilhões de yuans. É a primeira vez para cobri-lo, e dar à empresa uma classificação de “compra”.
Aviso de risco: risco de concorrência no mercado, risco principal de perda de clientes, novos negócios menos do que o esperado
