\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 847 Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) )
Cultive profundamente lanches e parta para a transformação. Fundada em 2005, a empresa está profundamente envolvida na indústria de snacks há quase 20 anos.A loja na ilha modelo criada em 2018 beneficiou plenamente dos dividendos dos supermercados e acolheu o duplo clique de Davis durante o período epidêmico. No final de 2020, a empresa entrou no ponto chave de transformação e transformação em resposta ao impacto da pressão do fluxo de sobrecarga comercial e ao surgimento de novos canais. Diante do sofrimento da indústria de lanches, que é grande e dispersa, com muitas e diversas categorias, a empresa voltou-se para a estratégia de grandes itens individuais, e promoveu de forma abrangente as cinco categorias de panificação, frutos do mar, salmoura picante, frutas secas e batatas fritas. Em termos de canais, o negócio direto tornou-se uma referência, os revendedores foram expandidos de forma abrangente, os canais afundaram e o e-commerce, os canais de lanches e outros canais emergentes fizeram avanços positivos para iniciar uma transformação abrangente. O lado da gestão aumentou a introdução de talentos externos, introduziu três executivos experientes para assumir o comando da cadeia de suprimentos, comércio eletrônico e canais de distribuição respectivamente, e iniciou uma nova jornada de transformação de cima para baixo de dentro para fora.
Triliões de espaço, layout e crescimento. Existem trilhões de lanches de lazer, muitos canais e canais, e a empresa se concentra nas categorias de crescimento sob a estratificação de consumo e dispersão de padrões. O mercado de panificação tem uma escala de mais de RMB 200 bilhões, e Cr5 é de apenas 12%. A concorrência deslocada da empresa é baseada em produtos de seguros da China, com uma receita de RMB 750milhões em 2021. A escala de mercado do bittern picante excedeu 150 bilhões de yuans, e Cr5 é de 10,7%. Em 2021, a empresa introduziu zhangxiaosan, vice-presidente da qianweilong, e lançou produtos de embalagem quantitativa bittern picante. A escala de mercado de frutos do mar, frutas secas e batatas fritas é de cerca de 20 bilhões de yuans, e a renda da categoria correspondente da empresa é inferior a 500 milhões de yuans, que tem um grande espaço de desenvolvimento.
A manufatura inteligente impulsiona e constrói barreiras. 1) Rápido: a barreira de lanches de lazer é baixa e a iteração é rápida. Em termos de ocupar a mente dos usuários, as empresas são obrigadas a ter um mecanismo de resposta rápida. A empresa adota o modo experimental de fábrica para capacitar a inovação de produtos, e seu investimento em P & D está na vanguarda da indústria. 2) Quase: itens grandes são o núcleo de estender o ciclo de vida. A empresa provou preliminarmente sua força através de frutos do mar e panificação. 3) Implacável: a cadeia de suprimentos e a otimização da eficiência fortalecem a vantagem de escala. A empresa rompe com a estratégia de desempenho de custos. Espera-se que o modelo de tofu de peixe seja replicado em outras categorias.
Previsão de lucros e avaliação: estimamos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de RMB 280milhões / 420milhões / 570milhões, respectivamente, um aumento homólogo de +87,4%/+48,1%/+35,2%. Após a adição da taxa de incentivo ao capital próprio, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 320 milhões, RMB 44 milhões e RMB 570 milhões, respectivamente, um aumento homólogo de +58,1%/+35,0%/+29,1%. O PE correspondente é 36/24/18 vezes, e a primeira cobertura é classificada como “excesso de peso”.
Dicas de risco: epidemias repetidas, competição intensificada no mercado, flutuações nos preços das matérias-primas e riscos de segurança alimentar
