\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 557 Chacha Food Company Limited(002557) )
Sob a epidemia, a China Oriental alcançou um crescimento positivo através da compra de grupos comunitários. Sob o pano de fundo da epidemia de abril a maio, as cenas de consumo em casa aumentaram, e o próprio consumo de sementes de melão teve uma certa viscosidade. Sob a epidemia, a velocidade das vendas dinâmicas terminais acelerou. Na China Oriental, a distribuição é realizada através da compra do grupo comunitário, e o inventário é rapidamente reabastecido através do canal após o desenlacamento. Durante o período epidêmico, a receita na China Oriental é efetivamente garantida. A demanda do mercado é diversificada, e o consumo de sementes de melão é estratificado. Qiaqia estabeleceu o mercado de sementes de melão high-end fora do saco vermelho e do saco azul através de kuizhen, eo mercado básico através de mauke, wubaike e outros produtos, de modo a promover a substituição em massa, realizar o layout de toda a linha de produtos do básico para o high-end, e sobrepor o efeito de marca própria Qiaqia e vantagens de qualidade. Espera-se que haverá espaço suficiente para expansão no futuro.
O festival impulsiona o consumo de caixas de presente de nozes, e a expansão das cenas de consumo impulsiona o consumo em grande escala de pequenos sacos amarelos. Nozes se beneficiam mais da demanda por presentes do festival. Um pequeno número de caixas de presente de nozes são colocadas no Dragon Boat Festival. Espera-se que o acompanhamento meados do outono dia nacional beneficiará plenamente o consumo de nozes. Ao mesmo tempo, o posicionamento da empresa para nozes também voltou dos lanches às necessidades nutricionais diárias, impulsionando a expansão dos cenários de consumo e beneficiando o desenvolvimento de pequenas bolsas amarelas. Ao mesmo tempo, a empresa também continua a expandir nozes diárias aromatizadas para abrir um novo espaço de mercado com sabores diferenciados.
A meta de um milhão de terminais foi continuamente promovida, e o layout de mercados vulneráveis foi o primeiro. Em termos de canais, a meta de milhões de terminais da empresa continua a avançar. No futuro, irá desenvolver-se primeiro a partir da capital provincial e cidades de nível de prefeitura no mercado fraco, ocupar a quota de mercado em branco, e depois afundar e penetrar no mercado, que se espera alcançar a produção ideal de loja única. Atualmente, os parceiros de canal levam os revendedores a desenvolver conjuntamente canais de terminais e formar uma relação de cooperação mais profunda e mais próxima com os revendedores. Enquanto isso, em 2021, o pessoal de vendas da empresa aumentou de 447 no início do ano para 688 no final do ano, revertendo a tendência contínua de queda do pessoal de vendas da empresa nos últimos nove anos, e o aumento do pessoal de vendas também impulsionará efetivamente o cultivo profundo dos canais. Atualmente, o sistema digital cobriu mais de 160000 terminais, que continuarão a ser cobertos durante a promoção de milhões de terminais para fortalecer o controle do terminal.
A agricultura de pedidos garante a estabilidade da aquisição de sementes de melão, e torta de nozes planeja o plantio de nozes de maneira prospectiva. Em termos de aquisição de sementes de melão, foram utilizados os dois modos de compra agricultura + agentes. Antes do ano, o preço de aquisição de sementes de melão aumentou ligeiramente 5%-10% em relação ao ano anterior, e diminuiu ligeiramente mês após mês. Graças à cooperação a longo prazo entre a empresa e os agricultores, a empresa forneceu suporte técnico e garantiu o preço mínimo, e seu próprio volume de demanda é grande, de modo que a estabilidade geral da oferta é forte. As nozes são compradas principalmente no exterior, e o padrão geral de oferta e demanda é relativamente estável. A empresa também plantou macadâmia e outras árvores de nozes na China através de torta de nozes, que deve garantir o fornecimento de algumas matérias-primas de nozes no futuro.
Sugestões de investimento: estima-se que a empresa atinja receita de RMB 7,09/82,1/9,48 bilhões de 2022 a 2024, um aumento homólogo de +18,4%/+15,8%/+15,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,13/13,2/1,53 bilhões de yuans, um aumento anual de +22,2%/+16,5%/+16,0%, com EPS de 2,24/2,61/3,02 yuan e PE correspondente de 25/21/18x respectivamente. No entanto, considerando que a empresa continua a realizar inovação de produtos e expansão de canais, e se beneficiará plenamente com o lançamento do bônus de aumento de preço, a classificação “recomendada” será mantida.
Dicas de risco: a promoção de novos produtos é menor do que o esperado, a expansão do canal é menor do que o esperado, riscos de segurança alimentar, etc.
