\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 83 Three Squirrels Inc(300783) )
Quando a transformação global está em andamento. A empresa está em processo de transformação, desde o e-commerce monocanal até Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) operação de todos os canais, desde OEM até o layout das indústrias secundárias e primárias, e desde a expansão e desenvolvimento de todas as categorias até o foco em nozes.
Os canais devem ser diversificados e desenvolvidos de forma global para reforçar a capacidade global de resistir aos riscos. No nível do canal, a empresa mudou do canal de e-commerce passado para o modo de layout omni channel, e desenvolveu uma variedade de modos, como nova distribuição, lojas, transmissão ao vivo e entrega além das plataformas de e-commerce mainstream. Em face de canais diversificados e tráfego fragmentado, layout diversificado pode fortalecer melhor a capacidade global anti risco e garantir a certeza de desempenho.
Durante o “Festival anual de bens”, o negócio de distribuição média é organizado de 0 a 1, e o layout do negócio de distribuição continuará a ser expandido em 2022. A empresa recrutou 300 concessionários para o “Festival de Mercadorias de Ano Novo”. Actualmente, recrutou 500 concessionários. Pretende recrutar 7001000 concessionários ao longo do ano. Além da carga quantitativa, a granel, atacado e Xiaolu Lanlan serão incluídos no sistema de distribuição simultaneamente. Actualmente, planejou construir uma variedade de sistemas de produtos para diferentes canais. Este ano, irá expandir a carga quantitativa e distribuição de SKUs de produtos estrela, colocar a ilha média a granel e entrar nos principais mercados grossistas nacionais. Para os negócios a granel, a vantagem da presença do esquilo na Ka bulk reside em seu forte poder de marca, ter uma base nacional de reconhecimento de marca e não ter que realizar muita educação para o mercado. Em segundo lugar, o esquilo tem uma variedade de SKUs, que podem efetivamente suportar produtos a granel. Espera-se que, no futuro, a eficiência do piso possa ser melhorada através da iteração de novos produtos. Finalmente, na fase inicial da distribuição de esquilos, o dividendo do mercado pode efetivamente impulsionar o entusiasmo dos revendedores. Entrar e aprovar o mercado, por um lado, amplia o layout do mercado, por outro lado, também tem o significado de reprimir as falsificações e salvaguardar direitos, o que é propício ao desenvolvimento a longo prazo da marca.
Afetado pela epidemia no segundo trimestre, o fluxo de passageiros das lojas em algumas regiões diminuiu e o transporte logístico foi bloqueado. O número de pedidos e a taxa de conclusão de pedidos dos negócios de comércio eletrônico online foram afetados em certa medida. Algumas lojas off-line foram fechadas, impulsionadas por fatores externos, e a empresa estava em processo de transformação. No segundo trimestre, a empresa acelerou a velocidade de transformação, o que afetou o desempenho de curto prazo, mas foi bom para o desenvolvimento de longo prazo.
Concentre-se na operação eficiente de nozes e construa plantas a montante de forma independente. Do ponto de vista dos produtos, os esquilos desenvolveram-se desde nozes + lanches no passado para focar em nozes, destacando categorias de nozes e construindo uma mente de marca de longo prazo. No futuro, as marcas de lanches serão incorporadas em sub marcas respectivamente. Ao mesmo tempo, reduza a SKU longa da cauda e concentre-se nos grandes produtos únicos na cabeça, o que é propício à melhoria da eficiência geral da operação.
No processo de produção, vamos mudar de OEM para layout de fábrica, ir fundo na segunda e primeira indústrias, acumular experiência de produção e operação em toda a cadeia industrial e formar as vantagens de toda a cadeia de suprimentos. Atualmente, a planta de fase I é uma planta de demonstração de controle 100% automático de esquilo, construída como uma linha de produção automática de alto padrão, e realizará um parque inteligente integrando P & D, produção, inspeção de qualidade, armazenamento e logística no futuro. Sob a orientação da estratégia de foco em nozes, selecione grandes porcas individuais com vendas anuais de mais de 100 milhões para construir uma linha de produção, que se espera alcançar o efeito de escala rapidamente. No futuro, haverá espaço de capacidade reservada suficiente. Com base em atender às necessidades da marca de esquilo, espera-se fornecer OEM para outras marcas.
Sugestões de investimento: estima-se que a empresa atinja uma receita de RMB 9,43/10,7/12,61 bilhões de 2022 a 2024, um aumento homólogo de -3,5%/+13,5%/+17,8%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 390540/660 milhões de RMB, com aumento homólogo de -4,7%/+37,3%/+23,3%, EPS de RMB 0,98/1,34/1,65 e PE correspondente de 23/17/14x. Considerando que a empresa está passando por transformação e atualização abrangentes e tem potencial de crescimento suficiente no futuro, a classificação “recomendada” é mantida.
Dicas de risco: a expansão do mercado não é como esperado, risco de flutuação do preço da matéria-prima, risco de segurança alimentar, etc.
