\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 62 Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) )
Evento: em 14 de junho de 2022, a empresa anunciou que o Departamento de Recursos Naturais do Tibete confirmou a renda, valor de pagamento e método de pagamento da transferência do direito de mineração do Lago Salgado de Zabuye, e assinou o contrato de pagamento de renda com Zabuye, Tibete, em 13 de junho. O montante total das receitas da transferência é de 2,91 bilhões de yuans, e o primeiro pagamento é de 580 milhões de yuans; A parte restante será paga anualmente em 20 anos (de 2023 a 2042), com um pagamento anual de 120 milhões de yuans antes de 30 de junho de cada ano.
A receita da transferência do direito de mineração de Zabuye Salt Lake está confirmada, e o trabalho preliminar para otimização de capital está pronto. Em 4 de janeiro, a empresa anunciou que havia recebido um novo relatório de verificação de reservas. Em 30 de novembro de 2021, o principal mineral Li2CO3 identificado no certificado de mineração do depósito do lago salino de Zabuye reteve 1,79 milhão de toneladas de recursos, incluindo 1,64 milhão de toneladas de recursos controlados, 150000 toneladas de recursos inferidos e 550000 toneladas de reservas confiáveis. O cálculo deste relatório de verificação de recursos baseia-se principalmente no benchmark do relatório original para deduzir o volume de desenvolvimento nos últimos anos, não tendo sido efectuado qualquer aumento substancial das reservas e exploração, tomando-o como benchmark para calcular o valor de avaliação dos ativos é mais benéfico para os acionistas minoritários da empresa cotada. Após a confirmação da receita de transferência, a empresa realizará imediatamente a otimização patrimonial de acordo com o relatório de avaliação. Espera-se que com a conclusão do ajuste patrimonial, o projeto entre em fase substantiva de desenvolvimento em 2022, especialmente o potencial de aumento das reservas de algumas veias sólidas de minério merece atenção plena.
De 2021 a 2025, a capacidade total de sal de lítio será de quase 40000 toneladas de LCE, com um investimento total planejado de 6 bilhões de yuans. 1) Projetos recém-adicionados de sal de lítio de 30000 toneladas LCE: em 20212023, está planejado construir uma linha de produção de carbonato de lítio de grau de bateria de 200000000 toneladas (9600t carbono elétrico + 2400 toneladas de carbono industrial) com uma capacidade total de quase 40000 toneladas (12000 toneladas de Zabuye fase II + 20000 toneladas de planejamento recém-adicionado + 5400 toneladas de concentrado de lítio (equivalente a LCE)) com um investimento total de 2 bilhões de yuans em 20232025, Os projetos de fornecimento de energia de apoio são realizados simultaneamente com o investimento nacional em energia. 2) A capacidade de produção de cromo está prevista para aumentar para 200000 toneladas até 2023.
Em maio, a produção e as vendas de novos veículos de energia excederam a expectativa, com aumento mensal de +49,4/49,6%, retomando rápido crescimento. Com a aceleração da retomada da produção da cadeia da indústria automobilística após a epidemia e o estímulo da política, espera-se para cobrir o impacto da epidemia em Xangai em abril. A parte inferior da produção anual e vendas de novos veículos de energia pode ter sido estabelecida, e o crescimento da recuperação é esperado no segundo semestre do ano. Em junho, as principais fábricas de células aceleraram para aumentar a meta de programação de produção de baterias, com um agendamento de produção total de +10,3%/+5,1gWh mês a mês, dos quais o LFP foi de +18,6%/+3,85gWh mês a mês, e ternário foi de +4,3%/+1,25gWh mês a mês. Fabricantes de materiais positivos têm intenção positiva de perguntar sobre bens, e a maioria deles só precisa levar os bens. O carbonato de lítio continuou a ser armazenado por três semanas consecutivas, e o preço pode permanecer alto.
Sugestão de investimento: o plano de expansão da produção da empresa está avançando firmemente. Sob o pano de fundo do preço alto do lítio, o lucro futuro é esperado para ser mais espessado. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe entre 2022 e 2024 seja de 900milhões de RMB, 170000000 RMB e 240000000 RMB, e o PE correspondente seja de 27, 19 e 14, respectivamente. Manter a classificação de “compra” da empresa.
Aviso de risco: risco de flutuação de preços de produtos de sal de lítio; O risco da epidemia afetar a demanda de consumo final; Risco de que o desembarque e o comissionamento do projeto da fase II sejam menores do que o esperado
