\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 211 Wayz Intelligent Manufacturing Technology Co.Ltd(688211) )
Pontos-chave do relatório:
A empresa é líder de soluções integradas de sistemas logísticos inteligentes apoiadas pelo Instituto de microeletrônica da Academia Chinesa de Ciências
Os clientes da empresa cobrem as principais empresas de expresso, logística e comércio eletrônico da China, como Zhongtong, SF, Jitu, China Post, JD, Shentong, Yunda, Debang, etc. os campos de aplicação dos produtos envolvem expresso, logística, armazenamento, comércio eletrônico, aeroportos, alfândega, tabaco e outras indústrias, e os produtos são exportados para a Tailândia, Indonésia, Filipinas, Cingapura, Rússia, Reino Unido, Américas e outros países e regiões. Em 2021, os equipamentos da empresa participaram do transporte e triagem de encomendas expressas na China, representando cerca de 35% do volume total de transporte expresso e triagem na China.
Indústria: mercado de 100 bilhões, marcas chinesas devem alcançar
Com a busca da eficiência de produção e transporte, a demanda por redução de custos e aumento de eficiência em várias indústrias continua a aumentar, e a aplicação de equipamentos de logística inteligente se tornará a tendência geral. À medida que o custo do equipamento de automação cai, o ciclo de retorno do investimento em equipamentos é encurtado e a capacidade de aplicação real do equipamento de link único rompe o limite artificial, inaugurará um ponto de inflexão da demanda. A escala do mercado de equipamentos de logística inteligente da China deve aumentar de 41,98 bilhões de yuans em 2019 para 106,76 bilhões de yuans em 2024, com um CAGR de 20,5%. Espera-se que as empresas líderes da China aproveitem a participação de mercado e desenvolvam-se rapidamente com suas próprias vantagens de localização, melhores preços e serviços pós-venda.
Empresa: a empresa tem vantagens significativas em tecnologia logística inteligente, estendendo o espaço de renda horizontal e verticalmente
A empresa estabeleceu a tecnologia inferior e a camada de componentes principais, e o sistema de controle adota design modular e distribuído. Desenvolveu com sucesso uma série de tecnologias principais de logística inteligente e componentes-chave. O sistema de classificação de correia cruzada do produto principal está no nível líder em todos os indicadores principais em casa e no exterior. Com base em sua força técnica líder, por um lado, a empresa obteve primeiramente o reconhecimento do cliente chave principal Zhongtong para o equipamento de classificação da empresa, e com base nisso, expandiu com sucesso SF, Baishi e outros clientes de alta qualidade, e continuou a otimizar a estrutura do cliente downstream.A proporção de vendas da Zhongtong diminuiu de 98% em 2018 para 70% em 2021; Por outro lado, a empresa estendeu-se da pista de triagem para a pista de armazenamento com uma escala de mercado maior, criando uma segunda curva de crescimento.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
Como líder do sistema de classificação logística da China, a empresa está em um período de crescimento de desempenho de alta velocidade, com vantagens líderes de tecnologia sobrepostas e pedidos abundantes na mão para garantir a alta certeza do crescimento de desempenho da empresa a médio prazo. Esperamos que a empresa atinja uma receita operacional de RMB 2,611/3,213/3,899 bilhões de 2022 a 2024, com uma taxa de crescimento homóloga de 18,15%/23,09%/21,33%, respectivamente, e um lucro líquido atribuível à matriz de RMB 3,15/3,95/482 milhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 21,36%/25,48%/22,10%, respectivamente, EPS correspondente de RMB 2,39/3,00/3,66/ação, e o preço atual da ação correspondente a PE de 17/13/11 vezes. Pela primeira vez, uma classificação de “comprar” é dada.
Aviso de risco
O risco de concentração excessiva de clientes a jusante, o risco de progressos em I & D inferiores ao esperado, o risco de novos concorrentes intensificarem a concorrência e o vírus epidêmico covid-19 afectar a procura do mercado
