Guoneng Rixin (301162)
O sistema de previsão de energia lidera o mercado, e é objeto de escassa nova energia SaaS
Fundada em 2008, a Guoneng Rixin é líder no novo mercado de previsão de energia. Em 2019, a participação da empresa no mercado de previsão de energia fotovoltaica e no mercado de previsão de energia eólica foi de 22,10% e 18,80%, respectivamente. Os produtos da empresa cobrem principalmente a extremidade de geração de energia e a extremidade de transmissão de energia nova, incluindo novos produtos de previsão de energia de geração de energia, novo sistema de controle inteligente conectado à rede de energia, novo sistema de operação inteligente da central de energia e novo sistema de gerenciamento de energia da rede. A empresa tem um alto nível de margem de lucro bruto abrangente, forte capacidade de expansão de escala de produto e forte capacidade de P & D em tecnologia nas áreas de meteorologia, algoritmo e desenvolvimento de software.A margem de lucro líquido da empresa atingirá 19,73% em 2021.
Política e mercado estão sobrepostos, e a demanda no lado da geração de energia é alta e próspera
O novo lado da geração de energia elétrica está em um alto crescimento, e a capacidade instalada de geração de energia eólica e fotovoltaica deve crescer a uma taxa alta, que é basicamente estável. De acordo com o relatório de Sullivan sobre a indústria de serviços de dados Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) da China, a capacidade instalada de geração de energia eólica na China atingirá cerca de 306 milhões de kW em 2024, e a taxa de crescimento anual composta de 2020 a 2024 deve ser de 7,3%. A capacidade instalada de geração de energia fotovoltaica na China atingirá cerca de 477 milhões de kW em 2024, e a taxa de crescimento anual composta de 2020 a 2024 deve ser de 17,3%. A previsão de energia pode lidar com as características de novas flutuações de energia elétrica, e é um produto de demanda rígida conectado à rede, que deve ser significativamente promovido. De acordo com a previsão de Sullivan, a escala de mercado da China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) geração de energia previsão aumentará para cerca de 1,341 bilhão de yuans em 2024, e a taxa de crescimento anual composto de 2019 a 2024 chegará a 16,2%, dos quais a escala de mercado de previsão de energia fotovoltaica é esperado para ser 651 milhões de yuans, e a escala de mercado de previsão de energia eólica é esperado para ser 690 milhões de yuans.
O modelo de negócios SaaS é aprofundado e o sistema de produtos é estendido para trás
Como produto de vaca em dinheiro da empresa, o produto de previsão de energia da empresa usa o modo de cobrança de taxa anual SaaS, que tem alta aderência ao cliente e forte sustentabilidade.Em 2021h1, a taxa de retenção da estação de serviço de previsão de energia da empresa excede 99% e a duração média da renovação aumenta ano a ano. No futuro, espera-se melhorar ainda mais o ARPU da previsão de energia ao sistema de tomada de decisão auxiliar de negociação de energia. Além disso, contando com as vantagens do final da geração de energia, a empresa estende seu sistema de produtos para trás, cria novo sistema de controle inteligente conectado à rede de energia e novo sistema de operação inteligente de usinas de energia para empresas de rede elétrica, explora novos serviços de energia, cria usinas de energia virtuais e cria novos pontos de crescimento.
Sugestão de investimento: a empresa é um alvo raro de novos SaaS de energia, beneficiando da crescente prosperidade da indústria final de geração de energia e da melhoria da qualidade dos negócios sob o modo SaaS. Além disso, a empresa desenvolve ativamente novos sistemas de produtos e estende-se até o back-end da cadeia industrial. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 395505/634 milhões, e o lucro líquido será de RMB 79/105134milhões. A empresa receberá pe51x em 2023, com um valor de mercado alvo correspondente de RMB 5,355 bilhões e um preço alvo correspondente de RMB 75,53. Será coberto pela primeira vez e receberá uma classificação de “compra”.
Aviso de risco: a nova construção de uma nova central energética não é como esperado; A concorrência industrial aumenta os riscos; O controlo dos custos é inferior ao esperado; A I & D e a promoção de novos produtos não são os esperados; O risco de flutuação de curto prazo do preço das ações de novas ações; Riscos de alterações políticas nas indústrias a jusante.
