Precisão de Yoshioka (836720)
Evento da empresa: no dia 2 de junho, a empresa divulgou o anúncio do plano anual de distribuição de ações 2021, que planeja distribuir dividendos em dinheiro de RMB 4 (incluindo impostos) para cada 10 ações a todos os acionistas com lucros não distribuídos, e um total de RMB 366258 milhões deve ser distribuído. De acordo com o relatório do primeiro trimestre de 2022, a empresa gerou receita de 94milhões de yuans (+35,64%) e lucro de 139537 milhões de yuans (+12,88%).
Acumulados recursos do cliente e relações comerciais por muitos anos, os pedidos de ferramentas elétricas e autopeças aumentaram em 2022q1: a empresa concentra-se em peças de precisão de liga de alumínio e liga de zinco, e seus produtos cobrem peças eletrônicas e elétricas, autopeças e outras peças, que são usados principalmente para limpeza de aparelhos elétricos, ferramentas elétricas, equipamentos de comunicação, estrutura do corpo, sistema host a bordo, sistema de energia e sistema de frenagem. Os principais clientes da empresa incluem a japonesa Makita, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) canon, a.o Smith, Bosch, Cummins, chassis Wandu, DPCA, densotech, borgwana, faróis Sanli, Bridgestone e outras empresas bem conhecidas no país e no exterior. Aquecedor a vapor é um produto estrela desenvolvido independentemente pela empresa, o que torna a empresa o fornecedor designado de aquecedor a vapor para tubarão, uma empresa líder na indústria de esfregona a vapor. No primeiro trimestre de 2022, beneficiando-se do aumento adicional de pedidos, as vendas de produtos de ferramentas elétricas e produtos de autopeças da empresa aumentaram em 7,8461 milhões de yuans e 119568 milhões de yuans respectivamente ano a ano. (fonte: relatório financeiro da empresa)
A taxa de penetração de novos veículos de energia foi aumentada + a expansão de suas próprias categorias forneceu o ímpeto de desenvolvimento para o negócio de autopeças: a indústria automobilística tem se recuperado gradualmente. Devido à demanda de veículos de energia tradicional para redução de emissões e novos veículos de energia para expansão de faixa, o calor do mercado de automóveis leves tem aumentado. Atualmente, entre os materiais automotivos leves, os materiais de liga de alumínio são mais econômicos do que o aço, magnésio, plásticos e materiais compósitos, e têm vantagens comparativas em termos de aplicação de tecnologia, segurança de operação e reciclagem. Em meados de 2021, serão produzidos 3,545 milhões Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículos e serão vendidos 3,521 milhões. O nível de produção e vendas aumentará cerca de 1,6 vezes em comparação com 2020. Portanto, novos veículos de energia também se tornaram o maior ponto de liberação da demanda do mercado para fundições de liga de alumínio automotivo. Contando com o rápido desenvolvimento da indústria de veículos de energia nova downstream, a empresa adere ao investimento em P & D e enriquece continuamente as categorias de produtos de autopeças. O relatório anual da empresa revela que os produtos de estrutura do motor desenvolvidos conjuntamente com os clientes passaram a fase de testes, e os produtos serão aplicados a modelos Model3 e modelos. Os produtos desenvolvidos para rotor do motor alcançaram a produção em massa e serão aplicados aos produtos do motor LG.
Os dois projetos em construção visam expandir a capacidade de produção de vários produtos e aproveitar ativamente a alta prosperidade da indústria downstream: a fim de cooperar com as oportunidades de negócios trazidas pelo rápido desenvolvimento da indústria downstream, a empresa estabeleceu dois projetos de expansão da produção em 2021. 1) Projeto de produção e processamento de novas peças automotivas de energia, gerador de vapor para aparelhos elétricos limpos, acessórios de comunicação 5g, peças de máquinas de precisão e moldes (investimento estrangeiro): após a conclusão do projeto, uma produção anual de 9000 toneladas de novas peças automotivas de energia, gerador de vapor para aparelhos elétricos limpos, acessórios de comunicação 5g, peças de máquinas de precisão e 500 conjuntos de moldes serão formados. 2) “Projeto de transformação inteligente da linha de produção de peças de máquinas de precisão com uma produção anual de 29milhões de peças” (investimento aumentado): atualmente, ainda está em construção.Após a conclusão do projeto, pode produzir 8 milhões de peças de automóvel, 7 milhões de peças de ferramentas elétricas, 4 milhões de equipamentos de comunicação e aquecedores, 4 milhões de peças de automação de escritório, 1 milhão de produtos de iluminação LED, 5 milhões de peças de máquinas têxteis, e 150 conjuntos de moldes. (fonte: Apresentação de desempenho)
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa líder na indústria de liga de alumínio de precisão. Anos de experiência e reservas de clientes levaram a um aumento contínuo nos pedidos da empresa. O negócio 2022q1 está progredindo sem problemas. Os dois projetos de expansão da empresa em construção também estão em construção constante. No futuro, após os projetos serem colocados em operação, a empresa expandirá ainda mais a capacidade de produção de vários produtos para fornecer suporte para o crescimento do negócio. A fim de reembolsar os investidores, a empresa espera distribuir um dividendo em dinheiro de 366258 milhões de yuans, 4 yuans para cada 10 ações (incluindo impostos). A partir do último momento, o valor de mercado da empresa é de RMB 1,2 bilhão, e a razão de lucro de preço correspondente TTM é 21x. Após o IPO, a avaliação tende a ser razoável, por isso recomenda-se prestar atenção.
Aviso de risco: risco macroeconómico, risco de flutuação dos preços das matérias-primas, risco de concorrência no mercado
