\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 06 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) )
Ele está profundamente envolvido em cuidados pessoais por mais de 20 anos, mudando-se de Sichuan e Chongqing para todo o país Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 1993 foi fundada em Chongqing. Distribui principalmente produtos de saúde materna e infantil e produtos para incontinência de adultos. Desde a sua criação, fortaleceu continuamente o posicionamento da marca de guardanapos sanitários de média e alta qualidade, consolidou a fundação de canais off-line, alcançou resultados notáveis na reforma dos canais on-line, tornou o processo de expansão nacional suave e aumentou constantemente a participação de mercado. De 2015 a 2021, a receita total da empresa aumentou de RMB 691 milhões para RMB 1463 milhões, com CAGR de 13,3%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou de 68 milhões de yuans para 228milhões de yuans, com um CAGR de 22,4%, com uma bela taxa de crescimento.
Os canais online têm uma bela taxa de crescimento, e a magreza natural tornou-se uma prática comum. Do ponto de vista do modelo de negócio, as marcas existentes ampliam a base de clientes e estabelecem um fosso em virtude do alto investimento em marketing + efeito de escala; Da perspectiva da escala de mercado, a escala de varejo aumentou de 32,9 bilhões de yuans para 98,71 bilhões de yuans em 20072021, com um CAGR de 8,2%; No futuro, a indústria será impulsionada principalmente pelo aumento de preços causado pela atualização da estrutura do produto para high-end, natural e funcional, e a expansão de grupos adequados à idade & o aumento na frequência de uso levará a um aumento no volume ou contribuirá para algum incremento; Na perspectiva do desenvolvimento de canais, os canais de e-commerce tornaram-se um novo ponto de crescimento da receita, com a proporção aumentada de 12% para 27% em 20162021; Do ponto de vista do padrão de concorrência, o CR10 da China é de apenas 41,4%, o que ainda tem muito espaço para melhorias em comparação com o Japão e os Estados Unidos; Entre as principais empresas, Sophie, gaojiesi, ABC e Baiya aumentaram constantemente suas ações nos últimos anos.
A fim de retomar as empresas líderes no exterior, a chave é melhorar a pesquisa e desenvolvimento e novo marketing. Olhando para trás para a história, Sufi hushubao veio de trás, resolvendo os pontos de dor do usuário e produtos inovadores, e oportunamente foi para os mercados emergentes para ganhar influência global de acordo com as condições locais; No final do marketing, ele também usa modelos multi-plataforma, como publicidade de TV, KOL, título de variedade, etc., para combinar publicidade, e no conteúdo, ele atinge diretamente os pontos de dor com marketing de valor para ganhar ressonância.
Posicionamento claro do produto e expansão ordenada do canal. Em termos de produtos, a Baiya acompanha os tempos, e lançou uma série de matriz de produtos expandidos, como pijamas e algodão orgânico. A proporção de produtos high-end continua a aumentar; Comparado com outras cabeças, o preço mais favorável da série convencional expandiu ainda mais sua base de clientes. Com o aumento no preço e volume, espera-se que a participação de mercado do fechamento de negócios continue a aumentar; Do ponto de vista do marketing, a Baiya também defende que as mulheres são destemidas do preconceito social e corajosas para serem elas mesmas. Em termos de canais, mobiliza plenamente o efeito de radiação de “duas microplataformas, uma microplataforma e uma multi plataforma” para distribuição de conteúdo direcionado, difusão on-line, detonação off-line e fermentação on-line, formando uma comunicação em circuito fechado e uma comunicação em profundidade bidirecional com o público-alvo; Do ponto de vista do canal, a distribuição e comércio eletrônico são desenvolvidos simultaneamente, e a compra de grupos comunitários e o2o também são ativamente desenvolvidos. Entre eles, a proporção de comércio eletrônico (14,35%) ainda tem espaço para melhorias em comparação com HengAn (23,1%) e Weida (41%); Espera-se que à medida que a empresa continua a aumentar o investimento na Tiktok, uma plataforma de vantagem comparativa, o e-commerce continue a impulsionar a aceleração da expansão nacional. Prevemos que a participação de mercado dos guardanapos sanitários aumentará para 5,45% até 2030.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a empresa tem um gene de proteção individual profundo, um belo crescimento de pontos independentes de liberdade de marca, o cultivo de incontinência de adultos e o excelente funcionamento da Tiktok ajudou a expansão nacional. Prevemos que em 202224, a receita total da empresa aumentará em 23,9%/20,9%/23,0% ano a ano para 18,12/21,91/2,695 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível ao pai aumentará em 10,5%/21,8%/22,9% ano a ano para 2,52/3,07/377 bilhões de yuans, e o PE correspondente será 18,4x/15,1x/12,3x pela primeira vez, Classificação “Comprar”.
Alerta de risco: o impacto da situação epidêmica excedeu as expectativas; A concorrência intensifica-se além do esperado; A expansão nacional não é como esperado
