\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 738 Lanzhou Lishang Guochao Industrial Group Co.Ltd(600738) )
Principais pontos de investimento:
Montando o vento leste de Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) . Nos últimos anos, a indústria do turismo de Hainan desenvolveu-se rapidamente, e o comércio eletrônico transfronteiriço cresceu rapidamente. A empresa recebeu 39% das ações da lvtou Heihu, uma subsidiária isenta de impostos da China travel service, e se tornou seu segundo maior acionista. Com base no mercado de turismo de Hainan, tigre preto compartilha uma grande parte dos recursos da cadeia de suprimentos de alta qualidade do turismo de Donghai e goza do endosso da marca isenta de impostos de propriedade do Estado. Ao mesmo tempo, é empoderado pela operação das lojas de varejo off-line da empresa. Atualmente, o tigre negro Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) construção de canais fez esforços conjuntos, e formou uma situação de layout multi-ponto e cobertura multi-ponto com isenção de imposto sobre viagens marítimas. No futuro, haverá motivação suficiente para negócios transfronteiriços de comércio eletrônico.
A estratégia de propriedade dos ativos estatais foi melhorada e novos negócios de varejo, como o comércio eletrônico transfronteiriço, tornaram-se novas atrações. Desde que Lishui se tornou proprietária de ativos estatais em 2020, a empresa fez grandes esforços para promover a transformação estratégica e atualização e expandiu ativamente novos negócios de varejo através do estabelecimento de fundos industriais, subsidiárias holding, etc., entre eles, a empresa de ações Lishang Meilian acumulou muitos anos de experiência na cadeia de suprimentos e tem as vantagens de compras upstream e canais downstream. Com a promoção contínua da atualização estratégica, destaca-se a contribuição de novos negócios varejistas, que em 2022q1, a nova receita varejista da empresa atingiu 4,55 vezes a de 2021.
Os ativos principais são excelentes em qualidade e estáveis em lucratividade, e espera-se que inaugurem a recuperação com o reparo da epidemia. Ao desenvolver novos negócios de varejo, a empresa mantém a gestão profissional do mercado e a operação constante do negócio de varejo de lojas de departamento de comércio. Em 2021, o negócio do mercado profissional continuará a melhorar a taxa de renovação e taxa de aluguel, o desempenho da receita aumentará ano a ano, a margem de lucro bruto continuará a melhorar, contribuindo para os principais lucros. Afetada pelo fechamento da epidemia, a renda do negócio varejista das lojas de departamento comercial diminuiu ano a ano, mas a margem de lucro bruta aumentou, aproveitando os recursos da cadeia de suprimentos do tigre negro para o investimento turístico para formar sinergia industrial. Os ativos comerciais tradicionais da empresa são superiores em qualidade e profunda experiência operacional. No futuro, o funcionamento normal dos negócios tradicionais será garantido à medida que a epidemia diminuir, e a renda deve aumentar.
Previsão de lucro: a empresa adquire 39% das ações da Black Tiger, uma plataforma líder de comércio eletrônico transfronteiriço em Hainan. O tigre negro de investimento em viagens desfruta dos recursos superiores da cadeia de suprimentos do principal acionista da isenção de imposto sobre viagens no exterior e do endosso da marca isenta de impostos estatal, e espera-se que o negócio transfronteiriço seja grande. O impacto da epidemia não altera a qualidade superior dos ativos da entidade central, e os negócios tradicionais também serão melhorados à medida que a epidemia gradualmente diminui. Prevemos que a empresa alcançará uma receita operacional de RMB 1,225/14,741633 bilhão e um lucro líquido atribuível à matriz de RMB 199298/343 milhões de 2022 a 2024, com uma avaliação correspondente de 28,98/19,40/16,85xpe. Pela primeira vez, a empresa é classificada como “sobrepeso”.
Dicas de risco: a concorrência no mercado varejista turístico de Hainan está se intensificando; O desenvolvimento do comércio electrónico transfronteiriço não é o esperado; Epidemias repetidas dificultam a operação off-line da entidade; A recessão macroeconómica inibe a capacidade de consumo; O investimento industrial e as fusões e aquisições não foram como esperado.
